Ho esaminato più di 1.000 fondi di investimento in 25 anni. Ecco i miei 20 migliori, rivela il guru finanziario JEFF PRESTRIDGE.

Negli ultimi 25 anni ho scritto una rubrica settimanale per Wealth dedicata a fondi di investimento e trust. Intitolata Fund Focus, l'obiettivo è offrire ai lettori una panoramica su alcuni dei fondi che possono utilizzare per rafforzare i propri portafogli di investimento.

Anche se non mi sono ancora seduto a contare quanti Fund Focus ho compilato (è un compito per la pensione), ritengo che siano almeno 1.000.

Certo, mi occupo di alcuni fondi più di una volta. Ma tutti i Fund Focus – quello di questa settimana è a pagina 58 del giornale – prevedono un colloquio con il gestore al timone, l'esame della storia degli investimenti e la digestione di ricerche indipendenti pubblicate sul fondo.

Purtroppo, non tutti i fondi che esamino riescono a esprimere appieno il loro potenziale, o a essere all'altezza delle aspettative del gestore. Molti, però, hanno offerto lauti compensi a chi ha apprezzato ciò che ha letto e ha investito.

Ma Fund Focus non è una rubrica di consigli. Il suo obiettivo è sempre stato quello di offrire agli investitori una panoramica sui fondi che potrebbero essere al centro del loro interesse o meno. E confido che raggiungeremo la nostra missione.

Qualche settimana fa, ho pensato che potesse essere un esercizio catartico rileggere i Fund Focus che ho scritto e individuare i 20 fondi che ritengo si siano distinti maggiormente. Non solo per aver generato rendimenti soddisfacenti, ma anche per aver ottenuto risultati migliori rispetto a fondi simili.

I seguenti 10 fondi – un mix di fondi di investimento e trust quotati in borsa – sono i miei preferiti nel Regno Unito e in Europa. La prossima settimana rivelerò i 10 finalisti (scelti per il resto del mondo). Non si tratta di raccomandazioni, ma di fondi che hanno brillato per molti anni e hanno il potenziale per farlo ancora per molti anni.

Se hai la tua lista dei fondi migliori e vuoi condividerla, inviamela a: [email protected] . Ti auguro un proficuo percorso di investimento.

Aberforth Partners, con sede a Edimburgo, è una società di investimento specializzata nella gestione di capitali investiti in piccole società del Regno Unito, quotate in borsa e non non quotate.

È una macchina snella e grintosa, costruita attorno a un team di investimento affiatato, composto da sei persone. In totale, gestisce un patrimonio di 1,9 miliardi di sterline, distribuito principalmente su due fondi comuni di investimento e un fondo di investimento.

Il fiore all'occhiello è l'Aberforth Smaller Companies Trust, da 1,1 miliardi di sterline, che entro la fine dell'anno compirà 35 anni. Ha investito in 79 aziende, con alcuni nomi noti nel suo portafoglio: il fornitore di rendite Just Group e il produttore alimentare Bakkavor.

Ho analizzato questo fondo quasi dieci anni fa, quando era in ottima forma: rendimenti quinquennali per gli investitori del 120%. Ma il percorso di investimento successivo è stato più complicato a causa della debolezza del mercato delle piccole imprese britanniche. Da dicembre 2015, i rendimenti generati hanno raggiunto il 60%.

Tuttavia, sono pochi gli altri trust o fondi che sosterrei per trarre profitti da questa fetta del mercato azionario del Regno Unito (il 10 percento inferiore in base alla capitalizzazione di mercato delle aziende).

I rendimenti recenti, rispetto ai concorrenti, sono eccezionali: il 94% negli ultimi cinque anni, contro una media del 60% del gruppo di pari. I gestori degli investimenti investono inoltre massicciamente nei fondi che gestiscono: "mettere in gioco la propria pelle" è sempre un buon segnale per gli investitori, che il loro denaro sarà gestito con attenzione. Inoltre, il fondo ha registrato 14 anni di crescita annuale dei dividendi.

Aberforth non cerca la pubblicità, preferendo invece concentrarsi sulla tutela degli interessi finanziari dei propri investitori. Frustrante per i giornalisti curiosi, ma come mi disse il compianto Alan Steel (un super consulente finanziario) dieci anni fa, quando non riuscii a ottenere un'intervista con Aberforth: "Sono contento che [Aberforth] rimangano in silenzio finché i loro risultati saranno impressionanti".

Aberforth Smaller Companies Trust è un ottimo modo per acquisire visibilità nel settore delle piccole imprese del Regno Unito. Le commissioni annue del trust ammontano allo 0,78%.

