Russland gegen die Welt: Neue Daten enthüllen Putins Kampf um Investitionen aus dem Globalen Süden

Trotz der Rhetorik der russischen Eliten, die westliche Hegemonie herauszufordern, zeichnen zwei aktuelle Indikatoren ein weniger erfreuliches Bild für den Kreml, was seine Fähigkeit betrifft, neutrale Länder von der Stabilität ihrer Wirtschaft zu überzeugen.

Erstens fehlten hochrangige Gäste beim Internationalen Wirtschaftsforum in St. Petersburg (SPIEF), das sogar von einigen russischen Spitzenmanagern brüskiert wurde.

Während das Forum einst von führenden ausländischen Politikern und den Leitern wichtiger multilateraler Organisationen wie dem IWF gut besucht war, dominierten in diesem Jahr abstrakte Diskussionen über eine multipolare Welt und nur ein Staatsoberhaupt, nämlich den Präsidenten Indonesiens.

Zweitens zeigten die neuesten Statistiken der UN-Konferenz für Handel und Entwicklung (UNCTAD), dass die russische Wirtschaft im Jahr 2024 ausländische Direktinvestitionen (FDI) in Höhe von 3,35 Milliarden US-Dollar anziehen wird. Dies entspricht einem Rückgang von 91 % im Vergleich zum Vorkriegsjahr 2021 und dem niedrigsten Stand seit 2001.

Gleichzeitig sanken die russischen FDI-Bestände, also alle angesammelten Investitionen aus dem Ausland, zwischen 2022 und 2024 um 57 % und beliefen sich auf 216 Milliarden US-Dollar.

Die Daten zeigen, dass es nach dem Exodus westlicher Firmen aus Russland zu keinem Investitionsboom aus dem Globalen Süden gekommen ist.

Beispiel China. Eine Studie des Instituts für Schwellenländer der Bank von Finnland schätzt, dass Russlands Anteil an den gesamten ausländischen Direktinvestitionen Chinas von etwa 1 % zwischen 2015 und 2020 auf 0,3 % zwischen 2021 und 2023 gesunken ist. Da sich der gesamte chinesische Bestand an ausländischen Direktinvestitionen im Ausland im Jahr 2023 auf rund 2,96 Billionen US-Dollar belief , belaufen sich die gesamten ausländischen Direktinvestitionen des Landes in Russland auf rund 8,9 Milliarden US-Dollar.

Indiens ausländische Direktinvestitionen in Russland sind ähnlich gering und werden Ende 2023 auf 16 Milliarden US-Dollar geschätzt.

All dies verblasst im Vergleich zum Ausmaß der westlichen Investitionen in Russland vor dem Krieg. Im Jahr 2021 hielt die EU ausländische Direktinvestitionen in Höhe von 255 Milliarden Euro in dem Land. Die US-Investitionsprognosen lagen je nach angewandter Methode zwischen 12,3 und 39,1 Milliarden US-Dollar .

Die Daten erzählen eine Geschichte, die in den Nachrichten widerhallt, während Moskau darum kämpft, Käufer für die von westlichen Firmen hinterlassenen Vermögenswerte zu finden und China davon zu überzeugen, in neue Fabriken zu investieren, insbesondere im Automobilsektor .

Es gibt drei Gründe, die erklären, warum nicht-westliche Länder, insbesondere China, zögern, in Russland zu investieren.

Der erste und offensichtlichste ist der Krieg in der Ukraine.

Anders als beim Handel, wo der unmittelbare Gewinn für beide Parteien im Vordergrund steht, erfordern Investitionen Zukunftssicherheit.

„Der Krieg und die daraus resultierenden Sanktionen stellen eine enorme Hürde für ausländische Direktinvestitionen nach Russland dar, ebenso wie die Reaktion des Kremls mit seiner umfassenden Verstaatlichung und Beschlagnahmung von Vermögenswerten“, sagte Maximilian Hess, Gründer von Enmetena Advisory und Fellow am Foreign Policy Research Institute, der Moscow Times.

Hess sagte, China könne sich letztlich darum bemühen, in Russlands notleidende Vermögenswerte zu investieren - Unternehmen oder Kapital, das durch den Krieg an Wert verloren habe -, doch dürfte es sich bei solchen Investitionen nicht um Großprojekte handeln.

„Peking genießt zweifellos seine Beziehung zu Moskau, betrachtet sie jedoch als eine Art Ausbeutung, um den größtmöglichen Nutzen daraus zu ziehen und sein Risiko abzusichern. Daher kommt es, dass Power of Siberia 2 seit nunmehr über drei Jahren nur langsam vorankommt“, sagte Hess.

