Volgens de directeur van Citi moet het BBP in de tweede helft van het jaar weer stijgen om Mexico met 1% te laten groeien.

De opwaartse bijstelling van de groeiverwachtingen voor Mexico door internationale organisaties zoals het Internationaal Monetair Fonds (IMF) is een signaal dat zij een herstel van de activiteit in de tweede helft van het jaar verwachten, waarschuwde Julio Ruiz, hoofdeconoom bij Citi.

Het IMF moet iets zien voor de Mexicaanse economie, die zijn groeiverwachting verhoogt. Maar dat betekent niet dat de verwachtingen van analisten uit de private sector in die richting moeten verschuiven, merkte hij op.

In een interview met El Economista zei hij dat elke internationale organisatie, analist en het economische team van de overheid hun eigen schattingsmodellen hanteren, die verschillende aannames bevatten. In het geval van de markt, die volgens het Citi-onderzoek een bbp-groei van 0,5% verwacht, wat overeenkomt met de prognose van zijn eigen team, zien ze de zwakte van de economische activiteit zich voortzetten in de tweede helft van het jaar.

"De kwartaalgroei van het bbp zou relatief hoger moeten zijn dan wat we nu hebben. Wij bij Citi verwachten 0,1%, en het IMF heeft ongetwijfeld hogere prognoses. Ze hebben misschien hun redenen, maar dat is het belangrijkste verschil", legde hij uit.

Hij ging er zelfs mee akkoord dat de economie in het derde en vierde kwartaal met 1,4% zou moeten groeien om aan de raming van het IMF te voldoen.

Hij vond dat het, gezien de heersende onzekerheid en de tarieven waarover nog steeds onderhandeld wordt, moeilijk is te voorspellen welke voortgang het Fonds verwacht. "Ik zie [de herziene prognose van het IMF] niet als moeilijk of onmogelijk, maar het zijn niet onze aannames."

Analisten verwachten krimp

Volgens de meest recente tweewekelijkse enquête van Citi verwachten slechts twee van de 38 ondervraagde analisten een krimp van de Mexicaanse economie dit jaar. Deze analisten, Valores Mexicanos Casa de Bolsa (Valmex) en Scotiabank México, verwachten een daling van het bbp met 0,1% in 2025.

Julio Ruiz verduidelijkte dat voor een negatief bbp dit jaar een aanzienlijke verslechtering van de economische activiteit in de tweede helft van het jaar nodig zou zijn. Iets wat Citi absoluut niet ziet.

Hij legde uit dat de economie in de eerste helft van het jaar gemiddeld met 0,4% groeide. Om negatief te zijn, moet de economie in de laatste twee kwartalen aanzienlijk zijn gedaald of verslechterd, met gevolgen voor de tweede helft van het jaar.

2026 zal minder onzeker zijn

Voor volgend jaar voorspelt de door Citi verzamelde marktconsensus dat de economie een groei van 1,3% zal noteren. Dit is iets lager dan de 1,4% die Citi raamde.

Volgens de geïnterviewde deskundige verraste de neerwaartse bijstelling van de marktconsensus voor volgend jaar hem, aangezien "de economische activiteit minder slecht heeft gepresteerd dan verwacht."

"In theorie zou 2026 minder onzekerheid moeten kennen, vanwege een probleem met de USMCA-overeenkomst , wat zou resulteren in minder onzekerheid aan de rand. Daarom zie ik geen sterke reden om de prognose te herzien."

Maar ze liggen opnieuw onder de verwachtingen van het IMF, die volgens de update op 1,5 procent liggen, en de verwachtingen van de overheid, die op 2,3 procent liggen.