Dovremmo tutti sperare che Rachel Reeves porti crescita, altrimenti le nostre tasse aumenteranno: SIMON LAMBERT

Rachel Reeves ha dovuto affrontare una grande sfida nella sua revisione della spesa.

Questo è l'evento in cui pone le basi per ciò che il partito laburista intende fare sotto la guida di Sir Keir Starmer e di lei come Cancelliere.

I fondi vengono promessi a progetti e dipartimenti governativi che rientrano nelle priorità del partito laburista: i futuri bilanci dovrebbero essere in linea con un piano per realizzare questo obiettivo.

Reeves, però, si è trovata di fronte a una doppia sfida: doveva convincere il Paese che il partito laburista può favorire la crescita e migliorare la Gran Bretagna, e al tempo stesso riportare i conti in pareggio, in modo da convincere i mercati che le finanze del Regno Unito sono sotto controllo.

Il primo elemento implica l'impegno a spendere, il secondo richiede di spendere meno o di aumentare le tasse.

È chiaro che si tratta di un difficile gioco di equilibri anche nei momenti migliori.

Ma se hai promesso di non aumentare le tasse e molti nel tuo partito si oppongono fermamente ai tagli alla spesa per servizi pubblici già degradati, la situazione diventa ancora più difficile.

Aggiungete a tutto questo il brusco dietrofront sui pagamenti per il carburante invernale, l'aumento delle perdite di posti di lavoro attribuite all'aumento dell'assicurazione nazionale per i datori di lavoro previsto dal bilancio autunnale e una dichiarazione di primavera che ha recuperato un cuscinetto fiscale esiguo di 9,9 miliardi di sterline, solo per poi essere spazzato via subito dopo dalle misure tariffarie di Donald Trump, e non avrete certo invidia per niente a Reeves.

Come dice la vecchia barzelletta quando si chiede un'indicazione stradale: "Beh, io non inizierei da qui".

C'erano più soldi per la difesa, le scuole e il Servizio Sanitario Nazionale e meno soldi per altri servizi pubblici considerati meno importanti o che per il momento potevano essere messi da parte.

In definitiva, però, la situazione economica rimane la stessa dei predecessori conservatori di Reeves: raggiungere gli obiettivi delineando piani che prevedano una ripresa della crescita, un miglioramento della produttività e un taglio della spesa futura.

Dopo Rishi Sunak si è assistito anche a un certo rallentamento fiscale dovuto al congelamento delle soglie fiscali, introdotto per buona misura.

Sulla base delle prospettive quinquennali dell'OBR, questo consente ai Cancellieri di rispettare le loro regole fiscali. Il fatto che queste previsioni si rivelino inevitabilmente errate, che la produttività non migliori e che le cose non finiscano per bilanciarsi viene opportunamente ignorato.

Eppure, continuiamo con la farsa della politica basata sui fogli di calcolo. Come ho già scritto, questa favola economica è un modo terribile per prendere decisioni .

Fortunatamente, la Cancelliera aveva un asso nella manica: la modifica alle regole sui prestiti che ha consentito ulteriori investimenti infrastrutturali. Questo le ha permesso di annunciare piani da 113 miliardi di sterline per rimettere in sesto la Gran Bretagna.

Si va dai 39 miliardi di sterline per le case a prezzi accessibili nell'arco di un decennio, ai 30 miliardi di sterline per l'energia nucleare, ai 15 miliardi di sterline per i progetti di trasporto.

Tra i beneficiari ci saranno i collegamenti ferroviari e di autobus nel Nord, l'arco da Oxford a Cambridge e la centrale nucleare Sizewell C.

Queste cose porteranno alla crescita? Col tempo, dovrebbe sì, ma dovremo aspettare che arrivi.

Nel frattempo, ci aspetta un'estate di speculazioni sugli aumenti delle tasse nel bilancio autunnale e, con le tre grandi voci di reddito, l'imposta sul reddito , l'assicurazione nazionale e l'IVA, escluse dal tavolo a causa della promessa pre-elettorale del partito laburista, ciò significherebbe ulteriori aggiustamenti ai margini.

L' obiettivo degli aumenti delle tasse sarà probabilmente la ricchezza , e colpire i ricchi significa potenzialmente colpire pensioni, risparmi e investimenti: la scorsa settimana l' OCSE ha addirittura chiesto un aumento dell'imposta comunale sulle case di grandi dimensioni .

Ma esiste uno scenario alternativo.

A causa di una combinazione di sfortuna e dei suoi errori, come l'inquietante 'buco nero da 22 miliardi di sterline' , Reeves è stata colta in fallo durante il suo mandato da Cancelliere.

I costi di indebitamento del governo sono aumentati, l'indebitamento stesso è risultato superiore alle previsioni e la crescita ha deluso. Nel frattempo, la seconda tornata di potere del presidente Trump si è rivelata ancora più irregolare della prima.

Se però le cose andassero nella direzione opposta, le finanze del Regno Unito potrebbero migliorare e Reeves avrebbe un colpo di fortuna e non dovrebbe aumentare le tasse in autunno.

Per saperne di più

Non si tratta di uno scenario del tutto improbabile: la crescita del PIL all'inizio del 2025 è stata migliore del previsto, un periodo più calmo potrebbe vedere un calo dei costi di indebitamento del governo e una ripresa dell'economia genererebbe maggiori entrate fiscali.

È improbabile che per un po' si vedranno grandi benefici dallo sfarzo delle infrastrutture, ma l'impegno del governo di costruire case e le sue minacce contro i consigli comunali riluttanti stanno già ottenendo un numero maggiore di approvazioni.

Leggo sempre più segnalazioni di consigli comunali che approvano progetti a cui in precedenza avrebbero detto di no. Molto probabilmente perché temono ricorsi se respingono le proposte dei costruttori e vengono scavalcati.

Ciò potrebbe avere un costo per l'ambiente e le comunità locali, mentre gli sviluppatori ne traggono profitto, ma se vengono piantate abbastanza vanghe nel terreno, la crescita ne trarrà beneficio.

Nel frattempo, le aziende sembrano aver anticipato i tagli al personale, il mercato azionario del Regno Unito è in rialzo e ho la sensazione che il momento di massima pessimismo da parte dei consumatori potrebbe essere ormai superato.

Tutto ciò potrebbe apportare quel miglioramento nella crescita tanto sperato.

So che questo contrasterebbe il desiderio di molti dei nostri lettori di provare "schadenfreude" nei confronti del partito laburista, ma secondo me una maggiore prosperità è sicuramente un risultato migliore.

Altrimenti le tasse torneranno sicuramente a salire presto.