L'economia statunitense si è contratta nel primo trimestre, al di sotto delle aspettative
L'economia statunitense si è contratta a un ritmo annuo dello 0,5% da gennaio a marzo, mentre le guerre commerciali del presidente Donald Trump hanno creato problemi alle attività commerciali, ha riferito giovedì il Dipartimento del Commercio, in un inaspettato peggioramento delle stime precedenti.
La crescita del primo trimestre è stata appesantita da un'impennata delle importazioni, poiché le aziende e le famiglie statunitensi si sono affrettate ad acquistare beni esteri prima che Trump potesse imporre dazi. Il Dipartimento del Commercio aveva precedentemente stimato un calo dell'economia dello 0,2% nel primo trimestre. Gli economisti non avevano previsto variazioni nella terza e ultima stima del dipartimento.
Il calo del prodotto interno lordo (Pil) – la produzione nazionale di beni e servizi – registrato tra gennaio e marzo ha invertito la tendenza, invertendo la tendenza, dopo un aumento del 2,4% registrato negli ultimi tre mesi del 2024, e ha segnato la prima contrazione economica in tre anni. Le importazioni sono aumentate del 37,9%, la più rapida crescita dal 2020, e hanno spinto il PIL verso il basso di quasi 4,7 punti percentuali.
Anche la spesa dei consumatori ha subito un forte rallentamento, registrando un'espansione solo dello 0,5%, in calo rispetto al robusto 4% registrato nell'ultimo trimestre del 2024 e in netto ribasso rispetto alla precedente stima del Dipartimento del Commercio.
"I consumatori hanno stretto i portafogli molto più di quanto inizialmente previsto nei primi tre mesi dell'anno, a causa dell'incertezza tariffaria", ha scritto Priscilla Thiagamoorthy, economista senior presso la Banca di Montreal.
Una categoria all'interno dei dati del PIL che misura la solidità di fondo dell'economia è cresciuta a un tasso annuo dell'1,9% da gennaio a marzo. È un dato discreto, ma in calo rispetto al 2,9% del quarto trimestre del 2024 e alla precedente stima del Dipartimento del Commercio di una crescita del 2,5% tra gennaio e marzo.
Questa categoria include la spesa dei consumatori e gli investimenti privati, ma esclude voci volatili come esportazioni, scorte e spesa pubblica. Ryan Sweet di Oxford Economics ha definito "preoccupante" il declassamento di questo dato, sebbene non preveda di apportare modifiche significative alle sue previsioni economiche a breve termine.
E la spesa del governo federale è diminuita a un ritmo annuo del 4,6%, il calo maggiore dal 2022.
I deficit commerciali riducono il PIL. Ma questa è solo una questione di matematica. Il PIL dovrebbe includere solo ciò che viene prodotto internamente, non ciò che arriva dall'estero. Quindi le importazioni – che compaiono nel rapporto sul PIL come spesa dei consumatori o investimenti delle imprese – devono essere sottratte per evitare che gonfino artificialmente la produzione interna.
L'afflusso di importazioni del primo trimestre probabilmente non si ripeterà nel trimestre aprile-giugno e quindi non dovrebbe gravare sul PIL. Anzi, secondo un sondaggio condotto tra i previsori dalla società di analisi dati FactSet, gli economisti prevedono che la crescita nel secondo trimestre tornerà al 3%.
Il primo sguardo alla crescita del PIL da aprile a giugno sarà disponibile il 30 luglio.
cbc.ca
