Sanctions contre les importateurs : Trump menace les acheteurs de pétrole russe de droits de douane prohibitifs

Donald Trump a raccourci le délai avant l'introduction de sanctions secondaires contre les importateurs de pétrole russe de 50 à 10 jours. Selon ce nouvel ultimatum, si Moscou n'accélère pas le processus de règlement du conflit en Ukraine, à partir du 8 août, les marchandises livrées aux États-Unis par les pays qui continuent d'acheter notre « or noir » seront soumises à des droits de douane de 100 %. Pour la Russie, les conséquences de telles mesures pourraient être extrêmement douloureuses : le budget russe risque de perdre jusqu'à un quart de ses recettes provenant de la vente d'hydrocarbures. Cependant, il ne faut pas se préparer au pire dès maintenant : les principaux consommateurs de matières premières russes ont déclaré qu'ils ne renonceraient pas à nos ressources énergétiques, et Trump lui-même ne semble pas particulièrement convaincu de l'efficacité de cette mesure.

Trump a annoncé la réduction de la durée de l'ultimatum adressé à la Russie concernant le conflit en Ukraine le 29 juillet, à bord de l'avion qui le reprenait d'Écosse. Il y a signé, dans son club de golf Trump Turnberry, un accord commercial entre les États-Unis et l'Union européenne avec la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen. Par conséquent, des droits de douane de 100 % sur les marchandises livrées aux États-Unis en provenance de pays qui continuent d'acheter du pétrole russe pourraient être introduits dès le 8 août.

Le président américain avait initialement lancé un ultimatum similaire le 14 juillet, après des négociations avec le secrétaire général de l'OTAN, Mark Rutte. Trump avait alors proposé de prolonger le délai de 50 jours et d'instaurer des sanctions secondaires contre les importateurs de pétrole russe à compter du 1er septembre. Étant donné que, comme l'affirme le chef de la Maison Blanche, les initiatives de paix de Moscou et de Kiev stagnent, reporter à l'automne l'introduction de droits de douane protecteurs contre les partenaires économiques de la Russie « n'a aucun sens ».

La clarification du cadre de l'ultimatum de Washington n'a suscité aucune appréhension particulière chez ses destinataires. Selon le porte-parole du président russe, Dmitri Peskov, le Kremlin a pris note de la déclaration de Trump et Moscou reste « engagé dans le processus de paix pour résoudre le conflit ukrainien ».

En annonçant la réduction de la période d'ultimatum, Trump a admis se moquer de l'impact de la décision sur les droits de douane sur le marché pétrolier : les entreprises américaines augmenteront de toute façon leur production d'« or noir ». De leur côté, les négociants en matières premières ont réagi par une hausse des prix : craignant une perturbation de l'approvisionnement en hydrocarbures et l'apparition de pénuries d'énergie dans plusieurs régions du monde, le prix des contrats à terme sur le Brent pour livraison en octobre à la bourse ICE de Londres a augmenté de 3 %, dépassant les 73 dollars le baril.

Selon les experts interrogés par MK, les principaux importateurs actuels de pétrole russe, même en cas d'approbation officielle des sanctions secondaires annoncées par le président américain, ne refuseront probablement pas de nouveaux achats de ressources énergétiques dans notre pays. Néanmoins, des difficultés d'approvisionnement pourraient survenir, nécessitant des ajustements et une adaptation aux nouvelles conditions économiques et commerciales.

- À quels pays s’applique principalement l’ultimatum de Trump ?

Natalia Milchakova, analyste principale chez Freedom Finance Global :

La menace de Trump vise principalement les principaux acheteurs de pétrole russe, tels que la Chine et l'Inde. Au premier semestre, la Russie a exporté vers la Chine plus de 49 millions de tonnes de matières premières, pour une valeur de 25 milliards de dollars. Bien que les volumes de ventes aient diminué de près de 11 % par rapport à l'année dernière, notre pays demeure un fournisseur clé d'« or noir » pour le marché chinois.

La menace de Trump pourrait également s’appliquer à d’autres importateurs recevant des hydrocarbures de Russie via des voies de transport maritime – la Turquie, les États d’Asie du Sud et du Sud-Est, certains pays d’Afrique, d’Amérique latine et des Caraïbes.

Fedor Sidorov, investisseur privé et analyste financier :

La décision du dirigeant américain aura un impact négatif sur la situation financière des pays de l'UE, qui subiront une hausse de 5 à 10 % des prix du pétrole brut et des carburants. Cette hausse sera due à une augmentation des approvisionnements en provenance des États-Unis, qui vendront leurs ressources énergétiques à l'Europe à des prix bien plus élevés.

- Comment les importateurs réagiront-ils à la menace de Washington de leur imposer des droits de douane plus élevés ? Refuseront-ils le pétrole russe ou continueront-ils à acheter nos ressources énergétiques ?

Vasily Girya, directeur général de GIS Mining :

La réaction des acheteurs actuels de ressources énergétiques russes sera probablement modérée. Ni la Chine ni l'Inde ne souhaitent une confrontation frontale avec Washington, mais elles ne renonceront pas complètement à acheter des hydrocarbures russes. Il est probable que Pékin et New Delhi tentent localement de réviser leurs schémas d'approvisionnement, notamment par l'intermédiaire de pays tiers ou de structures commerciales offshore, comme cela s'est déjà produit, mais ces changements seront probablement de nature technique.

