La Camera di Commercio Americana ha proposto di interagire con la Russia bypassando SWIFT

Le aziende statunitensi non possono utilizzare il sistema SWIFT per effettuare transazioni con la Russia. Lo ha affermato il presidente della Camera di Commercio Americana nella Federazione Russa (AmCham), Robert Agee. La sua organizzazione è in dialogo con il governo statunitense per il rilascio di licenze ad alcune banche operanti in Russia per effettuare transazioni in dollari. E le aziende sono ora "molto innovative" nel modo di effettuare i pagamenti all'estero. È possibile creare un sistema analogo di SWIFT solo per Russia e Stati Uniti e quali sono i pro e i contro di tale soluzione? Gli esperti hanno chiesto a MK se sia possibile creare un sistema analogo di SWIFT solo per Russia e Stati Uniti e quali siano i pro e i contro di tale soluzione.

Dovremmo fare una deviazione?

La Camera di Commercio statunitense in Russia ha consentito lo svolgimento di transazioni con il nostro Paese senza l'utilizzo del sistema di pagamento internazionale SWIFT. Questa opinione è stata espressa dal presidente dell'organizzazione in un'intervista, sottolineando che le aziende americane si stanno impegnando per tornare in Russia. "Esistono altri metodi e meccanismi di pagamento oltre a SWIFT, non è necessario utilizzare solo questo sistema", ha affermato Robert Agee. "Quindi sì, penso che le aziende siano ora molto innovative nel modo in cui possono effettuare pagamenti all'estero. Quando il flusso finanziario attraverso un canale viene bloccato, non si ferma affatto, viene reindirizzato".

I pareri dei nostri esperti sulla possibilità di avviare scambi commerciali tra Russia e Stati Uniti bypassando SWIFT e creando un sistema bilaterale simile sono divergenti. Pertanto, secondo Aleksandr Razuvaev, membro del Consiglio di Sorveglianza della Guild of Financial Analysts and Risk Managers, ci si aspetta che gli investitori americani arrivino in Russia sul mercato obbligazionario e azionario. Questo ci permetterà di aumentare la capitalizzazione del nostro mercato azionario. Questo è possibile anche senza di loro, ma con loro sarà più veloce e facile. È molto più difficile per una sola persona fare tutto. "Ma affinché tutto ciò accada, le sanzioni americane devono essere revocate dalla Borsa di Mosca", ha osservato l'esperto. "Credo che questo sia uno scenario realistico: è del tutto possibile che ciò accada". E la Russia non ha bisogno di SWIFT: questa è fondamentalmente una storia europea, ha sottolineato Razuvaev.

Tuttavia, altri esperti ricordano che nessun sistema di pagamento può essere avviato aggirando la decisione del governo americano e, inoltre, anche prima delle sanzioni, il commercio tra Russia e Stati Uniti aveva un volume d'affari molto modesto. Come ha sottolineato Natalia Milchakova, analista di punta di Freedom Finance Global, la Russia dispone già di un proprio sistema di pagamento SPFS, analogo a SWIFT; esistono sistemi simili in Cina, India, Iran e in diversi altri paesi in via di sviluppo. Anche gli Stati Uniti dispongono di un proprio sistema di pagamento, non collegato a SWIFT. Un sistema di pagamento aggiuntivo, attraverso il quale la Federazione Russa e gli Stati Uniti possano effettuare pagamenti reciproci, non danneggerebbe entrambi i paesi se ci fossero sia la volontà politica che il desiderio delle imprese di entrambi i paesi di riprendere la cooperazione. Ma per questo, è prima necessario revocare le sanzioni riguardanti almeno il commercio estero reciproco, tra cui l'embargo e il "tetto massimo di prezzo" del petrolio russo, e ripristinare il traffico aereo diretto tra i due stati.

Per la Russia, questo rappresenterà un vantaggio, poiché un sistema di questo tipo consentirà di stabilire scambi commerciali diretti con gli Stati Uniti senza intermediari non necessari provenienti da Paesi ostili alla Federazione Russa, ripristinando normali relazioni commerciali, semplificando le attività delle imprese americane nel nostro Paese e consentendo alle imprese nazionali di rinnovare i rapporti di partenariato con gli Stati Uniti. I principali svantaggi rimarranno il fatto che Stati Uniti e Russia non sono storicamente stati partner commerciali significativi: il volume d'affari reciproco era in precedenza limitato. Pertanto, la creazione di un sistema di pagamento di questo tipo sarà più vantaggiosa per le imprese americane che operano in Russia rispetto a quelle nazionali. Inoltre, il nuovo sistema di pagamento nel nostro Paese diventerà un concorrente dell'SPFS, quindi sorge spontaneo chiedersi: non sarebbe più pratico per gli Stati Uniti revocare le sanzioni contro l'SPFS e continuare a effettuare pagamenti attraverso questo sistema di lunga data e operativo con successo? Il ritorno delle contrattazioni in dollari alla Borsa di Mosca è improbabile, ma non ha molto senso, poiché il dollaro gode di una buona reputazione in Russia e sul mercato over-the-counter, ha osservato l'analista.

