Inflazione, tagli dei tassi e stagnazione economica

Il Messico sta vivendo un momento unico in termini di crescita economica, inflazione persistente e tendenza al ribasso del tasso di riferimento della Banxico.

"Slack" è l'aggettivo che meglio riflette il comportamento economico. L'incertezza è lo status quo, che circonda l'aumento dei prezzi nonostante la debole crescita economica.

Allo stesso tempo, è evidente il trionfalismo ufficiale riguardo all'ultima lettura dei dati dell'indice nazionale dei prezzi al consumo.

Tra gli analisti le opinioni sono divise.

Mentre alcuni ritengono adeguata la politica monetaria, altri mettono in guardia dai rischi di inflazione in aumento e dal rischio reputazionale per la banca centrale.

Non sorprende che Banxico abbia nuovamente tagliato i tassi di interesse.

L'aliquota è stata ridotta di 25 punti base, dall'8% al 7,75%. La decisione è stata presa a maggioranza con quattro voti favorevoli e uno contrario. Il vicegovernatore Jonathan Heath ha votato per mantenere l'aliquota all'8%.

La decisione del consiglio di amministrazione è stata resa pubblica poche ore dopo che l'INEGI aveva comunicato che l'inflazione annuale si attestava al 3,51%, il livello più basso da dicembre 2020, e che l'inflazione di fondo si attestava al 4,23% a luglio.

La decisione della banca centrale si basa sul continuo ciclo di tagli dei tassi di riferimento, in linea con le prospettive di inflazione del Messico.

Sono state inoltre prese in considerazione variabili quali il tasso di cambio, la debolezza dell'economia e l'impatto delle politiche commerciali globali.

Nonostante l'aumento delle previsioni di inflazione di fondo, il consiglio di amministrazione della Banxico ha ritenuto opportuno proseguire il ciclo di tagli dei tassi di interesse.

Dopo quattro tagli consecutivi dei tassi di 50 punti base, ha deciso di ridurli di 25 punti base.

Quest'anno la Banca del Messico ha ridotto il suo tasso di interesse di riferimento dal 10% al 7,75%.

Le future linee guida dell'istituto centrale hanno lasciato la porta aperta a ulteriori tagli.

È sorprendente che, nonostante la debolezza dell'economia nazionale, l'inflazione di fondo resti superiore al 4%.

Tra gli analisti più cauti c'è la raccomandazione alla banca centrale di sospendere il ciclo di tagli dei tassi di interesse.

Altri ritengono probabile un ulteriore taglio di 25 punti base, chiudendo l'anno al 7,50%.

Il team di analisi economica di Banamex prevede che l'inflazione salirà al 4% complessivo e al 3,9% di inflazione di fondo entro la fine dell'anno. Prevede inoltre un'accelerazione dei prezzi delle materie prime.

E per il prossimo anno, si prevede un'inflazione complessiva rispettivamente del 3,9% e del 3,8%.

Nella conferenza stampa mattutina, la presidente Claudia Sheinbaum ha celebrato il tasso di inflazione di luglio, che ha chiuso a un tasso annuo del 3,51%, il tasso mensile più basso dal 2020.

Ha affermato che ciò è dovuto alle politiche volte a stabilizzare i prezzi dei beni di consumo di base.

Le cose stanno così. La verità è che è troppo presto per festeggiare l'inflazione. L'incertezza è il principale fattore di rischio, legato alle politiche tariffarie statunitensi e ai loro effetti sull'economia nazionale.

Senza dimenticare che l'incertezza dovuta a fattori interni mantiene bassi i livelli di investimento. Allo stesso tempo.

ATT, in vendita?

La notizia che ATT stava per vendere la sua filiale messicana per 2 miliardi di dollari si diffuse ampiamente.

Ciò che colpisce è la cifra a cui presumibilmente verrà venduto.

I dati non corrispondono a quanto registrato da ATT: investimenti per oltre 12 miliardi di dollari in 10 anni.

I ricavi annuali hanno superato i 4 miliardi di dollari; nell'ultimo trimestre sono cresciuti del 10%.

L'utile prima delle imposte e degli ammortamenti (EBITDA) ha raggiunto quasi 650 milioni di euro, in crescita del 28% rispetto all'anno precedente.

L'azienda ha accumulato numeri positivi e tassi di crescita crescenti negli ultimi cinque anni in un settore molto complicato e altamente concentrato,

La presunta vendita potrebbe essere reale a causa della situazione in cui l'ente regolatore è stato eliminato, è stata emanata una legge sulle telecomunicazioni molto controversa e il governo utilizza il CFE per competere con i sussidi pubblici e gli elevati costi dello spettro.

Un'ulteriore domanda potrebbe sorgere: chi vorrebbe investire in un contesto così complesso?

E se la vendita venisse confermata, rappresenterebbe un duro colpo per il Messico, a causa del segnale negativo per gli investimenti in Messico.

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La rubrica Ricchi e potenti riprenderà le pubblicazioni il 18 agosto.