Prueba de mercado 2025: Estos son los mejores gestores de fundaciones en Alemania

La Autoridad de Auditoría Fuchs | Richter, en cooperación con la Fundación para la Preservación de Monumentos de Hamburgo, ha identificado a los mejores gestores de activos para fundaciones en este país.

El informe “Stiftungsmanager 2025” pretende medir la calidad del asesoramiento prestado por los gestores de activos a través de una compleja prueba de mercado con el fin de ayudar a las fundaciones a seleccionar proveedores calificados.

La Fundación para la Preservación de Monumentos de Hamburgo, fundada en 1978, se centra en la preservación y el mantenimiento de monumentos arquitectónicos, artísticos y de jardines. Con más de 12 millones de euros en activos, repartidos entre valores, propiedades de inversión y edificios protegidos, la fundación buscaba un nuevo gestor de activos como parte de una reorganización estratégica.

El reto era garantizar el cumplimiento a largo plazo de los fines de la fundación mediante una gestión competente de los activos.

«La selección de un gestor de activos competente es esencial para que las fundaciones garanticen el cumplimiento de sus objetivos a largo plazo», explica Ulrike Pluschke, directora general de la Fundación para la Protección de Monumentos de Hamburgo. Al reestructurar su gestión de activos, la fundación adopta una estrategia sostenible que protegerá sus activos a largo plazo y asegurará una sólida posición de ingresos.

El sistema de clasificación consta de cinco categorías:

1. La propuesta de inversión es el núcleo de la oferta. Esta determina si un candidato califica para la selección final.

2. La experiencia en inversiones de un proveedor.

3. Transparencia, medida mediante las respuestas a un cuestionario editorial.

4. La gama de servicios de la fundación.

5. El Concurso de Belleza, el examen oral para la selección final por parte del jurado de expertos y representantes de la fundación.

Requisitos exigentes y concretos para los participantes

Los requisitos son exigentes: preservación del valor, distribuciones fiables del 2,5 % anual después de costes, una estructura de costes transparente, gestión continua de la tesorería y, idealmente, experiencia en el sector inmobiliario. La sostenibilidad (excluyendo ciertos sectores) y una sólida gestión de riesgos también son importantes.

La política de inversión definió el marco para la diversificación entre clases de activos (hasta un 70 por ciento en acciones, hasta un 5 por ciento en metales preciosos) y regiones (máximo un 30 por ciento en monedas extranjeras).

Metodología de la prueba de mercado: Un total de 32 gestoras de activos presentaron propuestas concretas. La clasificación independiente se basa en un diseño de prueba con base científica y cinco criterios de evaluación:

1. Concepto de inversión (60 por ciento):

Se evaluó la claridad, la estructura, la integridad, el cumplimiento de los objetivos de distribución, la sostenibilidad, el enfoque de inversión, la gestión de riesgos, una declaración sobre la política de inversión y la cartera existente, y una prueba de estrés de la propuesta escrita. Era fundamental contar con un concepto claro y comprensible para el público general.

2. Concurso de belleza (20 por ciento):

Los mejores candidatos presentarán sus ideas oralmente ante el jurado y los representantes de la fundación para evaluar su capacidad de persuasión y comprensión de las necesidades de la fundación. Esto se concibió como una verdadera confrontación con la realidad.

3. Experiencia en inversiones (10 por ciento):

Quanvest revisó la calidad de las propuestas de inversión desde una perspectiva de riesgo-rentabilidad. Esto incluyó cálculos de simulación de la rentabilidad esperada y la pérdida máxima (prueba de estrés), así como un análisis del rendimiento de la cartera presentada.

4. Servicios de fundación (4 por ciento):

Evaluación de los servicios ofrecidos a las fundaciones, tanto durante su constitución como en el apoyo y administración continua, incluyendo apoyo en cuestiones estatutarias, directrices de inversión, recaudación de fondos y asistencia fiscal o legal.

5. Transparencia (6 por ciento):

Evaluación basada en un cuestionario sobre las fundaciones bajo gestión, los activos bajo gestión, los especialistas internos, la continuidad, los informes de sostenibilidad y la participación en proyectos de rendimiento. Esto incluyó información precisa y aspectos cualitativos como la experiencia y la idoneidad del número de expertos.

En la siguiente página encontrará el ranking anual 2025.

Ranking anual 2025: Los 6 mejores

La puntuación máxima posible es 100 puntos.

1er puesto: BW-Bank (93,4 puntos)

El banco obtuvo el primer puesto gracias a una propuesta de inversión muy atractiva, una alta transparencia y la excelente oferta de servicios de todos los participantes. El banco también obtuvo un excelente desempeño en las categorías de la ronda final (Concurso de Belleza, Experiencia en Inversión). Gestiona aproximadamente 1400 fundaciones de terceros con 8000 millones de euros en activos y demuestra una excepcional continuidad de equipo. Según los autores del estudio, redefine el estándar de oro para la gestión de fundaciones.