Pochi fondi azionari britannici sono migliori di Artemis Income. Questo fondo da 4,9 miliardi di sterline compirà 25 anni il mese prossimo e il suo successo è dovuto in gran parte alla costante capacità del gestore di lunga data Adrian Frost, coadiuvato da Nick Shenton e Andy Marsh, di individuare opportunità di investimento eccezionali.

Quando ho intervistato Marsh e Shenton a maggio 2021, il fondo era in fase di ripresa dopo il lockdown economico del 2020 e i tagli ai dividendi applicati dalla maggior parte delle società per azioni del Regno Unito. Da allora, ha generato rendimenti costanti per i suoi investitori, surclassando molti dei suoi concorrenti: rendimenti del 37%, rispetto a una media del 24% registrata dal suo gruppo di pari.

Il reddito viene corrisposto agli investitori due volte l'anno ed è pari a circa il 4% annuo.

Il portafoglio presenta poche sorprese, con in primo piano i titoli azionari favorevoli al reddito, come London Stock Exchange Group, Tesco e Imperial Brands.

Il punto di forza del fondo è la sua assenza di sorprese. Rappresenta un investimento Steady Eddie sul mercato azionario britannico. Artemis è anche un'eccellente società di investimento indipendente, in cui i gestori (come Aberforth) mettono in pratica le loro idee, investendo nei fondi che gestiscono.

Tra i suoi sostenitori c'è il fondo di investimento Calibre, che afferma di essere "un pilastro del settore azionario britannico da vent'anni e vanta un team eccellente, un processo solido e una comprovata esperienza". Il risultato, aggiunge, è la generazione di un "reddito sostenibile e duraturo".

Hargreaves Lansdown lo include anche nella sua lista dei migliori fondi, descrivendolo come "un ottimo elemento fondamentale per un portafoglio azionario a reddito". Le commissioni annue ammontano allo 0,8%.

Questo fondo di investimento da 2,3 miliardi di sterline è una certezza per chi cerca un reddito.

Gestito da 34 anni da Job Curtis della società di investimenti Janus Henderson, investe oltre il 90% del suo patrimonio nel mercato azionario britannico. L'obiettivo è la crescita a lungo termine del capitale e del reddito degli investitori, e lo raggiunge.

I dividendi, pagati trimestralmente, sono cresciuti annualmente negli ultimi 58 anni, un risultato eguagliato solo da altri due fondi: Bankers e Alliance Witan. Nell'esercizio finanziario conclusosi a fine giugno 2024, il dividendo pagato agli azionisti è stato pari a 20,6 azioni all'anno. Per contestualizzare, le sue azioni sono scambiate a circa £4,70.

Per saperne di più

Data la sua inclinazione al reddito, il portafoglio del fondo non è audace, ma comprende titoli che sicuramente conoscete: come HSBC, Shell e British American Tobacco. Tra i suoi titoli principali figura anche BAE Systems, che ha beneficiato della spinta verso una maggiore spesa per la difesa in tutta Europa.

I rendimenti da quando ho esaminato il fondo a settembre 2019 sono modesti, appena sotto il 50%, ma questo periodo comprende il forte calo dei mercati azionari dovuto al lockdown imposto dal Covid in gran parte del mondo. Negli ultimi cinque anni (dopo l'inizio del lockdown), i rendimenti sono stati del 78%.

L'attrattiva della City of London è quadrupla: uno Steady Eddie (ne abbiamo tutti bisogno nel nostro portafoglio); un gestore di fondi che ha più di una esperienza (supportato da un team di equity income di tutto rispetto presso Janus); basse commissioni annuali (0,37%) e un flusso crescente di dividendi.

Sia Fund Calibre sia la piattaforma di investimento Interactive Investor includono il fondo quotato al FTSE250 tra le loro rispettive scelte migliori.

Fund Calibre apprezza il suo "approccio conservativo", mentre Interactive lo descrive come un'opzione "interessante" per gli investitori che cercano un mix di reddito e crescita del capitale nel mercato azionario del Regno Unito.

Lo adoro. Se ne parla poco, ma è il tipo di fondo che si desidera al centro del proprio portafoglio di investimenti.

È stato un lavoro duro per Alex Wright di Fidelity da quando ha preso il posto del grande Anthony Bolton, uno dei migliori gestori di investimenti britannici di tutti i tempi. Eppure ha fatto un lavoro più che sufficiente.

È gestore del fondo d'investimento Fidelity Special Values, che gestisce dal 2012, con un patrimonio di 1,1 miliardi di sterline, e ha svolto un lavoro eccezionale. Da quando ne ha assunto la direzione, ha incrementato il reddito del fondo ogni anno, coltivando al contempo rendimenti costanti da un portafoglio focalizzato sul mercato azionario britannico. Non è stato un percorso facile per Wright, tutt'altro, eppure ha perseverato nella sua politica di investire in azioni sottovalutate, nella speranza che col tempo acquisiscano il loro vero valore.

