Investire nonostante l'inflazione e i bassi tassi

Dall'inizio del 2024, risparmiatori e investitori hanno notato una significativa riduzione dei rendimenti dei loro investimenti a breve termine. Sono passati dai rendimenti a due cifre degli anni precedenti agli attuali tassi intorno al 7%.

La ragione di questa transizione viene spesso dimenticata. Gli elevati tassi di interesse in Messico, che hanno superato il 10% per quasi due anni, sono stati la risposta della Banca del Messico all'inflazione post-COVID. Ora, con l'inflazione mantenuta al di sotto del 4%, quei livelli non sono più giustificati, spingendo la banca centrale ad abbassare i tassi di interesse.

Proprio a causa dei rendimenti interessanti offerti da tassi elevati, l'investitore medio era tentato di dimenticare i benefici della diversificazione e di concentrarsi eccessivamente su strumenti a breve termine. Tuttavia, la situazione è cambiata radicalmente: l'imminente traiettoria discendente dei tassi rende urgente e importante cercare altre opzioni di investimento per proteggere il potere d'acquisto del proprio denaro.

Di seguito sono riportate alcune idee concrete per affrontare l'attuale contesto di bassi tassi di interesse senza sottovalutare il rischio di un picco dell'inflazione. L'obiettivo è integrare strumenti in grado di generare rendimenti superiori a quelli a breve termine e altri che offrano protezione dall'inflazione:

● Obbligazioni indicizzate/UDIBONOS: questi strumenti governativi sono specificamente progettati per proteggere il capitale dall'inflazione. Il valore nominale dell'obbligazione si adegua all'inflazione e paga un tasso di interesse reale fisso.

● Obbligazioni a lungo termine: quando la banca centrale taglia i tassi, il prezzo delle obbligazioni esistenti con tassi più elevati tende a salire. Investire in obbligazioni governative o societarie a lungo termine (5, 10 o 20 anni) consente di "catturare" un rendimento più elevato. I guadagni sono ricercati non solo dagli interessi, ma anche dall'apprezzamento del capitale dell'obbligazione.

● Aziende con potere di determinazione dei prezzi (azioni): queste aziende possono aumentare i prezzi senza perdere clienti chiave, il che consente loro di proteggere i profitti dall'aumento dei costi. Questo potere deriva da tre fattori chiave: un marchio forte con clienti fedeli, prodotti o servizi unici e difficili da sostituire e una posizione dominante sul mercato.

● Settore immobiliare (FIBRA): offrono un doppio vantaggio: in periodi di bassi tassi di interesse, diventano più interessanti grazie ai dividendi e ai minori costi di finanziamento, mentre in periodi di alta inflazione, proteggono il capitale e i rendimenti attraverso adeguamenti degli affitti e rivalutazione degli immobili.

● Settore in crescita (azioni): i tassi di interesse più bassi fanno sì che gli utili futuri delle società in crescita valgano di più oggi, riducendo al contempo i costi di finanziamento per l'espansione, il che dovrebbe riflettersi in prezzi azionari più elevati.

● Materie prime (oro): storicamente, ha svolto la funzione di riserva di valore. Sebbene non produca interessi, il suo valore tende ad aumentare in caso di incertezza economica o inflazione inaspettata.

È fondamentale investire in questi asset all'interno di un portafoglio ben strutturato. La chiave è mantenere una sana diversificazione per ridurre la volatilità.

In definitiva, il vero obiettivo di qualsiasi investimento non sono i rendimenti nominali, ma piuttosto la preservazione e la crescita del potere d'acquisto. Con l'inflazione sotto controllo ma latente e i tassi di interesse in calo, si apre una finestra di opportunità per riconfigurare la strategia. I profili di rischio devono essere valutati, diversificati attentamente e assicurati che gli asset siano produttivi oggi per raggiungere gli obiettivi di domani.

*Private Banking, BBVA Wealth e Private Banking