Märkte in Alarmbereitschaft: Argentinische Aktien und Anleihen erholen sich nach dem Einbruch nach den Wahlen und der IWF unterstützt das Bandensystem.

Die argentinischen Finanzmärkte versuchen, sich von dem Rückschlag zu erholen, den die Regierungspartei bei den Wahlen in Buenos Aires erlitten hat. Nach dem fünftgrößten Einbruch der Geschichte an der Börse von Buenos Aires am Montag und weiteren Verlusten am Dienstag erholten sich die lokalen Aktien und Anleihen am Mittwoch teilweise . Grund dafür war die Erleichterung über die öffentliche Unterstützung des Internationalen Währungsfonds für die flexiblen Wechselkurse.

Der S&P Merval Index kletterte um 4 % auf 1.800.000 Punkte, wobei Bankaktien die meisten Zugewinne verzeichneten . Banco Macro kletterte um 7,2 %, Grupo Financiero Galicia um 6,4 % und Banco Supervielle um 6,7 %, nachdem sie zu Wochenbeginn am stärksten eingebrochen waren. Unterdessen folgten die in New York notierten argentinischen ADRs dem Trend: Macro stieg um 8,5 %, Galicia um 7,3 % und BBVA um 6,6 % .

Im Anleihensegment stiegen die auf Dollar lautenden Staatsanleihen (Bonars und Globales) im Durchschnitt um 1,1 Prozent, nachdem sie nach der Wahlniederlage der Regierungspartei stark gefallen waren. Das Länderrisiko lag damit bei rund 1.080 Basispunkten und damit immer noch nahe dem höchsten Stand seit elf Monaten.

Der Internationale Währungsfonds sandte eine wichtige Botschaft an den Markt und unterstützte die fortgesetzte Nutzung der Wechselkursbänder durch die Regierung. In diesem Rahmen blieb der offizielle Einzelhandelsdollar auf den Börsenbildschirmen der Banco Nación bei 1.435 Dollar, während der Großhandelsdollar bei 1.418,05 Dollar notierte.

Die Finanzdollar verzeichneten Rückgänge: Der MEP notierte bei 1.415,89 US-Dollar (-1 %) und der Cash Settlement (CCL) bei 1.418,14 US-Dollar (-1,5 %). Der blaue Dollar blieb unterdessen bei 1.385 US-Dollar, dem niedrigsten Wert auf dem Devisenmarkt.

Analysten stellten fest, dass der Ausverkauf im Agrarexportsektor zur Stabilisierung des Marktes beitrug: 224 Millionen US-Dollar am Montag und 97 Millionen US-Dollar am Dienstag, also Zahlen, die weit über dem Durchschnitt der Vorwoche lagen.

„Das Wahlergebnis wurde von den Anlegern als potenzielles Hindernis für die Fortsetzung des Wirtschaftsreformprogramms der Regierungspartei interpretiert. Die Rückkehr des Peronismus als echte Alternative zur Macht im Jahr 2027 wurde neu bewertet, was die Wahrnehmung künftiger politischer Risiken erhöhte“, erklärte Ignacio Morales , Chief Investment Officer von Wise Capital.

Juan Manuel Franco , Chefökonom der SBS Group, warnte seinerseits: „Es wird entscheidend sein, die Dynamik des Dollars zu beobachten und zu sehen, was die Regierung unternimmt, wenn der Wechselkurs die Obergrenze der Bandbreite überschreitet. Die Zentralbank verfügt zwar über liquide Reserven, um einzugreifen, aber die Nettoreserven sind negativ, und das schränkt ihren Handlungsspielraum ein .“

Vor diesem Hintergrund steht das Finanzministerium heute vor einer wichtigen Ausschreibung, bei der Schulden in Höhe von über 7,2 Billionen Dollar fällig werden. Dies wird ein weiterer Test für das Vertrauen der Märkte in die Fähigkeit der Regierung von Javier Milei sein, ihr Wirtschaftsprogramm nach der Niederlage in Buenos Aires aufrechtzuerhalten.