I consumatori di fascia bassa stanno per sentire il peso della crisi mentre Trump riavvia la riscossione dei prestiti agli studenti

Wall Street avverte che la stretta del Dipartimento dell'Istruzione degli Stati Uniti sui rimborsi dei prestiti agli studenti potrebbe sottrarre miliardi di dollari alle tasche dei consumatori e colpire in modo particolarmente duro gli americani a basso reddito.

Questo mese, il dipartimento ha riavviato la riscossione dei prestiti studenteschi in sofferenza sotto la presidenza di Donald Trump. Per la prima volta in circa cinque anni, i debitori che non hanno pagato le bollette potrebbero vedersi confiscare lo stipendio o subire altre sanzioni.

Utilizzando una gamma di tassi di interesse e durate dei piani di rimborso, JPMorgan ha stimato che il reddito personale disponibile potrebbe essere ridotto complessivamente tra 3,1 e 8,5 miliardi di dollari ogni mese a causa delle riscossioni, secondo Murat Tasci, economista statunitense senior della banca ed ex membro della Federal Reserve di Cleveland.

Se tutto questo emergesse in un solo trimestre, le riscossioni sui prestiti in sofferenza e gravemente inesigibili ridurrebbero il reddito personale disponibile tra lo 0,7% e l'1,8% su base annua, ha affermato.

Questo cambiamento di politica potrebbe mettere a dura prova i consumatori, già stressati dal piano tariffario di Trump e dai prezzi elevati dovuti ad anni di inflazione galoppante. Questi fattori possono contribuire a spiegare perché i dati sulla fiducia dei consumatori, attentamente monitorati e raccolti dall'Università del Michigan, abbiano raggiunto negli ultimi due mesi alcuni dei livelli più bassi dei suoi sette decenni di storia.

"Si stanno verificando diversi punti di pressione in aumento", ha affermato Jeffrey Roach, capo economista di LPL Financial. "Forse, nel complesso, sono sufficienti a smorzare alcuni di questi dati sulla spesa".

Bank of America ha affermato che questa spinta alla riscossione potrebbe pesare in particolare sui gruppi che si trovano in una situazione finanziaria più precaria. "Riteniamo che la ripresa dei pagamenti dei prestiti studenteschi avrà effetti a catena sulle finanze dei consumatori in generale, in particolare sul segmento dei consumatori subprime", ha scritto ai clienti l'analista di Bank of America, Mihir Bhatia.

Secondo Bank of America, i prestiti studenteschi rappresentano solo il 9% del debito totale dei consumatori in essere. Ma escludendo i mutui, questa quota sale al 30%.

Alla fine di marzo, il debito totale dei prestiti studenteschi in sospeso ammontava a 1,6 trilioni di dollari, con un aumento di mezzo trilione di dollari nell'ultimo decennio.

La Fed di New York stima che quasi un debitore su quattro tenuto a effettuare i pagamenti sia attualmente in ritardo. Quando il governo federale ha iniziato a segnalare i prestiti come insoluti nel primo trimestre di quest'anno, la quota di debitori in questa categoria è balzata all'8%, rispetto allo 0,5% circa del trimestre precedente.

Certo, morosità non è sinonimo di inadempimento. La morosità si riferisce a qualsiasi prestito con un pagamento scaduto, mentre l'inadempimento è più specifico e legato al mancato pagamento di un prestito in ritardo entro un periodo di tempo stabilito dall'istituto erogatore. Quest'ultimo è considerato più grave e comporta conseguenze come il pignoramento dello stipendio. Se anche i mutuatari gravemente inadempienti fossero inadempienti, JPMorgan ha previsto che quasi il 25% di tutti i prestiti studenteschi rientrerebbe in quest'ultima categoria.

Tasci di JPMorgan ha sottolineato che non tutti i debitori hanno stipendi o contributi previdenziali da riscuotere, il che potrebbe mitigare le stime totali dell'azienda. Alcuni debitori potrebbero riprendere i pagamenti con l'inizio degli incassi, sebbene Tasci abbia osservato che ciò probabilmente inciderebbe anche sulla spesa discrezionale.

La promessa di Trump di ridurre le tasse sugli straordinari e sulle mance , se avrà successo, potrebbe anche contribuire a cancellare alcuni effetti del pignoramento salariale sui più poveri americani.

Tuttavia, il previsto impatto sul reddito discrezionale è preoccupante, poiché Wall Street si chiede se l'economia possa evitare una recessione. Molte speranze sono state riposte nella capacità dei consumatori di continuare a spendere anche se i dazi più elevati spingessero i prezzi dei prodotti al rialzo o se il mercato del lavoro si indebolisse.

Roach di LPL ritiene che questo sia un problema minore. Ha affermato che l'economia post-pandemica è stata in gran parte sostenuta dalle persone con redditi elevati, che hanno sostenuto la maggior parte della spesa. Ciò significa che il cambio di rotta per i titolari di prestiti studenteschi potrebbe non danneggiare eccessivamente il quadro macroeconomico, ha affermato.

"È difficile dire se ci sia già un consenso su questo", ha detto Roach. "Ma direi che la questione dei prestiti studenteschi non è così importante come forse altre, semplicemente perché chi ha prestiti studenteschi non è necessariamente il motore dell'economia in generale."