Gol réorganise ses entreprises et annonce son intention de quitter l'Ibovespa
Gol Linhas Aéreas Inteligentes SA (GOLL54) a annoncé ce lundi (13) que son conseil d'administration avait approuvé la constitution de la société et de Gol Investment Brasil SA (GIB) par Gol Linhas Aéreas SA (GLA), entièrement contrôlée par Gol. Cette opération s'inscrit dans le cadre d'un plan de réorganisation qui entraînera le retrait de la cotation de la société du niveau 2 de la Bourse de São Paulo (également appelé B3).
Selon un communiqué de marché, la fusion vise à « simplifier la structure de l'entreprise, réduire les coûts et rechercher des synergies opérationnelles et financières au sein du groupe ». Grâce à cette transaction, GLA concentrera ses activités et succédera pleinement à Gol et GIB dans leurs droits et obligations.
Offre publique et radiation de la cote B3Suite à cette réorganisation, GIB, actuel actionnaire majoritaire, lancera une offre publique d'acquisition (OPA) visant à retirer sa cotation du niveau 2, conformément à la réglementation B3 et à la résolution CVM 215/2024. Cette offre ciblera les actionnaires minoritaires détenant des actions privilégiées de la société.
La transaction est soumise à l'élaboration d'un rapport d'évaluation économico-financière, qui sera réalisé par une société spécialisée qui sera choisie lors d'une assemblée des actionnaires privilégiés prévue le 4 novembre 2025.
Gol a également indiqué que, si le montant total à payer dans l'OPA dépasse 47,25 millions de R$, GIB pourrait choisir de ne pas lancer l'offre, ce qui rendrait l'incorporation irréalisable.
Impacts pour les actionnairesÀ l'issue de la transaction, les actionnaires de Gol détiendront des actions ordinaires de GLA, qui n'envisage pas de devenir une société cotée en bourse ni de coter ses actions à la bourse B3. Cela signifie que les investisseurs restant au capital de la société détiendront des actions illiquides et non soumises aux règles de gouvernance de niveau 2.
« Conformément à l'avis d'orientation 35 de la CVM, le conseil d'administration de la société a approuvé la création du comité indépendant de la société, formé exclusivement d'administrateurs indépendants, pour négocier les termes et conditions de la constitution et le ratio d'échange qui en résulte », a déclaré la compagnie aérienne dans le communiqué.
Gol reconnaît qu’il existe un risque de perte de liquidité et de gouvernance d’entreprise, puisque GLA, en tant que société privée, ne sera pas soumise aux mêmes exigences de transparence et aux mêmes droits garantis aux actionnaires minoritaires.
Contexte de l'opérationLa fusion fait suite à un processus de capitalisation de plus de 12 milliards de réaux brésiliens approuvé en mai, dans le cadre duquel la société mère GIB détient désormais environ 99,97 % des actions ordinaires et 99,22 % des actions privilégiées de Gol. En conséquence, le flottant de la société est tombé à seulement 0,78 %, en dessous du minimum requis par la norme B3 pour rester au niveau 2.
La Bourse avait accordé à Gol jusqu'en janvier 2027 pour se conformer à ses règles de gouvernance et jusqu'en janvier 2026 pour que le prix minimum des actions privilégiées soit ramené à 1,00 R$. L'entreprise a donc décidé d'entreprendre une restructuration complète et de se retirer du segment.
Objectif et ses prochaines étapesLes assemblées générales extraordinaires et spéciales des actionnaires privilégiés sont prévues pour le 4 novembre 2025. Elles porteront sur la fusion et la nomination de l'expert en OPA. Après le règlement de l'offre et l'expiration du délai de rétractation des actionnaires dissidents, la fusion sera mise en œuvre.
La société a également annoncé qu'elle cesserait de publier des projections financières (guidances) en raison de changements structurels.
À propos de GolFondée en 2001, Gol Linhas Aéreas est l'une des principales compagnies aériennes brésiliennes et fait partie du groupe Abra. La compagnie exploite une flotte de 141 Boeing 737 et entretient des partenariats avec American Airlines et Air France-KLM.
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