Quando ho analizzato il fondo a maggio 2021, il prezzo delle sue azioni aveva registrato un forte rimbalzo dopo la strage di mercato del 2020. Da allora, ha generato rendimenti in modo discreto, superando ampiamente il suo gruppo di pari nel Regno Unito. Ha infatti registrato rendimenti positivi del 32%, rispetto al rendimento nullo registrato dalla media del suo gruppo di pari.

Interactive Investor e Fund Calibre lo includono tra i loro fondi principali. Interactive lo descrive come "un'ottima opzione per gli investitori che cercano un approccio contrarian e orientato al valore per investire nell'intero spettro di capitalizzazione del mercato britannico".

Fund Calibre afferma che il fondo dovrebbe attrarre gli investitori alla ricerca di un "investimento value nel mercato britannico, con un orizzonte temporale di medio-lungo termine". Le commissioni annue ammontano allo 0,7%.

Sin dal suo lancio 21 anni fa, il fondo da 1,8 miliardi di sterline è rimasto nelle sapienti mani dei gestori Clive Beagles e James Lowen.

Insieme, portano con sé 65 anni di esperienza nel settore degli investimenti e sanno come gestire un fondo azionario britannico.

Sebbene il portafoglio del fondo comprenda i soliti titoli azionari britannici favorevoli al reddito (banche come Barclays, HSBC e Lloyds e le compagnie assicurative Aviva, Legal & General e Phoenix), i gestori gestiscono il loro fondo meglio di molti concorrenti.

Da quando ho esaminato il fondo a novembre 2022, JOHCM UK Equity Income ha generato un rendimento del 30% per gli investitori, migliore del 22% della media del suo gruppo di pari.

Beagles e Lowen non nascondono la testa sotto la sabbia, esprimendo regolarmente la propria opinione sulle prospettive del fondo, sul mercato azionario del Regno Unito e sugli investimenti in azioni a reddito.

Ricevo più aggiornamenti sul loro fondo che su qualsiasi altro: l'ultimo mi dice che il fondo è stato il 13° fondo con le migliori performance nel settore azionario britannico nell'ultimo anno; classificato nel secondo decile (dal 10 al 20 percento dei fondi azionario britannico) sia su tre che su dieci anni; nel primo decile su cinque anni; e il migliore nel suo settore dal lancio nel 2004.

Intervistare Beagles è un piacere. Il suo entusiasmo è contagioso e, per gli investitori, rassicurante. I dividendi vengono pagati trimestralmente e il reddito offerto è di poco inferiore al 5% annuo. Un fondo di classe.

Questo trust dovrebbe interessare a coloro che apprezzano un mix di crescita del capitale a lungo termine e un reddito crescente dai propri investimenti.

Ad oggi, ha registrato 52 anni consecutivi di aumenti annuali dei dividendi e non sembra avere fretta di porre fine a questo record. Nell'ultimo esercizio finanziario, ha distribuito dividendi trimestrali per un totale di 35,4 azioni all'anno (34,5 penny nell'anno precedente) e ha già dichiarato un dividendo per il primo trimestre del 2025 in anticipo rispetto all'anno scorso.

I rendimenti complessivi del fondo sono superiori a quelli del suo gruppo di pari nel mercato azionario britannico su tre, cinque e dieci anni. I rendimenti rispettivi in ​​questi periodi sono del 27%, 75% e 90%. Quando ho esaminato il fondo più di dieci anni fa, era gestito da William Meadon e Sarah Emly, purtroppo scomparsa alla fine del 2017.

Oggi, al timone ci sono Anthony Lynch, Callum Abbot e Katen Patel, ma l'attività prosegue come al solito, ricavando rendimenti da un portafoglio costruito attorno a titoli azionari britannici che generano reddito (come AstraZeneca, Barclays, HSBC e Shell).

Per la cronaca, il fondo ha registrato un rendimento del 95 per cento dalla mia recensione di febbraio 2015. Le spese annuali del fondo ammontano allo 0,63 per cento e il trust ha attività valutate a 420 milioni di sterline.

Come molti dei miei fondi britannici preferiti, JPMorgan Claverhouse è più stabile che vivace.

Questo trust è un diversificatore di portafoglio. In effetti, direi che nel mondo degli investimenti c'è ben poco che si avvicini alla sua offerta: un portafoglio composto da azioni britanniche redditizie, affiancato dalla proprietà di una società di successo non quotata, Independent Professional Services (IPS).

