JP Morgan mise sur une action conjointe entre la Chine et les États-Unis.

Jamie Dimon , PDG de JP Morgan, a rencontré à Shanghai le vice-Premier ministre He Lifeng , bras droit de Xi Jinping sur les questions économiques et financières, et a confirmé la décision d'"approfondir" l'engagement de la plus grande banque d'investissement du monde envers la République populaire.

Cette réunion est la première à avoir lieu depuis le sommet historique de Genève, où le secrétaire au Trésor Scott Bessent et le secrétaire He Lifeng ont convenu de réduire les tarifs douaniers de 145 % à 30 % et de 125 % à 10 %, respectivement, et de maintenir les nouveaux tarifs pendant 90 jours pendant qu'un accord final est négocié qui fixerait une voie commune pour les deux superpuissances, guidées par une approche coopérative et non antagoniste.

He Lifeng a déclaré à Jamie Dimon que la Chine était prête à s'ouvrir de plus en plus aux grandes entreprises américaines afin qu'elles puissent « continuer à contribuer au développement durable, sain et toujours plus approfondi des relations économiques et commerciales entre la République populaire de Chine et les États-Unis ».

La clé ici est la formule de « développement conjoint » que la Chine propose aux grandes multinationales américaines, et à travers elles – via Scott Bessent – ​​au président Donald Trump.

Au fait, chacune des parties a sa propre priorité. L’objectif des États-Unis est de réduire systématiquement le double déficit, budgétaire et courant , dont la croissance est devenue insoutenable.

Le déficit budgétaire américain atteindra 6,4 % du PIB en 2024, ce qui entraînera une augmentation de 1 900 milliards de dollars de la dette du gouvernement fédéral, qui s’élève déjà à 36 000 milliards de dollars et augmente de 1 200 milliards de dollars par an. Le résultat est que les paiements d’intérêts sur cette dette atteignent désormais 1,1 billion de dollars par an, dépassant les dépenses militaires et de défense. À ce rythme, la dette publique dépasserait 125 % du PIB américain d’ici 2033.

Le déficit du compte courant devrait atteindre 1,9 billion de dollars US en 2024, soutenu par un déficit commercial annuel de 1,1 billion de dollars US, révélant l’énorme faiblesse des exportations américaines à l’heure actuelle ; Et tout cela accompagné d’un boom phénoménal de la consommation qui a grimpé à 87% du produit l’année dernière.

Le secrétaire Bessent a commencé à réduire systématiquement le déficit budgétaire cette année et vise à le réduire de moitié d'ici trois ans (3 % par an).

Bessent vise également à éliminer le déficit du compte courant en doublant la production de pétrole et de gaz au cours des 10 prochains mois, ainsi qu'en augmentant les exportations vers les 130 pays avec lesquels il négocie pour ouvrir leurs marchés aux ventes étrangères américaines.

Pour la Chine, l’enjeu crucial est d’augmenter la consommation intérieure , qui ne représente actuellement que 38% du PIB, et dans cette tâche, les grandes entreprises américaines, notamment celles des secteurs financier et boursier (dont JP Morgan est un cas archétypique), jouent un rôle véritablement central.

JP Morgan a été la première société étrangère à établir son propre marché à terme sur les principales bourses de la République populaire de Chine et, en 2023, elle a acquis la pleine propriété de son activité de gestion d'actifs financiers, lui permettant de mettre fin à la coentreprise qu'elle détenait jusqu'alors.

Son PDG, Dimon, a récemment déclaré à Shanghai que les perspectives de l'industrie chinoise de haute technologie, notamment dans le domaine crucial de l'intelligence artificielle, sont véritablement formidables, surtout après le succès retentissant obtenu par la startup DeepSeek. C’est sur ce secteur que JP Morgan concentrera son énorme capacité d’investissement.

Xi Jinping maintient comme stratégie centrale que la Chine doit atteindre la plus grande « autosuffisance » dans sa production technologique avancée, sans que cela implique en aucune façon la recherche d’une sorte d’autarcie isolationniste.

La stratégie de la Chine est, par définition, de nature « prolongée » car elle découle de la vision à long terme de Mao Zedong, qui a prévalu lors d’une guerre civile qui a duré 20 ans et d’une guerre nationale contre le Japon qui a duré quinze ans. Et tout cela s’est produit dans un pays dont l’identité nationale découle de ses 5 000 ans d’histoire.

La « Longue Marche » de la République populaire se concentre désormais sur la modification du régime d’accumulation, notamment sur le couplage crucial entre épargne et investissement.

La priorité à ce stade historique est donc de passer des investissements gigantesques réalisés dans la capacité de production et d’exportation à une augmentation systématique de la consommation intérieure , jusqu’à atteindre des niveaux dignes d’une société de productivité extrêmement élevée et d’aptitude compétitive, caractéristiques d’une communauté de « prospérité partagée », telle que prônée par Xi Jinping.

La nouveauté à ce stade est que le « front commun » pour réaliser cet exploit historique doit maintenant être formé avec les États-Unis , à partir de ce tournant véritablement décisif qu'a été l'accord de Genève avec la délégation américaine dirigée par Bessent.

La Chine a 5 000 ans d’histoire ininterrompue. C’est pourquoi elle change toujours en fonction des époques, mais elle le fait dans une profonde permanence. C'est leur destin.