Irrégularités et exemptions : le fonds de pension berlinois sous pression selon les médias

Depuis quelque temps, les médias font état d'irrégularités et de mauvais investissements avérés de la part du fonds de pension de la Chambre des dentistes de Berlin (VZB) . Un exemple frappant est l'insurtech Element, aujourd'hui insolvable et dans laquelle le fonds de pension détenait une participation importante, selon l'administrateur judiciaire d'Element.

Il y a maintenant d'autres nouvelles : selon un rapport des médias de la « Wirtschaftswoche » (paywall), Ralf Wohltmann, directeur du fonds de pension et à ce titre également membre des conseils de surveillance de diverses holdings, a depuis été démis de ses fonctions. Une demande de renseignements de la rédaction concernant le personnel et les reportages de « Wirtschaftswoche » est restée sans réponse.

Les médias font état de possibles conflits d'intérêts

Selon les médias, il existe également des indices de possibles conflits d'intérêts dans certains investissements du fonds de pension. C’est le cas par exemple d’un fonds immobilier que Magna Asset Management gère pour le fonds de pension. Selon le rapport, au moment de l'achat de plusieurs millions d'euros d'un immeuble de bureaux à Essen, deux hommes d'affaires détenaient chacun une participation de 20 pour cent dans Magna Asset Management – ​​​​une filiale du holding VZB Magna Real Estate . Les mêmes hommes d'affaires auraient auparavant possédé indirectement une grande partie de l'immeuble.

Le duo apparaît « à la fois du côté des vendeurs et des acheteurs », indique le rapport. Les avocats des sociétés Magna ont parlé à la « Wirtschaftswoche » et ont nié que le duo ait été impliqué dans l'accord du côté de l'acheteur. Le magazine mentionne toutefois également d'autres investissements, comme Engel & Völkers Digital Invest , où des irrégularités ont été signalées. En outre, il existe une « concentration de risques que les fonds de pension devraient en réalité éviter ».

Les rapports annuels du fonds de pension sont disponibles pour consultation, dans lesquels le fonds de pension a amorti des investissements en capital d'une valeur de près de 46 millions d'euros pour l'année 2022. Un an plus tard, fin 2023, il s’élevait à près de 65 millions d’euros. En revanche, dans le même temps, les actifs sous gestion des dentistes berlinois s'élevaient à un peu plus de 2 milliards d'euros – et à un taux d'intérêt brut de 3,6 pour cent. Le taux d’intérêt net n’est alors resté qu’à 0,6 %, ce qui est nettement inférieur au taux d’intérêt actuariel de 3,0 % à la fin de 2023. Le fonds de pension a également manqué son objectif l'année dernière, atteignant une valeur d'environ 2,0 pour cent.

Troisième année consécutive avec un taux d'intérêt net inférieur au taux d'intérêt actuariel

Il est vrai que, dans les années précédentes, les investissements des fonds de pension étaient parfois nettement supérieurs au taux d'intérêt. Au cours des dix années entre 2014 et 2023, le fonds de pension a dépassé six fois le taux d'intérêt actuariel et s'est trouvé quatre fois en dessous. Cela s’est déjà produit deux fois de suite en 2022 et 2023, et une situation similaire pourrait se produire en 2024. Lorsqu'on lui demande si 2024 pourrait être meilleure que 2023, le fonds de pension écrit dans son rapport annuel : « La réponse à cette question doit être un non clair. »

Le marché des transactions immobilières « restera majoritairement déprimé » en 2024. Bien que les investissements soient réalisés dans des entreprises affichant un cash-flow positif, la caisse de pension note : « La plupart de nos investissements ne sont pas encore au stade du développement, nous devons donc continuer à y travailler avec nos partenaires. » En tant qu’investisseur à long terme, vous souhaitez souvent vous demander plus tôt si une vente est judicieuse et si quelqu’un d’autre pourrait être mieux placé que vous pour assurer un développement ultérieur.