In parole povere, il portafoglio azionario (che rappresenta circa l'80 percento delle attività del trust) fornisce un mix di rendimento di capitale e reddito ed è gestito da James Henderson e Laura Foll di Janus Henderson.

IPS, un fornitore di servizi alle aziende, come mansioni di segreteria aziendale e amministrazione fiduciaria di fondi pensione, genera un flusso di entrate che contribuisce ad aumentare la capacità del trust di distribuire dividendi agli azionisti.

Negli ultimi 15 anni, il fondo da 1,2 miliardi di sterline ha aumentato il suo dividendo annuale. Negli ultimi 46 anni, lo ha mantenuto o addirittura aumentato.

Dalla mia relazione sul trust, pubblicata a luglio 2019, il trust ha generato rendimenti totali prossimi al 100%, il doppio rispetto alla media del suo gruppo di pari nel settore azionario britannico. Negli ultimi cinque anni, i rendimenti hanno raggiunto il 126%.

È un trust che bisogna comprendere. Ma una volta capito, ha perfettamente senso. I dividendi vengono pagati trimestralmente e nell'ultimo esercizio finanziario (fino alla fine del 2024) hanno totalizzato 33,5 azioni all'anno. Per mettere in prospettiva questo reddito, le azioni vengono scambiate a circa £ 9,15. Le commissioni totali annue sono ragionevoli, pari allo 0,5%.

Stravagante? Sì, e forse questo spiega perché non compare tra i "migliori acquisti" della maggior parte delle piattaforme di investimento. Ma è buono? Non per metà.

Sotto la guida del gestore patrimoniale Redwheel, il fondo di investimento Temple Bar sta vivendo un periodo di grande prosperità e non ci sono motivi per cui non possa continuare così.

Con Ian Lance e Nick Purves, il fondo da 850 milioni di sterline è guidato da due astuti manager. Il loro modus operandi è la caccia all'affare: trovare aziende sottovalutate, investire in esse e poi attendere pazientemente che il valore si concretizzi.

Quando ho esaminato il trust a gennaio 2021, Lance e Purves erano lì da due mesi. Avevano ereditato un portafoglio gravemente colpito dal lockdown e non si erano presi la briga di modificarlo.

Il numero di azioni è stato ridotto da 50 a 30, con particolare attenzione alle holding il cui prezzo delle azioni non rifletteva la loro capacità di generare utili nei prossimi anni. Le partecipazioni attuali ammontano a 35. I risultati sono stati eccezionali: un rendimento successivo superiore all'80%, rispetto al 35% del gruppo di pari con reddito azionario nel Regno Unito.

I titoli finanziari dominano il portafoglio: Barclays e NatWest sono tra le principali partecipazioni del trust. Queste banche, afferma Lance, hanno superato la crisi e, a suo avviso, "continueranno a generare un valore significativo per gli azionisti nel tempo".

Questo fondo è l'antitesi dei fondi di investimento growth con esposizione alle aziende tecnologiche statunitensi. Rappresenta un ottimo tassello di un puzzle di investimento. Le spese correnti sono ragionevoli, pari allo 0,61%.

Da quando ho recensito questo fondo d'investimento nell'agosto 2019, ha subito un cambio di nome: da European Values ​​a Plain Old European. Ma sotto il cofano, poco è cambiato: Sam Morse continua a tirare le fila del fondo, coadiuvato da Marcel Stotzel (nominato a settembre 2020). Morse gestisce il fondo da oltre 14 anni.

Molti dei primi 10 titoli di oltre cinque anni e mezzo fa sono ancora dominanti in portafoglio: nomi come il gigante svizzero del cibo e delle bevande Nestlé, l'azienda olandese di semiconduttori ASML e l'azienda francese di cosmetici L'Oréal. Questo riflette la preferenza di Morse di puntare su marchi aziendali solidi, con bilanci solidi e la capacità di distribuire dividendi. "Fissare, piuttosto che cambiare", è il suo mantra per gli investimenti.

Funziona, a giudicare dai 14 anni di crescita annuale dei dividendi del fondo e dalle sue ottime performance. Da agosto 2019, ha registrato rendimenti complessivi superiori all'80%. Negli ultimi cinque anni, ha registrato guadagni totali del 95%.

Interactive afferma che il fondo rappresenta un'opzione interessante per gli investitori che desiderano un'esposizione alle azioni europee. Fund Calibre lo descrive come un fondo "core molto solido". Questo fondo da 1,6 miliardi di sterline è un pilastro del portafoglio, che si rivolge a coloro che desiderano un flusso costante di reddito (pagato due volte l'anno), oltre al rendimento del capitale, da un portafoglio di società europee di qualità. Le commissioni annue totali sono dello 0,77%.

