Même si ce n'est que d'une voix : Javier Milei mise sur une victoire dans la Province comme un signal clé pour les marchés.

L'économie a commencé à reprendre de l'élan après un début d'année conditionné par les négociations avec le FMI. Avec une inflation en baisse et un taux de change stable, des secteurs tels que l’automobile, l’électroménager et l’immobilier montrent des signes clairs de reprise du marché . Cependant, le manque de liquidités complique la disponibilité du crédit et oblige legouvernement à ajuster sa stratégie en vue du mois d’octobre.

Dans ce contexte, le président Javier Milei cherche à consolider son leadership politique avec une victoire aux élections législatives, notamment dans la province de Buenos Aires. « Même si ce n'est que d'une voix », répète-t-il lors de rencontres privées, évoquant l'importance symbolique et financière d'une victoire aux yeux des investisseurs internationaux.

Les chiffres les plus récents d’avril et de mai reflètent une reprise dans divers secteurs. Les ventes de voitures neuves ont dépassé les 55 000 unités le mois dernier, avec des projections annuelles d'environ 700 000, selon les estimations d'Abeceb, le cabinet de conseil de Dante Sica . Bien que les niveaux soient encore inférieurs au pic de 2017, l’augmentation s’explique par une charge fiscale plus faible, des prix plus bas, un financement actif et une offre croissante grâce à l’allègement des importations.

Le marché immobilier connaît également une amélioration notable. Dans la seule ville de Buenos Aires, les transactions ont augmenté de 50 % par rapport à l'année précédente en avril, et plus de 1 100 ont été conclues avec des prêts hypothécaires, un chiffre impensable il y a seulement un an. À cela s'ajoute la reprise de la consommation des supermarchés et des ventes d'appareils électroménagers, même si ces dernières se comparent aux mois durement touchés de 2024.

Le niveau d'activité se situe déjà autour de 5% de croissance annuelle, selon des estimations privées, avec une chance de dépasser ce chiffre si la dynamique se poursuit au second semestre. Si cette tendance se maintient, ce serait la première fois depuis 2011 que l’économie franchirait le « plafond » atteint lors des pics des cycles kirchnériens, sans sombrer ensuite dans une crise budgétaire ou monétaire.

L’ordre budgétaire et les contrôles monétaires mis en place depuis décembre commencent à porter leurs fruits : baisse de l’inflation, taux de change contenu, ouverture financière progressive et reprise du financement extérieur. Mais cet ajustement a aussi des conséquences : la pénurie de pesos commence à affecter la capacité des banques à prêter de l’argent.

Les bilans des grandes banques montrent un écart inquiétant entre la demande de prêts et l’évolution des dépôts. La Banque Galicia, par exemple, a augmenté ses prêts de 131 % sur un an, mais les dépôts n’ont augmenté que de 83 %. Chez Banco Macro, le crédit a augmenté de 97%, contre des dépôts qui n'ont augmenté que de 23%.