Test di mercato 2025: ecco i migliori gestori di fondazioni in Germania

L'organismo di revisione Fuchs | Richter, in collaborazione con la Fondazione per la conservazione dei monumenti di Amburgo, ha individuato i migliori gestori patrimoniali per fondazioni nel Paese.

Il rapporto “Stiftungsmanager 2025” ha lo scopo di misurare la qualità della consulenza fornita dai gestori patrimoniali attraverso un complesso test di mercato, al fine di supportare le fondazioni nella selezione di fornitori qualificati.

La Fondazione per la Conservazione dei Monumenti di Amburgo, fondata nel 1978, si occupa della conservazione e della manutenzione di monumenti architettonici, artistici e di giardini. Con un patrimonio di oltre 12 milioni di euro, suddiviso in titoli, immobili di investimento e edifici di interesse storico, la fondazione era alla ricerca di un nuovo gestore patrimoniale nell'ambito di una riorganizzazione strategica.

La sfida era garantire il raggiungimento a lungo termine degli scopi della fondazione attraverso una gestione competente del patrimonio.

"La scelta di un gestore patrimoniale competente è essenziale per le fondazioni al fine di garantire il raggiungimento a lungo termine dei propri obiettivi", spiega Ulrike Pluschke, Direttrice Generale della Fondazione per la Tutela dei Monumenti di Amburgo. Con la ristrutturazione della gestione patrimoniale, la fondazione intraprende un percorso sostenibile che garantirà la salvaguardia del patrimonio a lungo termine e una solida redditività.

Il sistema di classificazione è composto da cinque categorie:

1. La proposta di investimento vera e propria è il cuore dell'offerta. È questa a determinare se un candidato è idoneo per la selezione finale.

2. La competenza di investimento di un fornitore.

3. Trasparenza, misurata tramite le risposte a un questionario editoriale.

4. La gamma dei servizi di fondazione.

5. Il Concorso di Bellezza, esame orale per la selezione finale da parte della giuria di esperti e dei rappresentanti della fondazione.

Requisiti esigenti e concreti per i partecipanti

I requisiti sono stringenti: mantenimento del valore, distribuzioni affidabili del 2,5% annuo al netto dei costi, una struttura dei costi trasparente, una gestione continua della liquidità e, idealmente, una competenza immobiliare. Sono inoltre importanti la sostenibilità (escludendo alcuni settori) e una solida gestione del rischio.

La politica di investimento ha definito il quadro per la diversificazione tra classi di attività (fino al 70% in azioni, fino al 5% in metalli preziosi) e regioni (massimo 30% in valute estere).

Metodologia del test di mercato: 32 gestori patrimoniali hanno presentato proposte concrete. La classifica indipendente si basa su un test scientificamente valido con cinque criteri di valutazione:

1. Concetto di investimento (60%):

La proposta scritta è stata valutata in termini di chiarezza, struttura, completezza, raggiungimento degli obiettivi di distribuzione, sostenibilità, approccio di investimento, gestione del rischio, dichiarazione sulla politica di investimento e sul portafoglio esistente, nonché stress test. Era essenziale che il concetto fosse chiaro e comprensibile anche ai non addetti ai lavori.

2. Concorso di bellezza (20 percento):

I candidati migliori presenteranno oralmente le loro idee alla giuria e ai rappresentanti della fondazione per valutarne la capacità di persuasione e la comprensione delle esigenze della fondazione. Questo è concepito come un "vero e proprio esame di realtà".

3. Competenza in materia di investimenti (10%):

Quanvest ha esaminato la qualità delle proposte di investimento dal punto di vista del rapporto rischio-rendimento. Ciò ha incluso calcoli di simulazione del rendimento atteso e della perdita massima (stress test), nonché un'analisi della performance del portafoglio presentato.

4. Servizi di fondazione (4%):

Valutazione dei servizi offerti alle fondazioni, sia in fase di costituzione che nel supporto e nell'amministrazione continua, incluso il supporto su questioni statutarie, linee guida sugli investimenti, raccolta fondi e assistenza fiscale o legale.

5. Trasparenza (6%):

Valutazione basata su un questionario riguardante le fondazioni gestite, il patrimonio gestito, gli specialisti interni, la continuità, il reporting di sostenibilità e la partecipazione a progetti di performance. Tale questionario ha incluso informazioni precise e aspetti qualitativi come l'esperienza e l'adeguatezza del numero di esperti.

Nella pagina successiva troverete la classifica annuale del 2025.

Classifica annuale 2025: i primi 6

Il punteggio massimo possibile è 100 punti.

1° posto: BW-Bank (93,4 punti)

La banca si è aggiudicata il primo posto grazie a una proposta di investimento altamente convincente, all'elevata trasparenza e alla migliore offerta di servizi tra tutti i partecipanti. La banca ha ottenuto ottimi risultati anche nelle categorie della fase finale (Beauty Contest, Investment Expertise). Gestisce circa 1.400 fondazioni terze con un patrimonio di 8 miliardi di euro e dimostra un'eccezionale continuità di team. Secondo gli autori dello studio, ridefinisce il gold standard per la gestione delle fondazioni.