Quando ho esaminato questo trust da 490 milioni di sterline a ottobre, erano passati due anni e mezzo da una radicale trasformazione. Ciò aveva comportato una semplificazione della struttura azionaria (due classi consolidate in una), una riduzione delle spese correnti e un cambio di nome da European Growth & Income.

Oggi, il fondo gode di ottima salute. Da ottobre ha generato rendimenti del 18% e, dopo la ristrutturazione, ha registrato guadagni superiori al 50%. Rispetto ai trust europei concorrenti, i suoi dati di performance sono impressionanti.

Il portafoglio è gestito da Timothy Lewis, Alexander Fitzalan Howard e Zenah Shuhaiber, che utilizzano un mix di ricerca quantitativa interna e analisi qualitativa per acquistare e vendere azioni. Come mi ha detto Lewis lo scorso ottobre, il risultato è un processo di investimento chiaramente definito. "La ricerca quantitativa", ha affermato, "è un generatore di idee che ci permette poi di approfondire le azioni che ci interessano".

Tra i primi dieci titoli figurano la società di software tedesca SAP e il colosso farmaceutico svizzero Roche.

I pagamenti dei dividendi sono progettati per aumentare con l'aumentare del valore delle attività del trust. Nell'esercizio finanziario conclusosi a fine marzo, il trust ha distribuito dividendi trimestrali per un totale di 4,8 azioni annue, rispetto ai 4,2 penny dell'anno precedente. Un trust riprogettato per renderlo più appetibile in termini di reddito. Le spese correnti sono di poco inferiori allo 0,7%.

Alliance Witan è uno dei più grandi fondi di investimento del paese, con un portafoglio valutato a 4,7 miliardi di sterline. È un componente dell'indice FTSE100 e solo i fondi Scottish Mortgage (gestito da Baillie Gifford) e F&C (gestito da Columbia Threadneedle) hanno dimensioni maggiori.

Sebbene le sue dimensioni siano una coperta di peluche per gli investitori, è il modo in cui il trust viene gestito a distinguerlo dai concorrenti. Il suo portafoglio è suddiviso in mini-portafogli da 20 azioni, ognuno dei quali apporta un tocco di originalità al gruppo Alliance Witan in termini di stile di investimento o specializzazione.

I gestori vengono scelti (e licenziati) dai consulenti finanziari Willis Towers Watson e provengono da ogni angolo del globo. Il portafoglio combinato risultante comprende oltre 200 titoli, di cui quasi il 60% quotato negli Stati Uniti.

Sebbene sei dei "magnifici sette" titoli siano tra i primi 20 titoli del trust – Tesla è l'assente – Willis mantiene un limite massimo di esposizione al 5% per tutte le singole posizioni azionarie. La maggiore partecipazione del trust è attualmente in Microsoft (4,1% del patrimonio).

Quando ho esaminato Alliance a fine ottobre 2018 (diventata Alliance Witan nell'ottobre dell'anno scorso dopo aver assorbito il trust rivale Witan), Willis si stava appena inserendo nel ruolo di supervisore del trust e il verdetto era già emerso in merito al fatto che la sua nomina sarebbe stata a vantaggio degli azionisti.

Ma la nomina di Willis si è rivelata un successo clamoroso. Da allora, il fondo ha generato un rendimento totale del 90%. Nello stesso periodo, il fondo fiduciario globale medio ha registrato un rendimento del 50%.

Willis ha fatto in modo che il trust mantenesse intatto il suo record di distribuzione dei dividendi annuali. Ora è di 58 anni.

Le commissioni annue sono leggermente inferiori allo 0,6%. Un investimento core ideale.

Il gestore di questo fondo da 1,6 miliardi di sterline, Jacob de Tusch-Lec, è una delle stelle meno note del settore degli investimenti. Lo gestisce dal suo lancio nel luglio 2010 e ha offerto agli investitori un mix inebriante di capitale e rendimento.

Quando lo intervistai per la prima volta per Fund Focus nel marzo 2013, mi disse che il suo obiettivo era quello di "costruire un portafoglio diversificato in cui possiamo mantenere e aumentare i dividendi pagabili ai nostri investitori".

Ha mantenuto la parola data, ottenendo una crescita media annua del reddito dell'8% e rendimenti di capitale ancora superiori. Da allora, i rendimenti totali hanno superato il 240%, a fronte di un rendimento medio del 160% per il gruppo di pari del reddito azionario globale.

Tusch-Lec non ha mai cambiato idea, costruendo il portafoglio del fondo attorno ad aziende di qualità con prezzi interessanti e dividendi ingenti.