Präsident Wladimir Putin hoffte zwar, dass die Gaspipeline „Power of Siberia 2“ nach China den Verlust russischer Marktanteile in Europa nach der Invasion der Ukraine ausgleichen würde, doch das Projekt ist von Verzögerungen und Unsicherheiten geplagt .

Der zweite Grund, der dem ersten zugrunde liegt, sind die enormen Unannehmlichkeiten, die mit der Zusammenarbeit mit Russland hinsichtlich der Finanz- und Zahlungssysteme verbunden sind.

Durch die Sanktionen ist Russland vom globalen Finanzsystem isoliert und muss sich zunehmend auf den Handel mit nationalen Währungen mit anderen Ländern verlassen und für Transaktionen und Kapitaltransfers auf Vermittler zurückgreifen.

So stieg beispielsweise der Anteil des Rubels an den russischen Exportzahlungen von 14,3 Prozent im Jahr 2021 auf 41,3 Prozent im Jahr 2024 und der Anteil der Importzahlungen von 28,1 Prozent auf 43,2 Prozent.

Auf globaler Ebene ist keine derartige Verschiebung zu beobachten, da Dollar und Euro den neuesten Daten von SWIFT für Mai zufolge 72 % der internationalen Zahlungen ausmachen .

All dies erschwert den Zahlungsverkehr von und nach Russland und macht Kapitalverschiebungen zu kostspielig.

Es stimmt zwar, dass China und Indien Vorbehalte gegenüber dem Westen hegen, insbesondere angesichts der protektionistischen Politik Donald Trumps. Doch sie sind gewiss nicht bereit, auf die Vorteile des globalen Finanzsystems zu verzichten, noch wollen sie ihr Wohlergehen für Russlands Streben, dem Westen Paroli zu bieten, aufs Spiel setzen.

Der dritte Grund sind Vorschriften.

Vor dem Krieg konnte Russland westliche Euros und Dollars leihen, die frei konvertierbare und stabile Währungen sind. Im Jahr 2022 waren rund 64 % der russischen Auslandsschulden in Dollar und Euro denominiert.

Mittlerweile sind aufgrund der Sanktionen alle Möglichkeiten zur Kreditaufnahme in Fremdwährungen versperrt , und Chinas Vorschriften hindern die russische Regierung daran, auf Yuan lautende Anleihen auszugeben.

Der chinesische Markt ist streng reguliert und die Regierung möchte keine Geschäfte mit Unternehmen machen, die vom Westen sanktioniert wurden.

Im Jahr 2024 gab der stellvertretende russische Finanzminister Ivan Chebeskov bekannt , dass die Verhandlungen zwischen Moskau und Peking über die Ausgabe von Yuan-Anleihen durch die russische Regierung aufgrund von Meinungsverschiedenheiten mit den chinesischen Regulierungsbehörden in eine Sackgasse geraten seien.

Obwohl Russland Panda-Anleihen ausgeben könnte, die auf dem chinesischen Inlandsmarkt verkauft werden und für deren Überweisung aus dem Land eine Genehmigung erforderlich ist, würde Moskau es vorziehen, seine eigene Infrastruktur für die Ausgabe von Yuan-Anleihen zu nutzen, sagte Chebeskov.

Seitdem gab es keine Updates zu diesem Problem.

Und während westliche Privatfonds oft Investitionen mit hohem Risiko und hoher Rendite bevorzugen, sind chinesische Investoren risikoscheuer und anfälliger für bürokratische Hürden.

Größere Investitionen im Ausland oder der Kauf ausländischer Schuldtitel bedürfen der Genehmigung chinesischer Behörden, was den ohnehin schon mühsamen Prozess zusätzlich verschärft. Zudem sind die asiatischen Märkte mit inländischen Unternehmen überschwemmt, die hohe Renditen abwerfen, sodass die Notwendigkeit, sich an Russland zu wenden, geringer ist.

So war beispielsweise das harte Vorgehen der chinesischen Regierung gegen riskante Finanzaktivitäten der Grund, warum 2017 ein viel beachteter Deal zwischen Russland und China scheiterte .

Der 9,1 Milliarden Dollar schwere Deal, im Rahmen dessen der Energiekonzern CEFC China Energy einen Anteil von 14,16 Prozent am russischen Ölgiganten Rosneft erworben hätte, wurde letztlich aufgrund finanzieller Probleme von CEFC und Bestechungsvorwürfen gegen seinen Vorsitzenden Ye Jianming abgesagt .