Gerüchte über die Entlassung des Vorsitzenden der US-Notenbank erschüttern den Dollar erneut.

Eine neue Welle von Spekulationen über die Zukunft von US-Notenbankchef Jerome Powell sorgte am Mittwoch für einen kleinen Sturm an den Märkten. Anleger erwachten mit der Nachricht von einem Treffen hinter verschlossenen Türen zwischen Präsident Donald Trump und Kongressabgeordneten seiner Partei, bei dem offen über die Möglichkeit einer sofortigen Entlassung Powells diskutiert wurde . Als Begründung wurde die Verleumdungskampagne des Weißen Hauses gegen den Notenbanker angeführt, der ihm vorwarf, die Zentrale der Notenbank mit Steuergeldern aufwendig renoviert zu haben.

Bei dem Treffen, so berichtete die New York Times, habe der Präsident einen Brief vorgezeigt, der angeblich die Entlassung des Bankers und seine Unterschrift trug, und gefragt, ob er ihn abschicken solle. Die republikanische Abgeordnete Anna Paulina Luna aus Florida postete im selben Raum eine unmissverständliche Botschaft auf dem sozialen Netzwerk X: „ Jerome Powell wird gefeuert. Die Entlassung steht unmittelbar bevor “, rief sie.

Nach einem düsteren Start erholten sich die Aktienmärkte von ihren Tiefstständen , als der Präsident aus dem Oval Office erklärte, er plane mit dem Fed-Vorsitzenden „zumindest vorerst nichts zu unternehmen“ und dass es sich bei den Gesprächen mit Politikern lediglich um theoretische Szenarien handele. Der Markt klammert sich, wie schon bei den Zöllen, an jeden Strohhalm, denn Trumps Worte klingen alles andere als beruhigend. Der Dollar, der den schlechtesten Halbjahresstart seit den 1970er Jahren hingelegt hatte, verlangsamte seinen Rückgang, notiert aber immer noch 0,2 Prozent im Minus.

Nachdem er Powells Arbeit kritisiert, ihn als „schrecklich“ und einen sehr schlechten Zentralbanker bezeichnet und ihm gesagt hatte, er hätte die Zinsen schon längst senken sollen , wie es beispielsweise die EZB in Europa getan hat, antwortete der Präsident nur ausweichend auf die Frage, ob er seine Entlassung vorbereite: „Wir planen nichts“, sagte er zunächst gegenüber Reportern im Weißen Haus. „Ich schließe nichts aus; ich halte es für sehr unwahrscheinlich. Es sei denn, er muss wegen Betrugs gehen“, fügte er folgerichtig hinzu. Und genau darum geht es: Ihn rauswerfen oder zum Gehen zwingen, im Gegenzug dafür, dass man ihn nicht unter dem Vorwand von Projekten verfolgt, die abgeschlossen sein werden, wenn er nicht mehr an der Spitze der Institution steht.

Trump braucht ihn dringend, um seinen Plan umzusetzen. Dieser sieht Zölle und günstigere Kredite vor , sofern er die Zinsen auf 1 Prozent senken kann. Ein kurzfristig unmögliches Ziel angesichts der aktuellen 4 Prozent, des deutlichen Inflationsdrucks und der Zweifel an der Zusammensetzung des Wachstums. Nichts davon scheint wichtig zu sein, und sein Wirtschaftsteam widerspricht diesen Theorien nicht nur nicht, sondern scheint sie sogar zu unterstützen, während sich alle Spitzenbeamten und Berater als potenzielle Nachfolger für Powell positionieren.