Ma si assicura sempre che l'allocazione degli asset del fondo tenga conto dello stato dell'economia mondiale. Il risultato è un fondo che detiene quasi un terzo del suo patrimonio in società quotate in Europa: ritiene che le azioni statunitensi siano troppo costose.

Le commissioni annue del fondo sono poco inferiori allo 0,9%. Un super fondo e un gestore di investimenti di prim'ordine.

Questo fondo fiduciario globale da 1,2 miliardi di sterline fa onore al suo nome. È un banchiere in termini di zavorra per qualsiasi portafoglio.

Gestito da Janus Henderson, questo fondo non farà mai scintille nel mondo degli investimenti, ma allo stesso tempo non vi deluderà.

Per chi cerca un reddito, è un sogno, con 58 anni di aumenti consecutivi dei dividendi annuali alle spalle. I dividendi vengono pagati trimestralmente.

Da quando ho analizzato il fondo nel febbraio 2019, ho potuto constatare che ha registrato performance rispettabili, con rendimenti totali superiori al 50% (superiori a quelli del suo gruppo di riferimento globale). Negli ultimi uno e cinque anni, ha leggermente superato i suoi concorrenti.

Il fondo detiene oltre 100 partecipazioni con una propensione per gli Stati Uniti (oltre il 60% del suo patrimonio è investito lì). Tra le prime 10 posizioni figurano le società tecnologiche statunitensi Alphabet, Amazon, Apple, Meta e Microsoft.

Il fondo è gestito da Alex Crooke da quasi 22 anni. La sua gestione è insolita: Crooke è responsabile della definizione dell'allocazione delle attività del trust, mentre i vari desk di investimento di Janus Henderson gestiscono quote del portafoglio del fondo.

Come mi disse Crooke nel 2019: "I gestori scelgono i titoli azionari e io mi assicuro che i pezzi del puzzle si incastrino e si adattino bene".

Le spese annuali correnti sono competitive, pari allo 0,51%.

Il fondo di investimento Blue Whale Growth è una storia di successo fin dal suo lancio nel 2017.

Sostenuto dal miliardario Peter Hargreaves, co-fondatore della piattaforma di investimenti Hargreaves Lansdown, il fondo è cresciuto fino a superare di poco 1 miliardo di sterline sotto la guida di Stephen Yiu.

Negli ultimi cinque anni ha generato rendimenti per gli investitori pari al 67%, superiore alla media del suo gruppo di pari a livello mondiale (60%).

Quando ho analizzato il fondo a luglio 2021, aveva registrato due anni solari di rendimenti elevati: il 27% nel 2019 e il 26% nel 2020. Tuttavia, da allora i progressi sono stati più lenti a causa delle oscillazioni del mercato nel 2022 e, più recentemente, a seguito dell'arrivo del presidente Trump alla Casa Bianca e della sua decisione di imporre dazi sui paesi che commerciano con gli Stati Uniti. I rendimenti totali da luglio 2021 sono stati di poco superiori al 20%, superiori alla media dei fondi simili.

Il portafoglio di Yiu comprende grandi aziende che, a suo avviso, hanno la capacità di crescere e aumentare i profitti nel lungo termine. Tra i primi dieci titoli in portafoglio figurano titoli growth di fama mondiale come Nvidia, ma anche titoli meno noti come il colosso farmaceutico tedesco Sartorius e la società statunitense del tabacco Philip Morris.

Yiu è uno dei gestori di fondi più trasparenti del Paese, che tiene gli investitori aggiornati sulle variazioni del portafoglio. Con la crescita del fondo, ha anche promesso di ridurre la commissione annuale (attualmente dell'1,08%). Un tocco di classe a favore degli investitori.

La ciliegina sulla torta è il sostegno di Hargreaves. Peter ha un bel gruzzolo di soldi nel fondo – un fiore all'occhiello per Yiu – e punta solo sui vincitori.

Fund Calibre assegna al fondo una valutazione élite, elogiando la "volontà di essere pragmatico" di Yiu come gestore degli investimenti.

L'ultima volta che ho dato un'occhiata approfondita a Fundsmith Equity è stato quasi undici anni fa, il giorno prima del lancio da parte di Neil Woodford del suo fondo Equity Income, che non ebbe successo.

All'epoca, il fondo aveva un patrimonio di 2 miliardi di sterline e, dal lancio nel novembre 2010, aveva prodotto rendimenti del 67%.

Oggi il fondo è cresciuto fino a 20 miliardi di sterline e da quando ne ho parlato nel giugno 2014, ha generato rendimenti prossimi al 300 per cento, rispetto a una media del suo gruppo di pari a livello mondiale di poco superiore al 150 per cento.

