De plus en plus d'entreprises choisissent de rester privées, mais ce problème majeur pourrait compromettre leur succès.

L’évolution du marché privé est l’un des développements les plus significatifs qui ont façonné les marchés financiers depuis des décennies.

Il suffit de considérer les statistiques . À la fin des années 1990, on comptait plus de 8 000 sociétés cotées en bourse aux États-Unis. En 2008, on en comptait moins de 5 000. En 2023, on en comptait environ 4 317.

De plus, les entreprises qui choisissent d'entrer en bourse attendent plus longtemps. Selon une analyse de Morningstar de janvier 2025, l'âge médian des entreprises faisant leur entrée en bourse est passé de 6,9 ​​ans il y a dix ans à 10,7 ans aujourd'hui.

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Pourquoi de plus en plus d’entreprises restent privées

Les entreprises lancent des introductions en bourse pour accéder au capital, accroître leur visibilité et offrir des liquidités aux investisseurs. Aujourd'hui, les sociétés de capital-investissement, les family offices et autres investisseurs stratégiques offrent cette même opportunité aux entreprises sans qu'elles aient besoin d'être cotées en bourse.

Rester privé signifie éviter les obligations de reporting financier trimestriel, qui peuvent s'avérer onéreuses et chronophages. Être privé permet aux propriétaires et aux principales parties prenantes de conserver un plus grand contrôle et une plus grande influence sur l'avenir de l'entreprise, en privilégiant les objectifs à long terme aux attentes à court terme des actionnaires et du marché. Les entreprises privées ne sont pas soumises à la volatilité et aux fluctuations inhérentes à la cotation en bourse, et ne dépendent pas non plus de l'évolution des cours de l'action ou des résultats trimestriels.

Cependant, à mesure que le marché privé devient une option plus viable et courante pour un nombre croissant d'entreprises, un enjeu majeur est apparu : la nécessité d'une plus grande transparence et d'une meilleure information sur la propriété et la structure des actions. Contrairement aux valorisations des actions des sociétés cotées, facilement disponibles et accessibles à tous, la manière dont les actions des sociétés privées sont valorisées et structurées est moins claire.

L'importance de la transparence et de l'éducation

Il est important pour les employés d'apprendre à bâtir leur patrimoine au sein d'une entreprise privée. Détenir des actions d'une entreprise privée est un investissement à long terme ; comprendre leur valorisation et leur distribution est donc essentiel à votre planification financière personnelle. De leur côté, les entreprises privées ont la responsabilité de fournir aux employés et aux investisseurs un aperçu clair et concis de la structure de leur capital. Bien géré, un programme d'actionnariat salarié peut s'avérer un outil de recrutement et de fidélisation extrêmement efficace.

Chez Dynasty, par exemple, nous avons lancé un programme de formation interne afin de garantir que notre équipe grandissante de collaborateurs comprenne la structure et l'émission de nos actions. Il est important pour nous que chacun se sente à l'aise pour poser des questions et demander conseil sur ses placements.

Pour les chefs d'entreprise, la gestion de leur «  tableau de capitalisation » (le document qui décrit la structure de l'actionnariat de l'entreprise, incluant tous les actionnaires, leurs parts et leur pourcentage de participation) est également cruciale, en particulier pour les startups et les entreprises en croissance. Émettre trop d'actions dès le début pourrait nuire à la valeur future de votre entreprise et de ses actions.

La croissance n'étant pas verticale, il est idéal de se laisser une marge pour faire face aux inévitables fluctuations. Émettre des actions en fonction de l'ancienneté et/ou des performances d'un employé est également une stratégie judicieuse. Compte tenu de nombreux détails à prendre en compte, propres à votre entreprise, un tableau de capitalisation est un document dynamique qui évolue au gré de la croissance de l'entreprise, des levées de fonds, des attributions d'options d'achat d'actions aux salariés et d'autres événements.

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Depuis plus de 15 ans, nous avons contribué au lancement de plus de 100 nouvelles entreprises pour notre réseau de conseillers en placement agréés indépendants (CPI). En tant qu'entrepreneur, fondateur et PDG d'une entreprise privée, je comprends les défis inhérents au marché privé et, en tant qu'équipe, nous avons tiré de nombreux enseignements, y compris pour notre propre entreprise.

Nous continuons à nous adapter et à innover pour répondre aux besoins de notre réseau et de nous-mêmes, ce qui commence par intensifier nos efforts pour former nos propres employés et clients à la gestion efficace de l'actionnariat, de la structure et de la distribution pour un succès à long terme.

La détention d'actions privées ne devrait pas être une énigme. Votre santé financière dépend des conseils d'un conseiller financier possédant l'expérience et l'expertise nécessaires pour vous aider à comprendre les options qui s'offrent à vous en tant qu'employé d'une société privée.