Le passage radical de BP de l'énergie verte aux combustibles fossiles a stupéfié le marché... mais qu'est-ce que cela signifie pour VOUS ? Lisez notre guide ultime pour savoir si vous devez investir dans le géant pétrolier - ou ses rivaux - et comment ...

Le patron de BP insiste sur le fait que les investisseurs « adoreront » ses plans radicaux pour relancer le géant pétrolier en difficulté – mais le jury n'a pas encore tranché.

Annonçant une « réinitialisation fondamentale » de l'entreprise, le directeur général Murray Auchincloss a réduit les dépenses consacrées aux énergies renouvelables et a promis d'investir davantage dans des combustibles fossiles plus rentables.

Il espère que cette décision permettra non seulement d’augmenter les bénéfices, mais aussi de faire monter en flèche le prix de l’action qui stagne depuis des années derrière d’autres acteurs du secteur, y compris son rival Shell.

« À long terme, les investisseurs vont adorer ça », a déclaré Auchincloss avec confiance.

Cette mise à jour va laisser de nombreux épargnants se demander si le moment est venu d’acheter des actions BP ou de rechercher de meilleures options.

Et ceux qui possèdent déjà des actions BP voudront savoir s’il s’agit du tonique qu’ils attendaient ou d’une nouvelle déception – et d’un signal de vente.

La réaction immédiate du marché boursier a été loin d'être encourageante pour Auchincloss et les actions ont chuté de près de 3 %.

Cela est important pour des millions d’épargnants qui ne possèdent pas directement d’actions BP, car l’action est un élément essentiel des fonds de pension qui gèrent les retraites de vastes pans de la main-d’œuvre britannique.

Les experts de la ville ont déclaré que le plan directeur d'Auchincloss pourrait être trop peu et trop tard pour que BP puisse combler l'écart de valorisation avec son rival Shell coté à Londres et ses concurrents américains ExxonMobil et Chevron.

Et, malgré la promesse d'Auchincloss, les analystes hésitaient à savoir si les investisseurs particuliers devaient investir massivement dans BP.

Selon Richard Hunter, responsable des marchés chez Interactive Investor, le grand plan de BP a été accueilli avec un « haussement d'épaules déçu ».

Après ces dernières années, c’était la dernière chose qu’Auchincloss – ou les actionnaires qui souffrent depuis longtemps – auraient voulu.

Les actions de BP n'ont progressé que de 8% au cours des cinq dernières années. Shell, qui a été la plus rapide à revenir sur ses engagements écologiques, a progressé de près de 59%.

Aux États-Unis, les actions d'Exxon Mobil ont grimpé de 113 % sur la même période, tandis que celles de Chevron ont grimpé de plus de 67 %.

Les analystes de la City ne sont pas convaincus que la réinitialisation de la stratégie ait constitué un tournant pour BP qui pourrait lui permettre de combler l'écart avec Shell et ses rivaux américains – ou offrir une opportunité aux investisseurs.

La mise à jour d'Auchincloss comprenait l'annonce que BP réduirait à court terme les rendements des actionnaires.

En savoir plus

Au quatrième trimestre de l’année dernière, BP a racheté 1,4 milliard de livres sterling d’actions aux investisseurs pour augmenter son prix.

Ce programme a été réduit entre 600 et 790 millions de livres sterling pour les trois premiers mois de 2025.

Kathleen Brooks, directrice de recherche chez le courtier en ligne XTB, a déclaré que c'était une « pilule difficile à avaler pour les investisseurs ».

Elle a poursuivi : « Pour l’instant, la réaction à la réinitialisation a été tiède, et nous ne pensons pas que cela puisse à lui seul faire grimper le cours de l’action ou réduire l’écart de valorisation avec ses pairs. Le problème pour BP est qu’il s’est éloigné de la neutralité carbone pour revenir trop tard au pétrole et au gaz. »

Auchincloss a promis des rendements plus élevés à l’avenir, mais n’a pas fourni de calendrier aux investisseurs.

À terme, il prévoit de reverser entre 30 et 40 % du cash-flow opérationnel aux actionnaires par le biais de rachats d'actions et d'un dividende « résilient », qui devrait augmenter de 4 % par an.

« À court terme, les rendements pour les actionnaires de BP sont désormais inférieurs à ceux de ses pairs », a déclaré Biraj Borkhataria, analyste chez RBC Capital Markets.

Il a toutefois suggéré qu’il faudra un certain temps pour qu’une image plus complète émerge.

« Pour nous, une grande partie de ce communiqué semble être le signe que BP prend les bonnes décisions à long terme, mais cela pourrait ne pas plaire aux investisseurs aujourd'hui », a déclaré Borkhataria.

