Le plafond des prix du pétrole russe touché par le conflit Iran-Israël

Les acteurs du marché pétrolier continuent de suivre de près l'évolution du conflit au Moyen-Orient. Cependant, personne ne croit encore à une issue positive, à en juger par la hausse du prix de l'« or noir » à 78 dollars le baril le 19 juin. Le président américain Donald Trump a déclaré envisager la possibilité de négociations avec l'Iran. Cela pourrait influencer le prix du pétrole, mais jusqu'à présent, la situation n'a pas évolué au-delà des déclarations. Stanislav Arnett, chercheur adjoint au Centre d'études stratégiques de la Faculté d'économie de l'Institut russe de l'amitié des peuples (RUDN University), a expliqué à MK comment la géopolitique influence les fluctuations actuelles du coût des matières premières et si cela est bénéfique pour la Russie.

— Que se passe-t-il actuellement sur le marché pétrolier ?

— Le marché mondial du pétrole connaît une volatilité accrue en raison de l'escalade du conflit entre Israël et l'Iran. Immédiatement après les premières frappes, les prix du pétrole ont fortement augmenté : les contrats à terme sur le Brent ont bondi de 13 %, à 78 dollars le baril. Il s'agit de la plus forte hausse des trois dernières années. Aujourd'hui, le prix du baril fluctue autour de 75 dollars.

— Comment le conflit au Moyen-Orient affecte-t-il les citations aujourd’hui ?

— En réalité, les actions militaires elles-mêmes n'ont eu que peu d'effet sur les exportations de pétrole. Malgré les attaques israéliennes contre les infrastructures énergétiques iraniennes et les incidents enregistrés dans la région d'Ormuz (collisions de pétroliers, brouillage des signaux de navigation), l'approvisionnement en pétrole par le détroit n'a pas été interrompu.

L'Iran produit environ 3,3 millions de barils de pétrole par jour, mais si nécessaire, les autres pays de l'OPEP+ disposent d'une capacité de réserve pouvant atteindre 5,7 millions de barils par jour, ce qui est suffisant pour compenser une perte totale des exportations iraniennes. Cependant, environ 5 à 10 dollars du prix du baril sont actuellement inclus dans le risque militaire.

— Que va-t-il arriver aux prix ensuite ?

— L'évolution future des prix du pétrole dépend en grande partie de l'évolution du conflit au Moyen-Orient. Si l'escalade devient incontrôlable et touche toute la région, le prix du pétrole pourrait théoriquement atteindre trois chiffres. Selon la Deutsche Bank, si la guerre s'étend aux pays voisins et que le détroit d'Ormuz est bloqué, les cours pourraient atteindre 120 dollars le baril. Certains experts tablent sur une hausse jusqu'à 150 dollars. Cependant, un tel scénario semble peu probable : ni l'Iran ni les acteurs internationaux ne souhaitent un arrêt total de la circulation des pétroliers dans le détroit d'Ormuz, car cela porterait préjudice à toutes les parties, y compris à l'Iran.

Un conflit limité semble plus réaliste. Si la confrontation reste locale, sans intervention d'autres États, les prix se stabiliseront probablement autour des niveaux actuels. Parallèlement, une forte incertitude demeure. Cependant, une nouvelle flambée des prix nécessitera des événements plus graves que ceux observés actuellement.

— Il y a peu, des États hostiles à notre égard discutaient activement d'un abaissement du « plafond » des prix du pétrole russe. Qu'en est-il maintenant ?

— Oui, avant la crise au Moyen-Orient, l'idée d'un durcissement des restrictions sur les prix du pétrole russe, de 60 à 45 dollars le baril, était évoquée au sein de l'Union européenne. Plusieurs pays se sont prononcés contre une réduction aussi drastique : les États-Unis, notamment, n'ont pas approuvé une mesure susceptible de déstabiliser le marché, et au sein de l'UE, la Grèce et la Hongrie ont exprimé leur scepticisme.

Dans le contexte du conflit israélo-iranien, la perspective d'un abaissement du prix plafond à 45 dollars a pratiquement disparu. Premièrement, en raison de la guerre au Moyen-Orient, les prix mondiaux du pétrole ont eux-mêmes augmenté, rendant la question d'un nouveau durcissement des sanctions très sensible pour l'Occident. Deuxièmement, l'attention et les priorités des pays ont changé : dans un contexte de nouvelle instabilité géopolitique, il n'est pas dans leur intérêt de provoquer une hausse encore plus importante des prix en limitant les exportations russes.

Il semble que tant que le conflit irano-israélien ne sera pas résolu et que les prix mondiaux du pétrole ne se stabiliseront pas, les projets visant à resserrer le plafond des prix du pétrole russe ne seront pas mis en œuvre.

— La politique de sanctions de l’UE à l’égard du pétrole russe va-t-elle changer ?

— Les événements au Moyen-Orient ne devraient pas entraîner de changements fondamentaux dans la politique de sanctions de l'UE envers Moscou, du moins dans le discours officiel. L'UE reste déterminée à réduire les revenus de la Russie. Cependant, à court terme, l'accent est désormais mis sur la stabilité du marché. Pour l'Occident, il est désormais important que les barils russes continuent d'affluer sur le marché mondial et de compenser les éventuelles pertes de volumes en provenance d'Iran, ce qui contribuera à freiner la hausse des prix mondiaux.

Il n'y a pas non plus de raison d'espérer un assouplissement des sanctions existantes : la suppression ou l'affaiblissement du plafond des prix paraîtrait politiquement inacceptable tant que le conflit en Ukraine se poursuit. On peut plutôt parler d'un moratoire officieux sur le renforcement des sanctions pétrolières. Parallèlement, il faut s'attendre à un durcissement des mesures contre la « flotte fantôme » afin de garantir le respect des restrictions existantes.

— Le Trésor russe bénéficiera-t-il de l’« or noir » coûteux ?

— La hausse des prix mondiaux du pétrole joue en faveur des exportateurs nationaux et du budget. La hausse du prix du Brent, la qualité de référence, a automatiquement fait grimper le prix du pétrole russe de l'Oural. En avril-mai, l'Oural se négociait en moyenne sous le plafond de 52-55 dollars le baril. Le 18 juin, le prix avait déjà atteint 71 dollars. Il convient également de noter la réduction de la décote de l'Oural par rapport au Brent : environ 4-5 dollars aujourd'hui, contre plus de 10 dollars en début d'année.

Dans le même temps, l'influence du plafond des prix n'a pas complètement disparu. Officiellement, les négociants et les assureurs européens ne peuvent toujours pas traiter avec du pétrole russe à des prix supérieurs à 60 dollars, de sorte que la Russie s'appuie sur des acheteurs alternatifs, principalement des pays asiatiques.

La situation actuelle est plutôt favorable au budget russe : par rapport au printemps, les revenus pétroliers ont augmenté et le risque d’un nouveau durcissement des sanctions à court terme a diminué, mais il est prématuré de parler d’un « boom pétrolier ». Ces revenus supplémentaires contribuent à renflouer le budget et à alléger la pression sur le rouble, mais ne suffisent pas à compenser pleinement l’effet des restrictions. Les bénéfices à long terme dépendront de la durabilité de la nouvelle croissance des prix et de la décision de l’UE d’introduire de nouvelles mesures restrictives unilatérales en cas de désescalade du conflit au Moyen-Orient.