Deshalb kritisieren, beleidigen und verspotten sie ihn seit über sechs Monaten öffentlich und privat. Der Präsident hat jede erdenkliche Druckmethode ausprobiert, doch zu seiner großen Frustration funktioniert es nicht. „Ich beleidige ihn auf jede erdenkliche Weise, um ihn dazu zu bringen, etwas zu tun. Ich tue es auf jede erdenkliche Weise. Ich bin unangenehm. Ich bin freundlich. Nichts funktioniert“, gab er letzten Monat ohne zu zögern vor laufender Kamera zu. Doch Powell, der im November 2017 von Trump ernannt, von Joe Biden wiederernannt wurde und dessen Amtszeit im Mai 2026 endet, nimmt davon keine Notiz. Er bleibt im Amt und hat keine Rücktrittsabsichten. Er führt weiterhin die Bewegung an, die Zinssenkungen aufgrund der durch Trumps Wirtschaftspolitik geschaffenen Unsicherheit für zu übereilt hält . Und er spricht in seinen Reden weiterhin über die Inflations- und BIP-Risiken, die von Zöllen ausgehen, dem wichtigsten Vorschlag der Regierung.

Nachdem die Regierung alle traditionellen Wege ausgeschöpft hatte, wandte sie sich nun weniger orthodoxen zu. Seit zwei Wochen beschuldigt sie Powell, für die Kostenüberschreitungen bei der Renovierung des Hauptsitzes der Federal Reserve verantwortlich zu sein . Ohne jeden Beweis behauptet sie, die Renovierung werde 800 Millionen Dollar mehr kosten als erwartet, und zwar nicht wegen überhöhter Material- oder Arbeitskosten, sondern wegen der angeblichen Luxusliebe des Zentralbankers. „Die Renovierung kostet insgesamt 2,5 Milliarden Dollar, ungefähr 700 Millionen Dollar mehr als ursprünglich geplant. Teil der Renovierungsarbeiten sind Dachterrassen, Springbrunnen, VIP-Aufzüge und hochwertiger Marmor . Die Kosten sind doppelt so hoch wie die Renovierung eines gewöhnlichen historischen Bundesgebäudes . Schloss Versailles hätte heute 3 Milliarden Dollar gekostet!“, schrieb der Haushaltsbeamte des Weißen Hauses in einem offiziellen Brief.

Doch damit nicht genug. Das Team des Präsidenten hat mithilfe seiner treuesten Anhänger im Kongress und in den Medien eine Verleumdungskampagne gestartet. Es behauptet, Powell habe bei seinen Auftritten im US-Kongress gelogen . Und das sei ein ausreichender Grund für seine Entlassung. Nicht wegen seiner Geldpolitik, sondern aus anderen Gründen. Und deshalb sei dies legal.

Das wäre die Hintertür zu seiner Entlassung, falls Powell nicht vorher zurücktritt. Denn Trump kann es nicht einfach so tun. Er hat darüber nachgedacht, seine Rechtsabteilungen haben es sorgfältig geprüft, und obwohl sie glauben, eine Chance zu haben, lautet die Position des Obersten Gerichtshofs in dieser Angelegenheit (im Gegensatz zu den übrigen Entlassungen von Beamten und Aufsichtsbehörden seit Januar, die der Oberste Gerichtshof bestätigt hat), dass dies ohne triftigen Grund illegal wäre. Und die Zinssenkung nicht nach Lust und Laune der Exekutive zu senken, ist es nicht.

Trotz der scheinbaren Ruhe der letzten drei Monate, in denen sie einen Großteil der Verluste nach der Erklärung eines globalen Handelskriegs wieder wettgemacht haben, reagieren die Märkte sehr empfindlich auf diese Art der Einmischung im Stile Recep Tayyip Erdoğans. Wenn sie überhaupt etwas bewirkt hat, dann war es, die Inflation über 30 % zu treiben. Die Entlassung Powells würde nicht nur einen Rechtsstreit über die Grenzen von Trumps Befugnissen nach sich ziehen , sondern unweigerlich die Märkte, insbesondere die Anleihenmärkte, verunsichern. Ein Fed-Vorsitzender, der mehr als bereit ist, die Zinsen deutlich zu senken (oder vielmehr darauf zu drängen, da Entscheidungen vom Fed-Rat abgestimmt werden), könnte bei riskanten Anlagen wie Aktien willkommen sein.