Qui est Menger ? L'économiste autrichien Milei évoque dans la controverse sur les empanadas et la fin du contrôle des devises

"MENGER, LE ROI DU DRESSAGE...!!!", a écrit Javier Milei , au milieu de la polémique avec Ricardo Darín sur le prix des empanadas . Le tweet montrait une vidéo dans laquelle le propriétaire de la chaîne Mi Gusto, Pablo Lemos, déclarait : « Nous sommes sur la voie de la baisse des prix (...) Nous ne voulons pas être les plus chers du marché, nous voulons être les meilleurs, mais pas les plus chers. »

Le président avait également tweeté quelque chose de similaire lorsque la marque de vêtements Etiqueta Negra avait déclaré qu'elle baisserait ses prix pour s'adapter au nouveau régime tarifaire national.

Carl Menger (1840-1921) est considéré comme le père de l'école autrichienne, dans laquelle Milei est inscrit. En 1871, il écrit les Principes d'économie politique , qui marquent une rupture avec l'économie classique. Il y fait référence à la théorie de la valeur subjective — qui définit les prix comme le résultat de l’interaction entre acheteurs et vendeurs, guidés par leur propre évaluation subjective de l’utilité des biens — par opposition à l’idée selon laquelle la valeur des biens découle du coût de leur production ou du travail qu’ils représentent.

Le nom de l'économiste circule de plus en plus parmi les responsables du gouvernement national, comme Felipe Núñez , vice-président du BICE et conseiller de l'équipe économique du ministre Luis Caputo, et parmi les utilisateurs libertaires de Twitter . Tout a commencé avec la levée du contrôle des devises , lorsque les craintes sont apparues qu'une éventuelle hausse du taux de change se traduirait par une hausse des prix, accélérant l'inflation, une histoire familière en Argentine.

Milei a déclaré que ceux qui profitaient de la spéculation pour augmenter les prix « leur feraient avaler les produits ». Une réponse plus technique du président a été qu’ils devraient apprendre à leurs dépens le principe d’imputation de Menger . « Ils vont se retrouver face à un problème : ils n'auront pas de demande de l'autre côté. Soit ils baissent les prix, soit ils font faillite », prédisait-il en avril dans une interview avec Alejandro Fantino.

MENGER, LE ROI DU DRESSAGE...!!! https://t.co/VxKvIDveKb

– Javier Milei (@JMilei) 28 mai 2025

Menger a déclaré que « les biens n’ont aucune valeur en eux-mêmes. (...) La seule chose qui compte est leur capacité à satisfaire nos besoins » et que puisque pour les gens « la seule chose qui compte est la satisfaction de nos besoins, (...) toute valeur n’est rien d’autre qu’un transfert [‘imputation’] de cette importance aux biens économiques. »

Autrement dit, pour Menger, c’est la valeur subjective et non le coût qui détermine le prix d’un bien de consommation. « Combien vaut cette bouteille d'eau aujourd'hui ? 1 $ US ? » Milei a demandé à Fantino lors de l'interview. « Bon, combien vaut cette même bouteille au milieu du désert du Sahara à 40 °C ? Cela dépend des préférences et de la rareté, pas des coûts. Si les prix pouvaient être déterminés par les coûts, il n'y aurait pas de faillites. »

Menger a également classé les biens selon le degré de séparation qu’ils ont avec la satisfaction de nos besoins : les biens de premier ordre sont ceux qui satisfont directement un besoin (par exemple, le pain) ; et puis il y a les biens de deuxième et troisième ordre qui servent à produire les biens qui satisfont ce besoin (respectivement la farine et le blé).

Et tout au long de la chaîne, ce qui est transféré ou imputé, c’est cette valeur. Autrement dit, les biens productifs n’ont pas de valeur en eux-mêmes, mais dans la mesure où ils servent à produire les biens qui satisfont directement un besoin. Par conséquent, le prix des produits ne serait pas déterminé par le coût de leur production, mais par la demande du marché .

Et si le montant de l’argent sur le marché ne change pas – c’est-à-dire s’il n’y a pas d’émission – les consommateurs ne voudront pas accepter une augmentation de prix en prévision de coûts plus élevés de la part des vendeurs. "Sans changements dans les termes réels, ni changements dans la quantité de monnaie, si l'attente d'un taux de change plus élevé, après la fin du CEPO, est censée être transmise à un prix, elle entrera en conflit avec la demande", a expliqué Milei dans un tweet.

Par conséquent, si les vendeurs ne parviennent pas à vendre leurs produits parce qu’il n’y a pas de demande à un certain prix – comme il l’a laissé entendre, en d’autres termes, à Fantino – ils devront le baisser ou vendre moins ; et à leur tour, ils exigeront moins de leurs fournisseurs qui devront eux aussi faire face au même dilemme.

Le président a utilisé à plusieurs reprises le concept de l'économiste autrichien pour expliquer la baisse des prix dans divers secteurs, allant des vêtements et de l'alimentation aux téléphones portables. « LE PRINCIPE D'IMPUTATION DE MENGER EN ACTION », a réagi un tweet d'avril alléguant qu'un hypermarché avait résisté à un grand producteur alimentaire au sujet d'augmentations de prix allant jusqu'à 12 %.

L’accélération de la libéralisation des échanges commerciaux sera toujours une alternative aux hausses de prix insoutenables en raison du manque de validation monétaire. Cela répond au principe d’imputation de Menger, en élargissant l’offre aux consommateurs. https://t.co/pYxnaFViVh

– Felipe Núñez 🦅 (@Felii_N) 30 avril 2025

« Auparavant, les augmentations étaient dues à la validation des devises. Autrement dit, le gouvernement, avec sa Banque centrale, déversait des tonnes de billets dans la rue. Il y avait donc toujours quelqu'un avec des billets en poche pour vendre ses produits à n'importe quel prix », a expliqué le porte-parole de la présidence, Manuel Adorni, après la levée du contrôle des changes.

« Aujourd'hui, l'inflation est faible et vous n'émettez pas un seul peso. Lorsque vous doublez le prix de votre produit, l'autre personne n'a pas deux fois plus de billets dans sa poche ; elle n'achètera donc pas chez vous et vous devrez revenir au prix précédent », a déclaré Adorni.

Le principe d’imputation de Menger est plus qu’un concept économique ; c'est aussi un avertissement : les vendeurs doivent fixer leurs prix en fonction de la demande réelle pour leurs produits, et non sur la spéculation des coûts en prévision d'une éventuelle dévaluation, car le gouvernement n'approuvera pas de telles augmentations.