La Banque du Mexique s'apprête à abaisser son taux directeur à 7,25 % : quelles conséquences pour votre budget et l'économie ?

La Banque du Mexique (Banxico) s'apprête à annoncer un nouvel ajustement de son taux directeur ce jeudi, selon la dernière enquête de Citi Mexique. Sur 37 spécialistes interrogés, 36 anticipent une baisse de 0,25 point de pourcentage , le ramenant à 7,25 % . Cet indicateur est crucial car il détermine le coût du crédit pour les entreprises, les ménages et les gouvernements, ainsi que le rendement de l'épargne et l'évolution de l'inflation.

Cette mesure s'inscrit dans un cycle de baisse progressive des taux d'intérêt amorcé en 2024, après plus d'un an de taux élevés maintenus pour contenir l'inflation. Si elle est confirmée, il s'agirait de la deuxième baisse consécutive et elle pourrait ouvrir la voie à un nouvel ajustement avant la fin de l'année.

La politique monétaire de la Banque du Mexique vise à maintenir une inflation faible et stable , idéalement proche de 3 % , avec une marge de +/- 1 point de pourcentage. En 2022 et 2023, la banque a relevé ses taux d'intérêt à des niveaux records afin de freiner la hausse des prix, mais en 2024, les perspectives ont évolué : l'inflation a commencé à se modérer et certains secteurs de l'économie ont montré des signes de ralentissement.

Par conséquent, les analystes consultés estiment que cette baisse est un ajustement « technique », et non politique , conforme à la tendance mondiale de normalisation monétaire.

Selon le sondage, la plupart des économistes s'attendent à ce que la Banque du Mexique (Banxico) réduise ses taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage supplémentaire en décembre , ce qui les ramènerait à 7 % fin 2024. D'ici 2026 , les spécialistes prévoient une baisse progressive du taux à 6,5 % .

Cela signifie qu'il n'y aura pas de coupes drastiques : la banque centrale maintiendra une approche prudente et progressive , d'autant plus que l'inflation reste inférieure à l'objectif de 3 %.

Un taux d'intérêt plus bas peut avoir des effets à la fois positifs et négatifs, selon le type d'activité économique :

• Le coût du financement pourrait être réduit , notamment pour les nouveaux prêts.
• Les taux variables des prêts hypothécaires, personnels ou commerciaux pourraient baisser dans les prochains mois.
• Toutefois, ceux qui ont déjà des prêts à taux fixe ne constateront pas de changements immédiats .

• Les rendements d'instruments tels que les Cetes, les billets à ordre bancaires ou les fonds d'investissement en titres de créance pourraient diminuer.
• Pour conserver des rendements attractifs, les investisseurs pourraient se tourner vers des instruments plus risqués.

• Des taux d'intérêt plus bas tendent à stimuler la consommation et l'investissement , ce qui peut favoriser la croissance économique.
• Mais si elle réduit trop et trop rapidement, cela pourrait exercer une pression à la hausse sur l'inflation .

Les experts consultés par Citi Mexique estiment que l'inflation devrait clôturer l'année 2024 à 3,8 % , un niveau toujours supérieur à l'objectif. Pour 2026, ils anticipent une légère hausse à 3,9 % , ce qui laisse penser que le pays ne reviendra pas de sitôt à l'objectif de 3 % fixé par la Banque du Mexique.

Par ailleurs, la croissance économique influence également cette décision : elle n’est que de 0,5 % pour 2024 , avec une légère amélioration à 1,4 % en 2026 .

Le sondage révèle un quasi-consensus parmi les analystes, mais deux conditions pourraient modifier le rythme des réductions :

1. Une baisse plus marquée de l'inflation permettrait de réduire le taux plus rapidement.
2. Des facteurs externes , tels qu'une baisse du taux d'intérêt américain par la Réserve fédérale (Fed), permettraient d'assouplir la politique monétaire sans déstabiliser le peso.

Pour l’instant, le scénario de base reste celui d’ ajustements petits et progressifs .

Tout dépend du point de vue. Pour le crédit et l'activité économique, une baisse des taux peut être un coup de pouce nécessaire . Pour les épargnants et ceux qui vivent de revenus d'intérêts, cela peut s'avérer problématique. Toutefois, le message essentiel est que la Banque du Mexique reste vigilante face à l'inflation : les baisses seront lentes, mesurées et prudentes.

La décision finale sera annoncée lors de la prochaine réunion de politique monétaire, et ses effets commenceront à se faire sentir dans les mois suivants, tant dans le secteur bancaire que dans les investissements, les prêts hypothécaires et la consommation.