2do puesto: LGT Bank (91,9 puntos)

Muy de cerca, obtuvo las mejores puntuaciones en el concurso de belleza y en experiencia en inversión. El concepto de inversión también fue convincente. Sus puntos fuertes incluyen un concepto inteligente, sostenible y personalizado con un ratio de gastos transparente (0,75 %) y una excelente planificación de la distribución y pruebas de estrés. Se identificó potencial de mejora en la transparencia y la oferta de servicios.

3er puesto: Banco para la Iglesia y Cáritas (83,3 puntos)

La firma impresionó con su sólida propuesta de inversión y un rendimiento superior al promedio en términos de transparencia y servicio. Es pionera en inversión ética y sostenible. Sus fortalezas incluyen una estructura clara, un enfoque en la sostenibilidad y una planificación detallada de la distribución. Su desempeño en el concurso de belleza fue menos alentador.

4º puesto: HRK Lunis (81,3 puntos)

Presentó una propuesta de inversión sobresaliente (98 sobre 100 puntos), pero se quedó corta en transparencia, servicio y presentación en el concurso de belleza.

5.º puesto: Frankfurter Bankgesellschaft (Deutschland) AG (80,2 puntos)

Recibió altas calificaciones en propuesta de inversión y transparencia, pero resultados ligeramente por debajo del promedio en servicio y puntuación en la ronda final. Presenta una propuesta integral y detallada que prioriza a la fundación. Cuenta con una sólida experiencia en fundaciones (atendiendo a más de 300 fundaciones/ONG).

6.º puesto: Weberbank Aktiengesellschaft (78,6 puntos)

Destacó especialmente en el concurso de belleza y en transparencia, aunque su propuesta de inversión no alcanzó las mejores calificaciones. Demostró un profundo conocimiento de los problemas de la fundación y una comprensión equilibrada de la preservación histórica.

KSW Vermögensverwaltung, Merck Finck Quintet Private Bank, Bank im Bistum Essen y Laiqon completaron el top 10. Estos también llegaron a la ronda final, pero obtuvieron una puntuación muy por debajo de los 80 puntos. Se clasificaron gracias a sólidos conceptos de inversión, pero obtuvieron peores resultados en otros criterios.

El informe también confirma que los demás participantes tienen un desempeño en general sólido en su concepto de inversión, pero presentan lagunas en transparencia y servicio.

En la página siguiente encontrará información sobre la lista de los mejores de todos los tiempos según Foundation Report.

La denominada Lista Eterna Mejor tiene como objetivo documentar la calidad duradera y la continuidad de los gestores de activos de las fundaciones en al menos cinco servicios probados durante los últimos doce años, según los autores del estudio.

Nuevo procedimiento aumenta el peso de los servicios actuales

Desde 2020, el cálculo se basa en un nuevo método, el Fuchs | Richter Score, que da mayor peso a los resultados recientes y recompensa el rendimiento constante.

Encabezando la lista se encuentra el ganador de este año, BW Bank. La institución ocupa el primer puesto en gestión de fundaciones por séptima vez consecutiva. «El reconocimiento reiterado a nuestros expertos en fundaciones, por séptima vez consecutiva y por duodécima en total, me llena de gran orgullo», afirma Uwe Adamla, miembro del consejo de administración de BW Bank.

Adamla es responsable de la gestión de activos y patrimonio, incluyendo la gestión de activos y fundaciones. «Este premio confirma nuestro enfoque de asesoramiento centrado en fundaciones, con soluciones de inversión personalizadas y sostenibles, y, al mismo tiempo, nuestra estrategia de alta calidad», afirmó el miembro del consejo de administración de BW Bank.

LGT Bank y el Banco para la Iglesia y Cáritas ocupan el segundo y tercer lugar, respectivamente. LGT Bank, en cuarto lugar, relegó a BKC al quinto puesto debido a su mayor énfasis en los resultados actuales.

Cinco proveedores figuran por primera vez o nuevamente en 2025 en esta lista: Bank Vontobel Europe, Berenberg, Berliner Sparkasse, HRK Lunis y Kreissparkasse Köln.

MM Warburg & CO y Fürstlich Castell'sche Bank, Credit-Casse ya no cotizan porque carecen de resultados actuales o del número mínimo de participaciones.

El informe completo “Foundation Manager 2025: Think about your asset”, que incluye un análisis y un retrato individual detallado de cada proveedor examinado, se puede solicitar en el sitio web de la editorial Fuchsbriefe .