Maurizio Carulli, analyste énergétique chez Quilter, a déclaré : « En fin de compte, il s'agit d'un grand changement de direction de la part de BP, car il cherche à inverser la dynamique négative du passé.

« Il sera essentiel pour les investisseurs que davantage de détails sur chaque élément de la réinitialisation de leur stratégie soient fréquemment communiqués au fur et à mesure de sa mise en œuvre, afin que les progrès et le succès puissent être correctement évalués. »

Lindsey Stewart, directrice de la recherche sur la responsabilité sociale chez Morningstar Sustainalytics : « Il n'est pas encore certain que le retour en arrière vert de BP soit une aubaine pour ses actionnaires.

« Il y a probablement de quoi satisfaire les actionnaires à court terme, mais qu'en est-il de la croissance à plus long terme ? »

Alors, que devraient faire les investisseurs ?

Parmi les 24 analystes de la City qui suivent l'action BP, quatre la considèrent comme un « achat fort » et cinq comme un « achat ». Treize autres conseillent de « conserver » les actions si vous les possédez déjà. Mais un d'entre eux estime que les investisseurs devraient « vendre » tandis qu'un autre considère l'action comme une « vente forte ».

De nombreux commentateurs estiment qu’il existe de meilleures options, du moins pour l’instant.

Allen Good, directeur de la recherche sur les actions chez Morningstar, l'a résumé en quelques mots : « La nouvelle stratégie rend BP plus attractive, mais pas au même niveau que les entreprises américaines ou même que Shell », a-t-il déclaré.

Borkhataria de RBC a ajouté : « Nous continuons à constater un meilleur rapport risque-récompense ailleurs dans le secteur. »

Et Hunter d'Interactive Investor de poursuivre : « Alors que BP entame son nouveau parcours stratégique et qu'il a beaucoup à prouver, il semble peu probable que le consensus du marché qui considère Shell comme l'acteur préféré de loin change dans un avenir proche. »

Alors que les investisseurs se demandent quoi faire avec BP, voici ce que les experts pensent des autres actions du secteur.

Shell, le rival de BP coté à Londres, s'est déjà détourné de l'énergie verte pour stimuler les secteurs les plus rentables de son activité.

Le directeur général Wael Sawan, qui a pris les rênes de l'entreprise en 2023, a réduit ses investissements dans les énergies renouvelables et s'est concentré sur l'augmentation des bénéfices et du rendement des actionnaires.

Sawan vise à combler l'écart de valorisation entre la plus grande compagnie pétrolière européenne et ses concurrents américains Chevron et Exxon Mobil.

Le directeur général avait précédemment déclaré qu'il envisagerait de déplacer la cotation du géant de l'énergie aux États-Unis si les efforts visant à augmenter sa valorisation au Royaume-Uni ne portaient pas leurs fruits.

Shell a annoncé le mois dernier que ses bénéfices avaient chuté de 39% à 2,97 milliards de livres sterling au quatrième trimestre de l'année dernière par rapport aux trois mois précédents. Et les bénéfices annuels ont chuté de 16% à 19,1 milliards de livres sterling en 2024.

Mais les experts estiment que les investisseurs ne devraient pas être effrayés par la baisse des bénéfices.

L'analyste de Morningstar, Good, a déclaré : « Les résultats inférieurs aux attentes de Shell pourraient donner aux investisseurs une raison de s'arrêter, mais ils ne devraient pas s'y arrêter. La société a déjà annoncé des résultats inférieurs aux attentes et ces résultats sont généralement volatils. »

Il a ajouté : « Shell s'en sort bien depuis son pivot stratégique vers les hydrocarbures et depuis l'abandon de certains de ses précédents plans à faible émission de carbone... Nous apprécions cette stratégie et nous nous attendons à ce qu'elle continue à améliorer ses performances, compte tenu de son contraste avec ses pairs européens. »

Sawan définira la stratégie de Shell lors d'une journée des marchés financiers à New York le 25 mars.

Sur les 22 analystes de la City qui suivent l'entreprise, 19 qualifient les actions d'« achat », dont quatre les qualifient d'« achat fort ». Les trois autres disent de « conserver » si vous les détenez. Aucun ne recommande aux investisseurs de vendre.

Le géant français de l'énergie TotalEnergies, fondé en 1924, est l'un des sept « supermajors » pétroliers mondiaux.

L'entreprise était auparavant connue sous le nom de Total, mais a changé de nom en 2021 pour signaler son ambition d'être un « acteur de classe mondiale dans la transition énergétique ».

Cependant, le directeur général Patrick Pouyanne a récemment annoncé que l'entreprise réduirait ses investissements dans les technologies à faible émission de carbone jusqu'à 320 millions de livres sterling cette année.

