Shock tariffario in Svizzera: il colpo del 39% degli USA che nessuno si aspettava

La Svizzera è ufficialmente in vacanza venerdì per la festa nazionale. Ma molti osservatori del mercato sono stati riportati alle loro scrivanie dalla notizia che durante la notte la Casa Bianca li ha colpiti con un'aliquota tariffaria del 39%.

Ciò è stato uno shock per la nazione alpina. Le indiscrezioni sulla stampa svizzera davano per scontato che il Paese fosse vicino a negoziare un accordo quadro simile a quelli stipulati dall'Unione Europea , dal Regno Unito e dal Giappone , che stabilivano tariffe di base tra il 10% e il 15%. Invece, ha ricevuto una delle tariffe più alte di qualsiasi altro Paese.

Si tratta di un dato estremamente significativo, considerando che gli Stati Uniti rappresentano circa un sesto delle esportazioni totali della Svizzera. Le aziende hanno tirato un sospiro di sollievo ad aprile, quando il Paese ha deviato dai piani iniziali di un dazio del 31%, ottenendo un dazio provvisorio del 10%, come la maggior parte del resto del mondo.

A partire da giovedì sera, entreranno in vigore dal 7 agosto nuove tariffe doganali per decine di paesi che non hanno ancora concordato un accordo commerciale quadro con gli Stati Uniti. Considerato il precedente creato dal presidente degli Stati Uniti Donald Trump per le modifiche dell'ultimo minuto alle scadenze e gli accordi conclusi all'ultimo minuto, ciò lascia spazio a un cambiamento della situazione.

Un'altra possibile tregua è arrivata venerdì, quando il Dipartimento federale dell'economia svizzero ha dichiarato a Reuters di aver capito che la tariffa del 39% non includerà il settore farmaceutico, che sta affrontando a sua volta una volatilità a seguito degli ultimi commenti di Trump sui prezzi dei farmaci . La CNBC ha contattato la Casa Bianca per un commento.

In mezzo all'incertezza, venerdì le reazioni sono state per lo più negative.

Il Consiglio federale svizzero ha dichiarato di "profondamente rammaricarsi che, nonostante i progressi compiuti nei colloqui bilaterali e la posizione molto costruttiva della Svizzera fin dall'inizio, gli Stati Uniti intendano imporre dazi aggiuntivi unilaterali sulle importazioni dalla Svizzera". Ha aggiunto di continuare a cercare una "soluzione negoziata" e di essere in contatto con le autorità statunitensi.

L'associazione dei produttori Swissmem ha affermato che un dazio del 39% colpirebbe "in modo estremamente duro" l'industria tecnologica, le esportazioni e quindi l'intero Paese, sottolineando che un franco su due introdotto nell'economia proviene dal commercio estero.

"Sono sbalordito. Queste tariffe non hanno alcuna base razionale e sono arbitrarie. Questa decisione mette a rischio decine di migliaia di posti di lavoro nel settore", ha dichiarato il direttore del gruppo, Stefan Brupbacher.

Beat Wittmann, presidente e socio di Porta Advisors, ha affermato che la notizia ha inferto un colpo "devastante" all'economia e alle imprese svizzere.

"Gli Stati Uniti stanno conducendo una guerra unilaterale a zig-zag sui dazi e questa imprevedibilità impone un premio di rischio crescente sugli asset finanziari", ha affermato in commenti via email. "Ciò porterà a un indebolimento dell'economia svizzera, del franco svizzero e del mercato azionario svizzero, in particolare dell'importantissimo settore delle esportazioni".

Il governo svizzero deve riconoscere che il tempo delle "scelte discrezionali, delle esclusioni e degli accordi speciali" è finito, soprattutto per i piccoli Stati fortemente esposti, ha aggiunto Wittmann.

Tra le principali esportazioni svizzere rientrano prodotti chimici e farmaceutici, orologi e gioielli, cioccolato, pietre preziose ed elettronica.

Adrian Prettejohn, economista europeo presso Capital Economics, ha affermato in una nota che un'aliquota tariffaria del 39% ridurrebbe di circa lo 0,6% il PIL della Svizzera, o di più se si includono i prodotti farmaceutici, ma che si aspetta che venga negoziata al ribasso.

Con la borsa svizzera chiusa per la festa nazionale, gli indicatori si stanno invece alimentando attraverso altre vie, come la performance di Watches of Switzerland , quotata a Londra, che ha perso quasi il 9% nelle contrattazioni mattutine.

In una nota di venerdì ai clienti, gli analisti della banca d'investimento Jefferies hanno citato la società, insieme a Richemont e Swatch Group , tra quelle che avrebbero subito i maggiori colpi dalla notizia, soprattutto rispetto alle aspettative precedenti. Hanno tuttavia aggiunto che la data di inizio del 7 agosto avrebbe consentito "di concordare numerose modifiche e aggiustamenti dell'ultimo minuto".

Nel frattempo, venerdì il franco svizzero è scivolato di circa lo 0,4% rispetto al dollaro statunitense.

Ciò avviene dopo un enorme apprezzamento del franco rispetto al biglietto verde quest'anno, con guadagni di circa l'11%, mentre gli investitori andavano a caccia di beni rifugio. Il rally ha messo a dura prova l'economia , che a maggio ha segnato un ritorno alla deflazione per la prima volta dalla pandemia di Covid-19, spingendo la Banca Nazionale Svizzera a tagliare i tassi di interesse a zero a giugno .

Rahul Sahgal, CEO della Camera di commercio svizzero-americana, ha dichiarato al programma "Squawk Box Europe" della CNBC che la notizia dei dazi è stata "molto deludente" dopo numerosi cicli di trattative con il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti.

"Devo dire, tuttavia, che spero e non credo che sia la fine", ha detto.

"Innanzitutto, abbiamo ancora quei giorni fino al 7 agosto e, inoltre, se leggete l'ordine esecutivo, lascia aperta una certa finestra, diciamo così, dicendo che se siete in trattative con gli Stati Uniti, queste tariffe aggiuntive potrebbero non essere applicate."

Uno degli accordi precedentemente conclusi è l'impegno ad aumentare gli investimenti negli Stati Uniti, che nel caso dell'UE dovrebbero ammontare a 600 miliardi di dollari, oltre a centinaia di miliardi di dollari in acquisti energetici aggiuntivi . A questo proposito, Sahgal ha affermato che la Svizzera sta valutando un impegno di investimenti di circa 150 miliardi di dollari, uno degli importi più ingenti in relazione alle dimensioni della sua economia. Il Paese è già il sesto investitore globale negli Stati Uniti, ha aggiunto.

Sahgal ha continuato dicendo che era difficile dire quale fosse stato il punto critico nei negoziati o come fosse stata calcolata l'aliquota del 39%, osservando che sia per i beni che per i servizi il rapporto commerciale tra Svizzera e Stati Uniti era equilibrato, ma che Trump si era concentrato solo sui primi.

"La Svizzera è un paese... di 9 milioni di persone, mentre gli Stati Uniti ne hanno circa 300 milioni. Quindi, anche se... ogni svizzero bevesse una bottiglia di bourbon, mangiasse una bistecca ogni giorno e comprasse una Harley Davidson, non saremmo in grado di bilanciare gli scambi di merci", ha affermato.

— Carolin Roth, Sophie Kiderlin e Ganesh Rao della CNBC hanno contribuito a questo articolo.