Spanjaarden zijn deposito's zat en versnellen de overboeking van geld van hun rekeningen naar beleggingsfondsen

Spaanse spaarders hebben de overboeking van hun spaargeld van bankrekeningen naar fondsen versneld. Uit financiële rapporten van de zes beursgenoteerde banken blijkt dat het geld van cliënten in beleggingsproducten het afgelopen jaar met 15,1% is gegroeid, terwijl de deposito's met slechts 3,4% zijn gestegen. Deze beweging weerspiegelt een trendbreuk, die grotendeels wordt veroorzaakt door het monetaire beleid van de Europese Centrale Bank (ECB). Hierdoor zijn er op de depositomarkt, een van de populairste producten onder het Spaanse publiek, weinig aantrekkelijke aanbiedingen te vinden.

Vorig jaar bestond 72,6% van het totale geld dat spaarders aanhielden in deposito's en fondsen bij de zes grootste Spaanse banken (Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter en Unicaja) uit deposito's, terwijl beleggingsfondsen slechts 27,4% voor hun rekening namen. Maar de trend begint te keren. In een omgeving van dalende rentetarieven is de winstgevendheid van spaargelden afgenomen, waardoor veel spaarders op zoek zijn gegaan naar alternatieven met betere rendementsverwachtingen. Het afgelopen jaar bestaat 70% van de spaargelden uit deposito's en beleggingsfondsen vertegenwoordigen al 30%.

In absolute zin bedraagt ​​de groei van de deposito's bijna 40 miljard euro, terwijl die van beleggingsproducten ruim 66 miljard bedraagt. Hoe dan ook, 2024 is een geweldig jaar geweest voor de markten, met hoge winsten op aandelen, vooral op activa die gekoppeld zijn aan de Verenigde Staten en de belangrijkste index, de S&P 500. Dit is te danken aan de ophef die is ontstaan ​​door de kracht van kunstmatige intelligentie, die ervoor heeft gezorgd dat portefeuilles in waarde zijn gestegen. Volgens gegevens van de werkgeversorganisatie Inverco bedroeg de winstgevendheid van fondsen in Spanje in 2024 6,9%. Rekening houdend met deze cijfers zou de groei van de bijdragen aan beleggingsproducten van de zes grote banken 8,2% bedragen.

Qua entiteit valt de groei van Bankinter op, met 22% meer beleggingsproducten, hoewel de deposito's ook met 8,2% zijn gegroeid. Santander Spanje heeft het volume van het geld dat haar klanten in fondsen hebben gestort met 20% verhoogd. Interessant is dat het de enige bank is die het volume aan deposito's heeft verlaagd (-0,8%) ten opzichte van vorig jaar, wat wijst op een grotere overboeking van geld van spaarrekeningen en termijndeposito's naar beleggingen. CaixaBank (+13,8%), Sabadell (+13,8%) en BBVA España (+11,8%) hebben hun fondsvolume eveneens met dubbele cijfers verhoogd. Unicaja (+7,1%) is de enige entiteit die één niveau lager staat, hoewel de groei in fondsen meer dan het dubbele is van de groei in deposito's.

Naast de voordelen die deze overdracht van gelden van deposito's naar beleggingsfondsen voor banken met zich mee kan brengen, is dit een belangrijke trendbreuk. Spaanse spaarders hebben van oudsher een conservatief en risicomijdend profiel. Daarom zijn deposito's zo populair. Dit zijn producten die een specifieke, onveranderlijke rente bieden als u uw geld voor een bepaalde periode vastzet. Meestal varieert dit van drie maanden tot een jaar. De rente is afhankelijk van de monetaire beleidscyclus van de ECB. Wanneer de rentetarieven stijgen, leveren deposito's een hoger spaarrendement op, ongeacht of dit via bankrekeningen met rente of via traditionele deposito's gebeurt. Wanneer de rentetarieven dalen, wordt de winstgevendheid van deposito's verlaagd.

Vanaf juli 2022, toen de ECB een traject van renteverhogingen inzette, begonnen banken deposito's aan te bieden. De rentetarieven bereikten 4% en destijds waren er aanbiedingen te vinden die besparingen van meer dan 3,5% APR opleverden. Maar op dit moment zit de ECB midden in een cyclus van renteverlagingen (de prijs van geld staat op 2,75%) , waardoor dit soort producten niet langer aantrekkelijk zijn. Momenteel is het moeilijk om opties te vinden die meer dan 3% opleveren.

Bovendien behoren Spaanse banken nog steeds tot de laatste banken in Europa wat betreft het rendement dat zij op deposito's bieden . Volgens statistieken van de ECB bedraagt ​​de gemiddelde spaarrente die binnenlandse banken hanteren 2,15%. Dat is het vijfde laagste tarief in de eurozone (alleen banken in Griekenland, Slovenië, Cyprus en Kroatië betalen een lager tarief) en aanzienlijk lager dan het Europese gemiddelde (2,45%). De hoogste rente die deposito's in Spanje de afgelopen twee jaar bereikten, was 2,65% in juni 2024. Maar zelfs op dat hoogtepunt was de winstgevendheid nog steeds laag vergeleken met andere Europese markten. In Italië betaalden de banken maar liefst 3,9%, in Frankrijk bedroeg de vergoeding 3,79% en in Duitsland 3,43%.

Volgens financiële bronnen is de overdracht een normaal proces. Tijdens de Covid-19-pandemie bouwden huishoudens en bedrijven spaargeld op in deposito's, waarvan het grootste deel op bankrekeningen. Dat was een historische anomalie. Volgens een rapport van de Spaanse centrale bank bestond eind 2021 93% van de spaargelden uit zichtdeposito's. De overstap naar beleggingsproducten heeft dus een normalisatie-effect. Aangezien de inflatie in januari (de meest recente gegevens die beschikbaar zijn bij het INE) 2,9% bedroeg, betekent een lager rendement een verlies aan koopkracht voor huishoudens en bedrijven. En bij gebrek aan spaargelden die dit rendement opleveren, zijn Spanjaarden op zoek gegaan naar andere beleggingsproducten.

Volgens de prognoses van Inverco zal de netto-inschrijving op beleggingsfondsen in 2025 de 20 miljard euro overschrijden. Ook verwachten ze opnieuw een positief jaar qua marktwaardering, met een gemiddeld rendement van ruim 3%.