Terry Smith, gestore del fondo e amministratore delegato della società di investimento Fundsmith, ha mantenuto le promesse.

Sebbene la performance relativa del fondo sia calata negli ultimi anni, sotto la media del suo gruppo di pari sia a tre che a cinque anni, Smith ha costruito un fondo di straordinario successo. Solo in un anno solare – il 2022 – il fondo non è riuscito a generare un rendimento positivo per gli investitori.

Smith è un investitore a lungo termine che investe in aziende di alta qualità con valutazioni interessanti. Predilige aziende che generano molta liquidità e il cui modello di business è difficile da replicare per i concorrenti.

Il fondo detiene attualmente partecipazioni in 28 società, tra cui Meta, Microsoft e Visa tra le prime 10. Le commissioni annuali totali sono di poco superiori all'1%.

A giudicare dalla sua recente apparizione al programma Today di Radio 4 per parlare del pensionamento della leggenda degli investimenti Warren Buffett, Smith è determinato a continuare a fare ciò che sa fare meglio: fare soldi per gli investitori pazienti. Un Warren Buffett in erba?

La mia lista dei 20 migliori fondi sarebbe incompleta senza Fundsmith Equity. Fund Calibre afferma che il "processo chiaro e diretto di Smith per trovare aziende facili da comprendere senza pagarle troppo si è rivelato un approccio di enorme successo e resiliente".

Mi piace l'approccio che Guinness Global Investors adotta con molti dei suoi fondi.

Per cominciare, si attiene al suo approccio tradizionale, gestendo portafogli in tre grandi settori: azioni globali, energia e Asia.

È inoltre molto disciplinato nel modo in cui gestisce questi portafogli, assicurandosi che nessuno dipenda eccessivamente da un titolo in particolare.

In parole povere, i profitti regolari vengono prelevati dai titoli più performanti del fondo e reinvestiti in titoli che non stanno performando altrettanto bene. In questo modo, un fondo cattura i guadagni derivanti dagli investimenti anziché correre ciecamente dietro ai titoli vincenti.

Ha funzionato bene con Guinness Global Innovators, un fondo da 950 milioni di sterline che investe in aziende che traggono vantaggio dall'innovazione, sia essa in ambito tecnologico, gestionale o in altri ambiti aziendali.

Tra i suoi 30 titoli figurano i giganti statunitensi dell'elaborazione dei pagamenti Mastercard e Visa, a cui si aggiungono aziende tecnologiche statunitensi come Ametek e Netflix. Oltre il 70% del portafoglio è costituito da società quotate negli Stati Uniti.

Ho analizzato il fondo a dicembre 2020, quando aveva registrato guadagni quinquennali per gli investitori del 139%. Sebbene i rendimenti da allora siano stati modesti, nessun investitore può permettersi di snobbare un rendimento del 40%, contro il 25% del rendimento medio del fondo di investimento globale. La formula Guinness funziona, ovviamente.

Il fondo è ancora gestito dal Dott. Ian Mortimer e da Matthew Page, gestori che non hanno paura di incontrare gli investitori in eventi organizzati appositamente. Ho partecipato a uno di questi incontri e ne sono rimasto piuttosto colpito (più gestori dovrebbero farlo).

La commissione annuale totale è pari allo 0,81%.

Questo fondo di investimento da 2,7 miliardi di sterline ha registrato performance brillanti da quando l'ho esaminato nell'ottobre 2019. Ha prodotto un rendimento totale di poco inferiore al 100%, ben al di sopra del suo gruppo di pari con reddito azionario globale (poco superiore al 50%).

Soddisfa molti requisiti, tra cui le basse commissioni annuali (0,48%) che si ridurranno con la crescita delle dimensioni del fondo.

È favorevole al reddito, con dividendi pagati trimestralmente. Stabilisce inoltre un pagamento trimestrale all'inizio dell'esercizio finanziario, che cerca poi di rispettare per i restanti tre trimestri. Pertanto, per l'esercizio in corso che si conclude il 30 giugno, gli azionisti sanno con quasi certezza che il loro reddito annuo sarà di 22,8 pence per azione (quattro pagamenti da 5,7 pence).

Il fondo beneficia della presenza globale di JPMorgan, con gestori sia a New York che a Londra che decidono la composizione del portafoglio. Le linee del trust sono principalmente gestite da Helge Skibeli a Londra, con il supporto di James Cook (Londra) e Timothy Woodhouse (New York).

Il fondo è investito al 70% negli Stati Uniti, con le quattro posizioni principali in Amazon, Microsoft, Meta e Nvidia. Tuttavia, è la qualità dell'azienda, piuttosto che la sua quotazione, a interessare maggiormente i manager.

Un investimento super.

