Schweizer Zollschock: Niemand hatte mit den 39%igen Zollbelastungen für die USA gerechnet

Die Schweiz hat am Freitag offiziell einen Feiertag, den Nationalfeiertag. Viele Marktbeobachter wurden über Nacht durch die Nachricht, dass das Weiße Haus ihnen einen Zollsatz von 39 % auferlegt habe, wieder an ihre Schreibtische zurückgeholt.

Für das Alpenland war dies ein Schock. In der Schweizer Presse hatte es Hinweise gegeben, dass das Land kurz davor stehe, einen Rahmenvertrag auszuhandeln, der denen der Europäischen Union , Großbritanniens und Japans ähnelt und Basiszölle zwischen 10 und 15 Prozent vorsieht. Stattdessen erhielt das Land einen der höchsten Zölle aller Länder.

Das ist von enormer Bedeutung, denn die USA machen rund ein Sechstel der gesamten Schweizer Exporte aus. Die Unternehmen atmeten im April auf, als das Land von den ursprünglichen Plänen für einen Zoll von 31 Prozent abwich und wie der Großteil der Welt einen vorläufigen Zoll von 10 Prozent erhielt.

Am späten Donnerstagabend traten am 7. August für Dutzende Länder, die sich noch nicht auf ein Rahmenhandelsabkommen mit den USA geeinigt haben, neue Zollsätze in Kraft. Angesichts des Präzedenzfalls, den US-Präsident Donald Trump mit kurzfristigen Friständerungen und kurzfristigen Vereinbarungen geschaffen hat, besteht durchaus Spielraum für eine Änderung der Situation.

Eine weitere mögliche Erleichterung ergab sich, als das Eidgenössische Volkswirtschaftsdepartement (EVD) am Freitag gegenüber Reuters mitteilte, dass der 39-prozentige Zoll den Pharmasektor nicht betreffen werde, da dieser aufgrund von Trumps jüngsten Äußerungen zur Arzneimittelpreisgestaltung ebenfalls mit Volatilität zu kämpfen hat . CNBC hat das Weiße Haus um eine Stellungnahme gebeten.

Inmitten der Unsicherheit waren die Reaktionen am Freitag überwiegend negativ.

Der Schweizer Bundesrat äußerte sein „großes Bedauern darüber, dass die USA trotz der Fortschritte in den bilateralen Gesprächen und der von Anfang an sehr konstruktiven Haltung der Schweiz beabsichtigen, einseitig zusätzliche Zölle auf Importe aus der Schweiz zu erheben“. Er fügte hinzu, man strebe weiterhin eine „Verhandlungslösung“ an und stehe in Kontakt mit den US-Behörden.

Der Industrieverband Swissmem sagte, ein Zoll von 39 Prozent würde die Technologiebranche, die Exporte und damit das ganze Land „extrem hart“ treffen. Er wies darauf hin, dass jeder zweite Franken, der in die Wirtschaft fließen würde, aus dem Außenhandel stamme.

„Ich bin fassungslos. Diese Zölle sind willkürlich und basieren auf keiner rationalen Grundlage. Diese Entscheidung gefährdet Zehntausende Arbeitsplätze in der Branche“, sagte Konzernchef Stefan Brupbacher.

Beat Wittmann, Vorsitzender und Partner bei Porta Advisors, sagte, die Nachricht sei ein „verheerender“ Schlag für die Schweizer Wirtschaft und die Unternehmen.

„Die USA führen einen unilateralen Zöllekrieg, und diese Unberechenbarkeit führt zu einer steigenden Risikoprämie für Finanzanlagen“, schrieb er in einer E-Mail. „Dies wird zu einer Schwächung der Schweizer Wirtschaft, des Schweizer Frankens und des Schweizer Aktienmarktes führen, insbesondere im wichtigen Exportsektor.“

Die Schweizer Regierung müsse erkennen, dass die Zeit des „Rosinenpickens, der Ausnahmeregelungen und der Sonderabsprachen“ vorbei sei, insbesondere für kleine, stark exponierte Staaten, fügte Wittmann hinzu.