2° posto: LGT Bank (91,9 punti)

Subito dopo, ha ottenuto i punteggi più alti nel beauty contest e nella competenza in materia di investimenti. Anche il concetto di investimento si è rivelato convincente. Tra i suoi punti di forza figurano un concept intelligente, sostenibile e personalizzato, con un indice di spesa trasparente (0,75%) e un'eccellente pianificazione della distribuzione e degli stress test. Sono stati individuati potenziali di miglioramento nella trasparenza e nell'offerta di servizi.

3° posto: Banca per la Chiesa e la Caritas (83,3 punti)

L'azienda ha impressionato per la sua solida proposta di investimento e per le performance superiori alla media in termini di trasparenza e servizio. È un'azienda pioniera negli investimenti etici e sostenibili. Tra i suoi punti di forza figurano una struttura chiara, l'attenzione alla sostenibilità e una pianificazione dettagliata della distribuzione. La sua performance nel concorso di bellezza è stata meno entusiasmante.

4° posto: HRK Lunis (81,3 punti)

Ha presentato una proposta di investimento eccezionale (98 punti su 100), ma ha mancato di soddisfare le aspettative in termini di trasparenza, servizio e presentazione nel concorso di bellezza.

5° posto: Frankfurter Bankgesellschaft (Deutschland) AG (80,2 punti)

Ha ricevuto valutazioni elevate per la proposta di investimento e la trasparenza, ma risultati leggermente inferiori alla media per il servizio e i punteggi finali. Presenta una proposta completa e dettagliata che pone le fondamenta al centro. Vanta una solida esperienza nel settore delle fondazioni (ha servito oltre 300 fondazioni/ONP).

6° posto: Weberbank Aktiengesellschaft (78,6 punti)

Si è distinta particolarmente nel concorso di bellezza e in termini di trasparenza, mentre la sua proposta di investimento è rimasta leggermente al di sotto del punteggio massimo. Ha dimostrato una conoscenza approfondita delle problematiche della fondazione e una visione equilibrata della conservazione dei beni storici.

KSW Vermögensverwaltung, Merck Finck Quintet Private Bank, Bank im Bistum Essen e Laiqon hanno completato la top 10. Anche queste sono arrivate alla fase finale, ma hanno ottenuto un punteggio ben al di sotto degli 80 punti. Si sono qualificate grazie a solidi concetti di investimento, ma hanno ottenuto risultati inferiori in altri criteri.

Il rapporto attesta inoltre che gli altri partecipanti hanno ottenuto risultati in gran parte solidi nel loro concetto di investimento, ma presentano lacune in termini di trasparenza e servizio.

Nella pagina successiva troverete informazioni sulla classifica dei migliori di sempre del Foundation Report.

Secondo gli autori dello studio, la cosiddetta Eternal Best List ha lo scopo di documentare la qualità duratura e la continuità dei gestori patrimoniali delle fondazioni in almeno cinque servizi testati negli ultimi dodici anni.

La nuova procedura aumenta il peso dei servizi attuali

Dal 2020 il calcolo si basa su un nuovo metodo, il Fuchs | Richter Score, che dà maggiore peso ai risultati recenti e premia le prestazioni costanti.

In cima alla lista c'è il vincitore di quest'anno, BW Bank. L'istituto si è classificato al primo posto nella gestione delle fondazioni per la settima volta consecutiva. "Il ripetuto riconoscimento dei nostri esperti in fondazioni – per la settima volta consecutiva e per la dodicesima volta in assoluto – mi rende estremamente orgoglioso", afferma Uwe Adamla, membro del Consiglio di Amministrazione di BW Bank.

Adamla è responsabile della gestione patrimoniale, inclusi la gestione patrimoniale e la gestione delle fondazioni. "Questo premio conferma il nostro approccio di consulenza incentrato sulle fondazioni, con soluzioni di investimento personalizzate e sostenibili, e, allo stesso tempo, la nostra strategia di alta qualità", ha affermato il membro del consiglio di amministrazione di BW Bank.

LGT Bank e la Bank for Church and Caritas seguono rispettivamente al secondo e al terzo posto. LGT Bank, al quarto posto, ha relegato BKC al quinto posto a causa della sua maggiore enfasi sui risultati correnti.

Cinque operatori sono entrati in questa lista per la prima volta o anche nel 2025: Bank Vontobel Europe, Berenberg, Berliner Sparkasse, HRK Lunis e Kreissparkasse Köln.

MM Warburg & CO e Fürstlich Castell'sche Bank, Credit-Casse non sono più quotate in borsa perché non dispongono dei risultati attuali né del numero minimo di partecipazioni.

Il rapporto completo "Foundation Manager 2025: Pensa ai tuoi asset", con i relativi ritratti individuali e le analisi dettagliate di ogni fornitore esaminato, può essere ordinato sul sito web della casa editrice Fuchsbriefe .