Questo fondo di investimento globale ha subito una profonda trasformazione negli ultimi anni, nominando nuovi gestori in Troy Asset Management e cambiando il suo nome (in precedenza si chiamava Securities Trust of Scotland).

Si tratta di una trasformazione che era ancora ai suoi primi stadi quando ho intervistato James Harries, direttore del trust di Troy, nel febbraio 2021.

All'epoca, Harries affermò che l'attenzione si sarebbe concentrata sul raggiungimento di un mix di crescita del reddito e sicurezza del capitale, nel rispetto dell'anzianità della base azionaria. E non ha deluso le aspettative.

I rendimenti totali sono stati di poco inferiori al 40 per cento, rispetto a un rendimento medio del 7 per cento del gruppo di pari a livello globale.

Il fondo da 290 milioni di sterline è gestito in modo conservativo, una caratteristica comune a tutti i fondi gestiti da Troy. Il risultato è un fondo globale che punta allo short sulle aziende tecnologiche statunitensi, con l'unica esposizione ai "magnifici sette" titoli statunitensi in Microsoft.

In altre parole, ha un atteggiamento più difensivo che offensivo, garantendo un flusso crescente di reddito agli azionisti e, al contempo, incrementando gradualmente il valore del capitale degli investitori (e preservandolo quando i mercati azionari crollano).

I dividendi vengono pagati trimestralmente, generando un reddito annuo pari a circa il 2,75%.

Il fondo è un sostegno per il portafoglio, un'importante zavorra. Solido, più che attraente.

Questo fondo da 1,8 miliardi di sterline si basa in gran parte sull'esperienza del gestore Jason Pidcock, alla guida sin dal suo avvio nel marzo 2016.

Pidcock conosce i mercati azionari asiatici come il palmo della sua mano, e lo dimostrano i risultati di Jupiter Asian Income: guadagni di oltre il 140 percento dal lancio, del 73 percento negli ultimi cinque anni e del 65 percento dalla mia recensione del fondo nel marzo 2019.

La carta vincente del gestore risiede nel suo approccio agli investimenti. Predilige titoli azionari a elevata capitalizzazione (come i giganti della tecnologia TSMC e Mediatek a Taiwan) che pagano dividendi, concentrando al contempo il portafoglio nelle economie asiatiche più consolidate (Taiwan, Australia e Singapore). A questo proposito, motiva le sue scelte: il portafoglio comprende solo 27 titoli.

Il reddito ammonta a circa il quattro per cento annuo (i pagamenti sono trimestrali) e le spese annuali totali ammontano a circa l'uno per cento.

Il fondo riceve il plauso sia di Hargreaves Lansdown che di Fund Calibre. Hargreaves lo include nella sua lista dei fondi più redditizi, in base alla "buona selezione dei titoli" di Pidcock, alla sua inclinazione al reddito (insolita per un fondo asiatico) e alla lunga e proficua esperienza del gestore negli investimenti in Asia.

Fund Calibre definisce Jupiter Asian Income un fondo "d'élite", descrivendolo come "un'opzione relativamente difensiva per l'Asia Pacifico".

Ho incontrato Pidcock qualche tempo fa a una cena di investimento organizzata da Fund Calibre e sono rimasto colpito dalla sua padronanza del briefing di investimento. Nulla lascia supporre che la sua padronanza sia tutt'altro che salda. Uno dei migliori gestori di fondi focalizzati sull'Asia nel settore. È assistito nel fondo da Sam Konrad.

Quando ho dato un'occhiata al fondo di questo fondo di investimento nel luglio 2021, era in fase di ripresa, avendo generato un rendimento del 26% nei dodici mesi precedenti.

Sotto l'occhio vigile del gestore londinese Masaki Taketsume, il trust da 280 milioni di sterline ha continuato a generare rendimenti positivi per gli azionisti, seppur a un ritmo più lento. Da luglio 2021, ha registrato rendimenti totali superiori al 30%, superando di gran lunga molti dei suoi concorrenti. Ad esempio, Baillie Gifford Japan Trust ha registrato perdite superiori al 20% nello stesso periodo.

Il trust ha cambiato nome nel 2023, abbandonando l'etichetta "crescita". Ora offre un dividendo interessante, pagato trimestralmente, equivalente a un reddito di circa il 4,3%.

Questo flusso di reddito, riflesso del fatto che le aziende giapponesi stanno diventando più attente agli azionisti, è una caratteristica a cui Taketsume ha fatto riferimento nel 2021 e che riteneva avrebbe giocato a vantaggio del trust. E ha avuto ragione.

La spesa corrente annua è di poco superiore all'1,1%.

• Tutti i dati sono corretti al momento della stesura.