Une tempête se prépare-t-elle dans le secteur des cryptomonnaies ? De fortes baisses annoncent une volatilité accrue

Les vents favorables en faveur des crypto-monnaies qui ont commencé à souffler avec le retour de Donald Trump à la Maison Blanche semblent s’être transformés en tempête. Le secteur a perdu toute l’euphorie qui l’animait en début d’année et se laisse désormais dominer par la dépression. Pour l'industrie, le mois dernier a ressemblé à une année : la politique tarifaire américaine, la pause dans les baisses de taux, les lancements de memecoins sans fondement, le scandale $Libra et le piratage de Bybit n'ont laissé aucune paix à l'industrie et ont accru la pression. Bien qu'il soit dans un calme tendu depuis des semaines, le marché des crypto-monnaies a désormais explosé . Ce mardi, le symbole rouge a dominé parmi les principales crypto-monnaies, avec des baisses allant jusqu'à 8% pour le Bitcoin et des baisses à deux chiffres pour les principaux altcoins. Cette forte correction n’est pas un cas isolé et des jours et des semaines de volatilité sont attendus, au moins à court terme.

Le Bitcoin est tombé en dessous de 90 000 cette semaine et a atteint 86 800, le plus bas depuis novembre et 20 % en dessous de ses plus hauts. Ayant perdu son support le plus important, les mouvements à la baisse peuvent désormais se transformer en chute libre jusqu'au prochain seuil à 73 000 $. Javier Pastor, directeur de formation chez Bit2Me, souligne que cette chute s'est produite sans effondrement profond du Nasdaq ou du S&P, deux indices avec lesquels il a toujours montré une certaine corrélation : « Cela suggère que nous sommes confrontés à une tendance à la baisse », dit-il. Le manque de volume d'échanges au cours des dernières semaines, où l'offre a été plus forte que la demande - malgré l'achat d'acteurs institutionnels tels que Strategy et Metaplanet - et les liquidations de produits dérivés tels que les futures et les options de plus d'un milliard de dollars, amplifient la vitesse des chutes et reflètent le sentiment des investisseurs.

« La sensation est très négative, de chute, de peur », prévient l'expert. Les doutes sur les tarifs douaniers et les tensions géopolitiques pourraient également peser sur les indices internationaux, mettant davantage de pression sur le marché des crypto-monnaies et aggravant son effondrement. Jorge Soriano, PDG de la plateforme Criptán, souligne que le bitcoin est un actif à risque, qui a tendance à souffrir considérablement lorsque l'aversion au risque augmente. En l'absence d'un nouvel élan en vue qui pourrait stimuler Bitcoin et avec tant d'inconnues, de nombreux investisseurs choisissent de prendre des bénéfices, après deux années au cours desquelles la crypto-monnaie pionnière a augmenté jusqu'à 460 % .

Mais le déclin n’affecte pas seulement le Bitcoin. Si son avenir est sombre, celui des altcoins devient noir. Pour Pastor, l’impact de ces corrections est plus sévère pour les autres crypto-monnaies. « Ce marché est gonflé par beaucoup de spéculation sur des tokens à très faible capitalisation, comme les memecoins , et sur des projets avec peu de soutien », souligne-t-il. De plus, il est moins liquide et n’est pas soutenu comme le bitcoin par une base d’acheteurs institutionnels qui le perçoit comme un actif plus établi et plus sûr. Ceci est démontré par l'augmentation de la domination du marché par Bitcoin : il représente désormais 60 %, niveau du début 2021. Les capitaux se tournent des altcoins vers la crypto-monnaie pionnière en raison de sa plus grande stabilité. « Les cycles baissiers des altcoins entraînent généralement des chutes de 50 à 80 % par rapport au Bitcoin. « Ce sont des projets plus fragiles, qui souffrent davantage dans les environnements correctifs », prévient-il.

L'Ethereum, deuxième actif du marché, n'a fait qu'aggraver son déclin depuis le début de l'année. Sa tentative désespérée de concurrencer Bitcoin n’a jamais été couronnée de succès, et la concurrence de plus en plus féroce avec Solana a affaibli le sentiment des investisseurs. Le piratage de la bourse Bybit, qui a vu disparaître plus de 1,4 milliard d'ethereum vendredi dernier , a soulevé des doutes inattendus sur la sécurité de ce réseau blockchain , salué comme le plus robuste de l'espace. Ethereum est tombé à son plus bas niveau de novembre 2024 et se négocie à 2 400 $.

Solana est celle qui en subit le plus les conséquences. L'engouement pour le memecoin a poussé le jeton vers de nouveaux sommets ces derniers mois. Mais c’est devenu une arme à double tranchant. Les lancements de $TRUMP, $MELANIA et $Libra, promus par Javier Milei et qui ont fini par se révéler être une arnaque, ont pesé sur son prix car il est construit sur sa blockchain. Son association avec des projets à haut risque a suscité des inquiétudes quant à sa réputation , suggérant la nécessité d’une gestion plus rigoureuse dans la sélection et la promotion des projets au sein de son écosystème. Le jeton est tombé à 136 $, son niveau le plus bas depuis octobre de l'année dernière.

Alors que les investisseurs abandonnent le marché face à de fortes corrections, ces baisses sont une opportunité pour les épargnants d’acquérir ces actifs. Rubén Ayuso Morales, co-gérant du fonds Criptomonedas FIL d'A&G, rappelle que lors de sa période haussière en 2017, le bitcoin est passé de moins de 1 000 dollars à près de 20 000 dollars en un an. « Ce que beaucoup oublient, c’est que ce n’était pas facile et que cela a connu de multiples corrections entre 25% et 40% », souligne-t-il. Selon l'expert, un schéma similaire se répète : des corrections à court terme, mais la croissance à long terme reste intacte. « La plus grosse erreur est de vendre par peur et de rater le prochain rallye », dit-il.

Comme un effet domino, les fortes corrections des actifs numériques ont fait chuter le cours des actions des sociétés de cryptographie. Coinbase a chuté de 8 %, tandis que les sociétés minières Riot Platforms et Mara Holdings ont perdu 12 %. Les entreprises qui ont misé sur le bitcoin pour engraisser leurs réserves sont également en chute libre : Strategy, la firme qui possède le plus de bitcoins, a perdu 13 %. Son homologue japonais, Metaplanet, a chuté de 3% à la clôture des échanges mardi, même s'il n'a récupéré que partiellement ses pertes.

« Les sociétés de crypto-monnaies cotées en bourse chutent plus violemment en raison de leur effet de levier et de leur forte exposition au bitcoin. Strategy, avec une part importante de ses réserves dans cette crypto-monnaie , voit ses actions refléter cet « effet de levier » : chaque correction du bitcoin frappe le prix de son action multiplié », explique Javier Molina, d'eToro. Pour les experts, ces chutes mettent en évidence les limites de cette stratégie d’accumulation de bitcoins, car une séquence baissière prolongée pourrait mettre à mal la solidité financière de ces entreprises.