Paura di cadere in disgrazia

Il principale pericolo per le aziende che creano un'"alternativa a SWIFT" è quello di cadere sotto le restrizioni imposte dal proprio Stato. "Finora non ci sono piani più o meno specifici per possibili alternative a SWIFT, principalmente perché, indipendentemente dal tipo di sistema, violerebbe direttamente le sanzioni, il che comporta enormi multe multimiliardarie e sanzioni penali", ritiene Pavel Fedorov, fondatore della piattaforma di tokenizzazione Fractio. Solo una completa revoca delle sanzioni sul volume di transazioni in dollari da parte degli Stati Uniti per tutte le istituzioni finanziarie russe può dare adito a discussioni sul pieno ripristino del volume di transazioni in dollari sugli exchange, ne è certo l'esperto.

Canali alternativi per i pagamenti internazionali sono già in uso. "Quindi, in realtà, il capo della Camera di Commercio statunitense si è limitato a dichiarare i fatti", afferma Anastasia Prikladova, professoressa associata del dipartimento di economia internazionale presso l'Università Russa di Economia Plekhanov. "Forse si trattava di utilizzare il dollaro nei pagamenti, ma questo è un altro discorso. E se parliamo di restituire il dollaro alla Borsa di Mosca, questa è una prerogativa dello Stato, non delle imprese. E qui non vedo un collegamento diretto con lo stato delle relazioni commerciali tra Russia e Stati Uniti. I pagamenti possono essere effettuati tramite intermediari, e la conversione può già essere effettuata lì". Ma se parliamo specificamente dell'"analogo di SWIFT" tra la Federazione Russa e gli Stati Uniti, allora la sua creazione sarebbe consigliabile solo in caso di abbandono del dollaro e possibile passaggio alle valute digitali. Altrimenti, le aziende continueranno a dover affrontare restrizioni, ha avvertito la scienziata.

Secondo la presidente dell'Associazione dei consulenti finanziari Yulia Kuznetsova, questa dichiarazione del presidente dell'AmCham è più un segnale politico ed economico che uno scenario preconfezionato. Significa che, sotto la pressione delle sanzioni, le aziende americane interessate al mercato russo stanno cercando canali alternativi. Questo non significa un ritorno in massa degli scambi commerciali, ma sembra un segnale: "Se c'è una finestra, siamo pronti".

Il ritorno del dollaro prodigo

Il ritorno del dollaro alla Borsa di Mosca nella sua forma completa è impossibile senza la revoca delle sanzioni del National Clearing Center (NCC), che è ancora nella lista restrittiva dell'OFAC (una divisione del Dipartimento del Tesoro statunitense che si occupa della regolamentazione delle sanzioni). Anche se singole aziende trovassero sistemi di pagamento in dollari, questi non passerebbero attraverso l'infrastruttura di cambio russa. "Se parliamo di meccanismi puntuali per aggirare le restrizioni tra Stati Uniti e Russia, questi sono già operativi: attraverso il CIPS cinese (analogo al SPFS russo - "MK"), le banche turche o emiratine, così come il sistema SPFS della Banca di Russia. Il problema non sta nella velocità, ma nei rischi legali e sanzionatori", ha sottolineato Kuznetsova. Pertanto, per lanciare un "analogo" russo-americano di SWIFT a tutti gli effetti, saranno necessari: una piattaforma neutrale (molto probabilmente un paese con una politica di sanzioni soft); un gruppo di banche disposte a operare al di fuori dell'infrastruttura principale; un "permesso" politico del Tesoro statunitense (cosa improbabile al momento).

In condizioni favorevoli e se si aprisse una finestra di opportunità politica, un sistema del genere potrebbe essere lanciato entro 6-18 mesi. Ma per ora, si tratta di una possibilità più che teorica. Anche altri analisti citano tempistiche simili. "A differenza del sistema di pagamento reciproco tra Russia e Turchia, in fase di sviluppo da molti anni, ma senza risultati concreti ancora disponibili, a nostro avviso, se le sanzioni venissero revocate, il sistema di pagamento russo-americano potrebbe essere lanciato abbastanza rapidamente, forse anche entro pochi mesi o un anno", afferma Milchakova. "La creazione di un sistema del genere non richiederebbe grandi investimenti nell'ordine di milioni di dollari e il suo funzionamento potrebbe ripagarsi molto rapidamente grazie alle commissioni per la trasmissione dei messaggi".

Quindi non è una questione di tempo o denaro speso per creare un nuovo sistema di pagamento internazionale. La situazione è molto più complicata. Secondo Kuznetsova, la dichiarazione del capo dell'AmCham è un sondaggio, un segnale che l'interesse delle imprese persiste. Ma per un effettivo ripristino degli insediamenti e degli scambi commerciali, è necessario un indebolimento del regime sanzionatorio e delle garanzie istituzionali per i partecipanti. Questo è vantaggioso per la Russia, ma solo in una configurazione stabile e prevedibile. Per ora, si tratta di uno scenario di nicchia per diverse decine di aziende, niente di più, ha riassunto Kuznetsova.