Milchakova :

Bien entendu, les principaux consommateurs ne cesseront pas d'acheter du pétrole russe. Certains d'entre eux, comme la Chine, qui ne craint pas les prochaines taxes américaines, continueront simplement d'importer ouvertement des matières premières, tandis que d'autres, notamment l'Inde, préféreront, au moins dans un premier temps, accepter des livraisons par la flotte de pétroliers « fictive » russe. Il est possible qu'en cas de sanctions, des raffineries indiennes privées agissent officiellement comme importateurs, auprès desquels les raffineries publiques indiennes achèteront du pétrole russe.

Sidorov :

Les menaces du président américain visent à exercer une pression sur la souveraineté de la Chine et de l'Inde. Si New Delhi envisage toujours de refuser les hydrocarbures russes (le ministre du Pétrole et du Gaz du pays en a parlé, mais sa position a été réfutée par un autre responsable), Pékin défend fermement son indépendance face aux décisions de Washington. Jusqu'à récemment, les États-Unis exportaient du pétrole vers la Chine en petites quantités, mais la Chine refusait d'en acheter auprès des producteurs américains, préférant les ressources énergétiques de notre pays.

L'Inde et la Chine sont extrêmement intéressées par le pétrole russe. Il ne s'agit même pas d'accessibilité au transport, mais des avantages pour les importateurs. En achetant nos hydrocarbures à prix réduit, elles transforment les matières premières en produits finis, mobilisant leurs capacités et leur main-d'œuvre, ce qui génère des taxes supplémentaires, puis revendent le carburant au prix du marché à l'Europe, qui reçoit officiellement des produits qui ne sont plus de « nationalité russe ». En achetant des matières premières auprès d'autres producteurs, l'Inde et la Chine réduisent considérablement leurs marges. Selon Bloomberg, au cours de la deuxième quinzaine de juillet, l'écart entre le pétrole russe Oural et la marque de référence North Sea Dated, calculée sur la base des prix de cinq qualités d'« or noir » de la mer du Nord, dont le Brent, est tombé à 11,45 dollars le baril, atteignant ainsi son plus bas niveau depuis février 2022. Autrement dit, le prix du pétrole russe à l'exportation a augmenté. Les importateurs profiteront très probablement de la situation, avec d'éventuels droits de douane américains à 100 %, pour continuer à acheter à des prix plus bas. Apparemment, ce sont précisément les objectifs que poursuit New Delhi lorsqu’elle annonce que les raffineries publiques suspendent leurs achats de pétrole russe en raison d’éventuelles sanctions de Washington.

- Quels risques réels les menaces de Trump font-elles peser sur la Russie ?

Poids:

L'introduction de droits de douane de 100 % annulerait les bénéfices économiques du pétrole russe, notamment en Asie du Sud-Est. Les chaînes logistiques, l'assurance des marchandises et les règlements en dollars pourraient être menacés. Cela réduira les volumes d'exportation et affectera les recettes en devises. Cependant, tout dépend de la configuration réelle des mesures. Pour l'instant, il ne s'agit que d'une menace, et non d'un ensemble de sanctions approuvé.

Milchakova :

La menace du dirigeant américain ne présente aucun risque réel, ni pour la Russie ni pour les importateurs. De plus, Trump lui-même a admis que de telles sanctions pourraient ne pas fonctionner. Même dans le cas le moins probable et le plus extrême – le refus de tous les principaux acheteurs de pétrole russe de continuer à importer par voie maritime –, la Russie pourrait accroître son approvisionnement sur le marché intérieur et développer ses exportations par pipelines et par rail vers l'étranger proche (UEE/CEI) et lointain (Hongrie, Slovaquie, Serbie, certaines régions de Chine). Hypothétiquement, la Russie pourrait perdre jusqu'à 20 à 25 % de ses recettes pétrolières et gazières. En réalité, même dans le scénario le plus radical, notre pays resterait le premier fournisseur de pétrole de l'espace post-soviétique, et la baisse des revenus tirés des matières premières serait sensiblement moindre. Les recettes en devises diminueraient, car en raison des sanctions potentielles, une part croissante des exportations russes serait réalisée en roubles. Mais les devises continueront d’affluer dans notre pays : les exportateurs et les importateurs nationaux utiliseront les services des banques étrangères, et nos partenaires commerciaux étrangers commenceront à ouvrir des comptes « miroirs » dans les institutions financières russes, grâce auxquels les entreprises nationales pourront échanger des roubles contre des devises étrangères, et les entreprises étrangères pourront échanger des devises contre des roubles.

À quels prix du pétrole faut-il s'attendre dans un avenir proche, d'ici la fin de l'année ? De quoi dépendra l'évolution des prix ?

Poids:

- La dynamique des cotations dépendra de la mise en œuvre de nouvelles sanctions ou de leur levée ; ainsi que des actions des pays de l'OPEP+ ; de la demande générale de la Chine et des facteurs saisonniers.

Dans le scénario de base, le Brent pourrait rester dans la fourchette de 70 à 75 dollars jusqu’à la fin de l’été, avec une croissance potentielle jusqu’à 78 dollars.

Milchakova :

En août, les prix mondiaux du pétrole pourraient fluctuer entre 65 et 74 dollars. Les cours seront affectés par les restrictions sur l'approvisionnement en matières premières russes. D'ici la fin de l'année, des fluctuations entre 63 et 83 dollars le baril sont possibles, selon la présence ou l'absence d'un excédent d'offre sur le marché.