El Banco de la Reserva de la India detendrá las subastas diarias de repos a tasa variable ante el exceso de liquidez.

Mumbai: El Banco de la Reserva de la India anunció el lunes que suspenderá las subastas diarias de repos a tasa variable ( VRR ), una ventana que permite a los bancos obtener préstamos del banco central diariamente, a partir del 11 de junio, considerando el excedente de liquidez en el sistema bancario. El RBI introdujo las subastas diarias de VRR el 16 de enero para apoyar a los bancos frente al déficit de liquidez que se observaba en el sistema en ese momento. El sistema ha registrado un excedente de liquidez diario promedio de 2,75 billones de rupias en lo que va de junio, lo que eleva la liquidez del sistema por encima del 1% de los pasivos netos a la vista y a plazo (NDTL). La liquidez ha sido excedente desde finales de marzo. "Dado el excedente, superior al 1% de NDTL, no existe la necesidad de realizar una inyección adicional de liquidez", dijo Sakshi Gupta, economista principal de HDFC Bank . Además, los rendimientos de los papeles de referencia subieron seis puntos básicos hasta el 6,35% tras el cambio de postura de la política monetaria a 'neutral' la semana pasada, lo que indica un ciclo lento por delante. "Las subastas diarias se realizaron para estabilizar la liquidez. Entonces, ahora que ha sucedido, ellos (RBI) retiraron las subastas diarias", dijo Madan Sabnavis, economista jefe de Bank of Baroda . "Esto también coincide con el hecho de que no se anuncian nuevas OMO (operaciones de mercado abierto del banco central para gestionar la liquidez). Ahora, quien tenga que pedir prestado irá al mercado de llamadas, que es lo que el RBI quiere profundizar", añadió. En abril, el gobernador del Banco de la Reserva de la India (RBI), Sanjay Malhotra, declaró que el banco central buscaría un rango cercano al 1% del NDTL como objetivo para el excedente de liquidez en el sistema. Sin embargo, la percepción en el mercado de bonos se tornó ligeramente negativa tras la drástica reducción de los tipos de interés el viernes y el cambio de postura a "neutral". La posible activación de las órdenes de stop loss para las instituciones podría haber aumentado la presión sobre los rendimientos, que cerraron en el 6,35% el lunes, frente a su cierre anterior del 6,29%, según datos de CCIL . El stop loss es una instrucción de trading automatizada para comprar o vender un valor una vez que su precio alcanza un "precio de stop" predeterminado. "Los bonos se negocian con una percepción negativa, ahora que el tipo terminal está a la vista. Los mercados y los analistas preveían recortes hasta mediados del año fiscal 2026, pero tras esta política, esa opinión ha cambiado", declaró un operador de bonos de un intermediario financiero. "También creo que se podrían haber activado las órdenes de stop loss para algunos, lo que impulsó la venta de bonos".