Barclays und Santander bringen sich ins Rennen um TSB, eine Tochtergesellschaft von Sabadell.

Was den besten Kandidaten für die Übernahme von TSB angeht, so waren die Analysten von Alantra gestern der Meinung, dass eine Übernahme für Santander zu einem „angemessenen Preis“ sinnvoll wäre, berichtete Europa Press. Das Unternehmen behauptet, TSB würde für Santander eine „kleine, ergänzende Fusion“ mit erheblichem Synergiepotenzial bei geringem Risiko darstellen. Die Analyse zeigt, dass beide Unternehmen, TSB und Santander UK, Spezialisten auf dem britischen Hypothekenmarkt sind und von Skaleneffekten profitieren. Santander ist mit einem Marktanteil von 10,5 % der viertgrößte Hypothekengeber im Vereinigten Königreich, hinter Lloyds (knapp 19 %), Nationwide (16 %) und NatWest (12 %). TSB belegt mit einem Marktanteil von 2 % den neunten Platz.

Der Verkauf von TSB hat im feindlichen Übernahmeangebot der BBVA für Sabadell eine neue Wendung ausgelöst. Erstens besteht die Möglichkeit, dass die katalanische Bank die außerordentliche Hauptversammlung zur Genehmigung des Verkaufs mitten im Übernahmeangebot im Juli einberuft. In diesem Fall müsste die CNMV entscheiden, ob dieser Schritt mit dem Übernahmeangebotsgesetz vereinbar ist, das dem Vorstand passives Verhalten vorschreibt. Abhilfe schafft die Einberufung einer Hauptversammlung, damit die rechtmäßigen Eigentümer (die Aktionäre) über Verkäufe oder Käufe entscheiden können. Problematisch ist, dass der Verkauf mitten in der Annahmefrist des Übernahmeangebots den Preis, zu dem BBVA Sabadell bewertet, verändern könnte.

Zweitens könnte die von Josep Oliu geleitete Bank das Argument einer Aktionärsvergütung aus dem Verkaufserlös nutzen, um das Übernahmeangebot zu verhindern. Analysten gehen davon aus, dass Sabadell mit dem durch den Verkauf von TSB frei werdenden Kapital seine erwartete Aktionärsvergütung für dieses Jahr verdoppeln könnte.