Santander partecipa all'offerta pubblica di acquisto di BBVA e si aggiudica la gara per TSB
Santander ha fatto irruzione ieri nell'offerta pubblica di acquisto di BBVA su Banc Sabadell, aggiudicandosi l'acquisizione di TSB, la filiale britannica della banca catalana. Questa cessione è l'ultima diga che Sabadell utilizzerà per cercare di convincere i suoi azionisti a non vendere le proprie azioni a BBVA durante il periodo dell'OPA, che inizierà tra poche settimane. Santander ha superato Barclays, la favorita iniziale, con un'offerta di 2,65 miliardi di sterline (3,1 miliardi di euro). Il prezzo supera i 2,34 miliardi di euro pagati da Sabadell nel 2015 per acquisire la banca.
Il ricavato della vendita sarà utilizzato da Sabadell per pagare un dividendo straordinario in contanti di 2,5 miliardi di euro, pari a circa 50 centesimi per azione (il titolo ha chiuso ieri a 2,70 euro). Il presidente Josep Oliu ha ricordato ieri ai dipendenti in un video interno che per riscuotere questo dividendo, "è necessario essere azionisti di Banc Sabadell in quel momento. È importante tenere presente che chiunque venda o partecipi all'offerta pubblica di acquisto non avrà diritto a riscuoterlo".
Oliu ha affermato che "chiunque venda o partecipi all'offerta pubblica di acquisto non avrà il diritto di riscuotere" il dividendo.I 2,5 miliardi di euro di dividendi aggiuntivi si aggiungeranno agli 1,3 miliardi di euro già previsti, portando la remunerazione totale a 3,8 miliardi di euro nei prossimi 12 mesi. Dall'inizio dell'OPA ostile, più di un anno fa, la principale linea di difesa di Sabadell è stata quella di creare un modello con elevati rendimenti per gli investitori, che rendesse più interessante per gli azionisti rimanere in Sabadell piuttosto che vendere le proprie azioni a BBVA.
Sebbene l'offerta iniziale di Barclays fosse leggermente superiore a quella di Santander, alla fine la banca presieduta da Ana Botín ha vinto. La transazione dovrebbe concludersi nel primo trimestre del prossimo anno. La presidente di Santander ha dichiarato ieri in una nota che l'acquisizione di TSB rappresenta "un'opportunità interessante dal punto di vista finanziario per i nostri azionisti, in linea con i nostri piani a lungo termine".
Leggi anche BBVA decide di proseguire con l'offerta pubblica di acquisto su Sabadell nonostante le condizioni poste dal governo. Eduardo Magallón, Iñaki de las Heras
Il valore della filiale britannica rappresenta circa il 29% di quanto offerto da BBVA per l'intera Banc Sabadell. Ai 3,1 miliardi di euro versati da Santander, si aggiungono i circa 300 milioni di euro di utile di TSB, che Sabadell si assumerà interamente quest'anno e per alcuni mesi del prossimo, poiché l'operazione non sarà finalizzata prima del 2026.
La vendita sarà soggetta all'approvazione dell'assemblea generale degli azionisti di Sabadell, convocata per il 6 agosto. Oliu ha dichiarato che "questa transazione avvantaggia i nostri azionisti indipendentemente dall'esistenza dell'offerta pubblica di acquisto" e ha aggiunto che "pertanto, se l'assemblea generale degli azionisti la approva, la transazione verrà realizzata anche se l'offerta pubblica di acquisto dovesse fallire".
Il CEO di Banc Sabadell, César González Bueno, ha sfruttato la vendita per sottolineare la differenza tra il progetto di BBVA, che ha forti interessi in Messico e Turchia, e quello di Sabadell: "D'ora in poi concentreremo la nostra strategia sulla Spagna, dove abbiamo una notevole capacità di crescita, sia in termini di business che di performance in borsa, rispetto a istituzioni comparabili".
L'andamento del mercato azionario di ieri ha seguito l'andamento previsto, dopo che BBVA ha confermato la sua intenzione di procedere con l'acquisizione. La banca che ha presentato l'offerta ha registrato una performance peggiore rispetto all'offerente. Mentre le azioni della banca catalana sono rimaste stabili (con una perdita trascurabile dello 0,04%), quelle della banca basca hanno perso l'1,57%. Con questo risultato, il premio per l'operazione rimane in territorio negativo, come nelle ultime settimane.
Sabadell ha inoltre annunciato ieri che BBVA non potrà modificare la sua offerta pubblica di acquisto a causa del dividendo annunciato derivante dalla vendita. "Questo dividendo non inciderà sul rapporto di cambio proposto da BBVA, poiché saranno modificati solo i pagamenti effettuati durante l'acquisizione", ha affermato.
Ieri, BBVA si è rifiutata di commentare la vendita della filiale britannica della banca. Non ha fatto alcun riferimento all'operazione nemmeno lunedì, quando ha annunciato la sua decisione di procedere con l'offerta pubblica di acquisto.
Sabadell ha insistito ieri sul fatto che, dopo il pagamento del dividendo straordinario, la banca continuerà a mantenere un livello di capitale superiore al 13%, soglia alla quale distribuisce il capitale in eccesso ai propri azionisti.
lavanguardia
