Mediobanca, el aplazamiento de la reunión alarga y complica la 'apuesta' sobre Banca Generali

Tres meses más para implementar, o desmontar, el plan que se opone a las maniobras que llevan desde MPS a Generali

Un aplazamiento inesperado, el de la asamblea de Mediobanca convocada para pronunciarse sobre la oferta por Banca Generali , que "alarga y complica el juego", especialmente en relación con la operación estudiada por Alberto Nagel, director general de Piazzetta Cuccia . Fuentes financieras cercanas al expediente destacan, en declaraciones a Adnkronos, un hecho objetivo: la oferta de Mediobanca por Banca Generali, que de prosperar habría intercambiado la participación del banco de inversión en el capital del León de Trieste por las acciones del banco objetivo, "tiene menos posibilidades de concretarse".

Esto, cabe destacar, a la luz del probable resultado favorable de la junta que se habría celebrado mañana. ¿Qué sucedió, qué impulsó al consejo de administración a posponer la junta de accionistas al 25 de septiembre? ¿Y quién se beneficia de esta decisión? Las fuentes consultadas nos invitan a considerar los datos objetivos: «Primero, se trató de una solicitud de Caltagirone , primero rechazada y ahora aceptada; segundo, el voto de los dos consejeros que representan a Delfin , una abstención y otra en contra, señala una división del frente entre el empresario romano y los herederos de Leonardo Del Vecchio». Esta indicación tiene peso formal, ya que aleja la hipótesis de un «concierto» entre los accionistas, pero también sustancial, ya que podría definir nuevos equilibrios y nuevas estrategias en el futuro.

Lo cierto es que el plan financiero está cada vez más condicionado por el legal. La responsabilidad del consejo de administración de Mediobanca, según quienes conocen los últimos acontecimientos, «prevaleció sobre el riesgo real de que la junta se celebrara en un contexto que habría conllevado el riesgo de graves consecuencias judiciales». Una cuestión, sobre todo, vinculada a la prudencia jurídica.

La nota oficial del consejo de administración es extremadamente explícita en este sentido: «La actividad de participación previa a la junta confirmó la existencia de un amplio apoyo del mercado a la oferta, demostrado también por las opiniones favorables unánimes de los asesores de voto», el primer elemento a considerar. A lo que se vincula el segundo: «Algunos accionistas, titulares de inversiones tanto en Mediobanca como en Assicurazioni Generali, han subrayado la necesidad de conocer las evaluaciones y la orientación de Assicurazioni Generali respecto a la propuesta de Mediobanca para poder expresarse en la propia junta de Mediobanca, considerando además que la adhesión de Assicurazioni Generali es esencial para el cierre de la operación».

De hecho, la conclusión otorga tres meses para concretar o desmantelar la operación Mediobanca-Banca Generali, estrechamente vinculada no solo a la oferta de MPS sobre Mediobanca, sino también, y sobre todo, a la puja por el control de Generali: Por lo tanto, el consejo de administración ha considerado oportuno consultar a los accionistas una vez que conozca el resultado de las evaluaciones de Assicurazioni Generali. (Por Fabio Insenga )