L'entreprise a ajouté que son ambition d'allouer 50% de ses investissements en capital à des projets renouvelables et à faibles émissions de carbone « est abandonnée ». « Nous ne voyons pas suffisamment de retours sur investissement », a déclaré Pouyanné.

Maurizio Carulli, de Quilter Cheviot, a déclaré : « L'entreprise a un profil de croissance à long terme attrayant, soutenu par un solide pipeline de projets. »

Les analystes de Morningstar ont déclaré : « Total possède le pétrole intégré le moins cher de notre couverture. La valorisation relativement faible contraste avec la performance toujours solide. »

Les analystes soutiennent fortement TotalEnergies, mais pas autant que Shell. Trois analystes jugent le titre « achat fort », 11 « achat » et 10 « conservation ». Là encore, aucun ne dit « vente ».

Le géant énergétique norvégien Equinor, anciennement connu sous le nom de Statoil, a signalé son abandon des combustibles fossiles en supprimant le mot « pétrole » de son nom en 2018.

Mais le pays a récemment réduit ses objectifs en matière d’énergie verte pour se concentrer sur le pétrole et le gaz, réduisant son objectif de capacité renouvelable de 12 à 16 gigawatts d’ici 2030 à entre 10 et 12 gigawatts.

Il a également abandonné l’objectif de consacrer 50 % des investissements aux énergies renouvelables et à faible émission de carbone d’ici la fin de la décennie.

L'entreprise a également revu à la hausse ses prévisions de production de pétrole et de gaz de 10 %. Selon ces prévisions, Equinor espère produire 2,2 millions de barils de pétrole par jour en cinq ans.

Equinor a déclaré qu'elle se concentrait sur « le renforcement de la création de valeur et la garantie de rendements en capitaux propres compétitifs » et qu'elle « ajustait ses ambitions aux réalités » en ce qui concerne les énergies renouvelables.

Les analystes de Morningstar ont déclaré que « compte tenu de sa faible valorisation », Equinor faisait partie des actions pétrolières européennes qui « devraient rapporter le plus aux investisseurs d'ici 2028 ».

Le titre a certainement ses fans parmi les experts du secteur, avec six analystes qui le qualifient de « bon achat » et 11 qui le qualifient de « bon achat ». Six analystes disent « conserver », quatre qualifient le titre de « bon à vendre » et deux le qualifient de « bon à vendre ».

Le géant américain de l'énergie ExxonMobil a été fondé par John D. Rockefeller en 1870 sous le nom de Standard Oil Company.

L'entreprise basée à Houston est devenue la plus grande société pétrolière et gazière des États-Unis et l'une des plus grandes au monde.

Contrairement à leurs homologues européennes, les sociétés pétrolières et gazières américaines se sont moins concentrées sur la transition énergétique, creusant ainsi l’écart de valorisation.

L'analyste pétrolier Paul Sankey a déclaré qu'ExxonMobil et son homologue américain Chevron « ont adopté une approche beaucoup plus mesurée, en se concentrant sur les rendements avant l'investissement ».

Il a noté qu'ils ont « largement évité » de se lancer dans l'éolien et le solaire, la recharge de véhicules électriques et l'hydrogène.

Les analystes sont favorables au titre, six d'entre eux le jugeant « achat fort » et dix autres « achat ». Certains sceptiques se montrent toutefois favorables, 11 d'entre eux lui attribuant une note stable de « maintien » et un autre conseillant aux investisseurs de « vendre ».

Chevron est la deuxième plus grande entreprise pétrolière et gazière des États-Unis et doit lutter contre un écart croissant avec son plus grand rival ExxonMobil.

L'entreprise basée à Houston a annoncé son intention de licencier jusqu'à 20 % de ses employés, soit environ 8 000 personnes, d'ici la fin de l'année prochaine, afin de réduire ses coûts et de simplifier ses activités.

Cette décision intervient alors que l'acquisition du producteur de pétrole Hess pour 42 milliards de livres sterling a été bloquée par une bataille juridique avec ExxonMobil.

Mais Allen Good de Morningstar a déclaré que « même si Chevron ne dispose pas des options de croissance d'Exxon », « sa formule peut également être couronnée de succès ».

Il a ajouté : « La direction reste concentrée sur le maintien de la discipline en matière de capital, la réduction des coûts et le retour des liquidités aux actionnaires. »

Chevron est également soutenu par les analystes, cinq d'entre eux estimant que le titre est un « achat fort » et 13 d'entre eux disant « acheter ». Sept autres disent « conserver » si vous l'avez, tandis qu'aucun ne conseille aux investisseurs de vendre.