Zu den wichtigsten Schweizer Exportgütern zählen chemische und pharmazeutische Produkte, Uhren und Schmuck, Schokolade, Edelsteine und Elektronik.

Adrian Prettejohn, Europa-Ökonom bei Capital Economics, erklärte in einer Mitteilung, ein Zollsatz von 39 Prozent würde das Schweizer BIP um rund 0,6 Prozent schmälern, bei Einbeziehung von Arzneimitteln sogar noch mehr. Er rechne aber damit, dass der Zollsatz nach unten verhandelt werde.

Da die Schweizer Börse wegen des Nationalfeiertags geschlossen ist, werden die Indikatoren stattdessen über andere Kanäle beeinflusst, beispielsweise durch die Performance der in London notierten Watches of Switzerland , die im Morgenhandel um fast 9 % nachgab.

In einer Kundenmitteilung vom Freitag nannten Analysten der Investmentbank Jefferies das Unternehmen neben Richemont und Swatch Group als eines der Unternehmen, die von der Nachricht am stärksten betroffen sein würden, insbesondere im Vergleich zu früheren Erwartungen. Sie fügten jedoch hinzu, dass der Starttermin am 7. August die Möglichkeit biete, „in letzter Minute noch zahlreiche Anpassungen und Änderungen zu vereinbaren“.

Der Schweizer Franken gab am Freitag gegenüber dem US-Dollar um rund 0,4 Prozent nach.

Dies geschah, nachdem der Franken in diesem Jahr gegenüber dem Greenback um rund 11 % an Wert gewonnen hatte, da die Anleger auf der Suche nach sicheren Anlagen waren. Die Rallye stellte die Wirtschaft vor Herausforderungen , die im Mai zum ersten Mal seit der Covid-19-Pandemie wieder in die Deflation zurückkehrte. Dies veranlasste die Schweizerische Nationalbank , die Zinsen im Juni auf null zu senken .

Rahul Sahgal, CEO der Schweizerisch-Amerikanischen Handelskammer, sagte gegenüber CNBCs „Squawk Box Europe“, die Zollnachrichten seien nach vielen Verhandlungsrunden mit dem US-Finanzministerium „sehr enttäuschend“.

„Ich muss jedoch sagen, dass ich hoffe und nicht glaube, dass dies das Ende ist“, sagte er.

„Wir haben erstens noch diese Tage bis zum 7. August, und wenn man die Durchführungsverordnung liest, lässt sie, sagen wir es mal so, ein gewisses Zeitfenster offen, in dem es heißt, dass diese zusätzlichen Zölle möglicherweise nicht gelten, wenn man mit den USA in Verhandlungen steht.“

Ein Bestandteil der zuvor getroffenen Vereinbarungen ist die Verpflichtung, die Investitionen in den USA zu erhöhen. Im Falle der EU sollen diese sich auf insgesamt 600 Milliarden Dollar belaufen, hinzu kommen Hunderte Milliarden Dollar für zusätzliche Energiekäufe . Sahgal sagte hierzu, die Schweiz erwarte eine Investitionszusage in Höhe von 150 Milliarden Dollar, was gemessen an ihrer Wirtschaftsleistung eine der höchsten sei. Das Land sei bereits der sechstgrößte Investor in den USA, fügte er hinzu.

Sahgal fuhr fort, es sei schwer zu sagen, was der Knackpunkt bei den Verhandlungen gewesen sei oder wie der Satz von 39 Prozent berechnet worden sei. Er merkte an, dass die Handelsbeziehungen zwischen der Schweiz und den USA sowohl bei Waren als auch bei Dienstleistungen ausgewogen seien – Trump sich jedoch nur auf Erstere konzentriert habe.

„Die Schweiz ist ein Land mit neun Millionen Einwohnern, die USA hingegen etwa 300 Millionen. Selbst wenn also jeder Schweizer jeden Tag eine Flasche Bourbon trinken, ein Steak essen und sich eine Harley Davidson kaufen würde, könnten wir den Warenhandel nicht ausgleichen“, sagte er.

— Carolin Roth, Sophie Kiderlin und Ganesh Rao von CNBC haben zu dieser Geschichte beigetragen.