Aena verzeichnet einen Sommer mit hohen Zahlen
Aena hat den Juli mit einem historischen Rekord von 32,7 Millionen Passagieren abgeschlossen. Der Aktienkurs steigt an der Börse rasant und hat diese Woche die 25-Euro-Marke überschritten – ein Allzeithoch seit der Notierung am IBEX 35 vor zehn Jahren. Dies entspricht einer Wertsteigerung von 23,2 % seit Anfang 2025 (270 % in den zehn Jahren der Notierung). Dieser Börsenerfolg wird durch eine beispiellose Investitionswelle verstärkt, deren Höhe noch nicht endgültig feststeht, die aber die 10 Milliarden Euro, die für bedeutende Erweiterungen wie die der Flughäfen Madrid und Barcelona vorgesehen sind, bei weitem übersteigen wird.
Aena verzeichnete im Juli dieses Jahres 32,7 Millionen Passagiere, ein historischer Rekord, der 2,7 % mehr als im gleichen Zeitraum des Vorjahres beträgt.„Aena hat in den letzten zweieinhalb Jahren eine sehr schöne Zeit durchlebt, und die Verantwortung der Führungskräfte und des Vorstands besteht darin, diese Zeit so lange wie möglich zu verlängern“, sagt Maurici Lucena, seit 2018 Vorstandsvorsitzender von Aena, der dieser Phase jedoch mit einer gewissen Gelassenheit begegnet: „Wir haben sehr schwierige Zeiten durchgemacht, und ich weiß, dass sich die Dinge ändern können.“ Es ist kein Zufall, dass er das größte Flughafenunternehmen der Welt leitet, sowohl gemessen an den Passagierzahlen als auch an der Marktkapitalisierung, und das sechstgrößte börsennotierte Unternehmen im IBEX 35 ist. Externe Faktoren wie geopolitische Konflikte, Veränderungen der Touristenströme, Naturkatastrophen oder gesundheitliche Katastrophen wie die jüngste Pandemie sind stets präsente Risiken, die die aktuelle Situation gefährden könnten.
Quelle: Google Finanzen. LA VANGUARDIA
Quelle: Google Finanzen. LA VANGUARDIA
Bild des Flughafens Barajas
Emilia Gutiérrez / EigeneDoch vorerst zeigen sich die Veränderungen vor allem in den Zahlen, und die steigen alle. Lucena führt diesen Erfolg sowohl auf die operative Stärke des Unternehmens als auch auf die Effizienz zurück: „Die Flughäfen funktionieren trotz Rekordverkehrsaufkommen sehr gut, und das ist unglaublich wertvoll“, kommentiert er – ausgerechnet an dem Wochenende, an dem der größte Passagierzustrom des Jahres erwartet wird und am Flughafen El Prat zwei Streiks ausgerufen wurden.
Historische InvestitionsherausforderungDie große Herausforderung für Aena besteht darin, die größte Investitionswelle der letzten zwei Jahrzehnte umzusetzen, ohne den Service angesichts des Rekordverkehrs zu beeinträchtigen. Der Plan, der im kommenden DORA III finalisiert wird, wird die Investitionen der letzten Fünfjahrespläne um ein Vielfaches vervielfachen und Terminalerweiterungen sowie im Fall von Barcelona auch die Start- und Landebahn erfordern, nachdem Aena, die Zentralregierung und die Generalitat (katalanische Regierung) in diesem Jahr eine Einigung über die Erweiterung des Flughafens El Prat mit einer geplanten Investition von 3,2 Milliarden Euro erzielt haben. Und das alles, während die Flughäfen offen und betriebsbereit bleiben. Das Unternehmen, das nicht nur das gesamte spanische Netzwerk besitzt und 17 Flughäfen in Brasilien verwaltet, sondern auch London-Luton kontrolliert und Beteiligungen in Mexiko, Kolumbien und Jamaika hält, steht somit vor einer groß angelegten Operation, die seine Managementkapazitäten auf die Probe stellt.
Finanziell war dieser Sommer der Sommer des Aktiensplits – ein Aktiensplit im Verhältnis 1:10, der im Juni wirksam wurde. Er senkte den Aktienkurs und erhöhte die Liquidität der Aktie. Diese bei wachsenden Unternehmen übliche Maßnahme ändert zwar nichts an der finanziellen Realität, erleichtert aber Privatanlegern den Zugang und sendet laut dem Vorsitzenden die Botschaft an den Markt: „Aena will weiter wachsen.“
Bis 2026 werden die Flughafengebühren um 6,5 % steigen, was auf Ablehnung seitens der Fluggesellschaften stößt.Auch die Wahrnehmung der Anleger ist positiv. Citigroup, eines der weltweit größten Finanzdienstleistungsunternehmen, hat gerade sein Kursziel für Aena-Aktien um 15 % angehoben, und Fonds wie JPMorgan haben ihre Anteile aufgestockt. TCI, im Besitz des britischen Aktivisten Chris Hohn und einer der größten privaten Anteilseigner seit der Teilprivatisierung 2015, hat seinen Anteil jedoch deutlich reduziert. Erst diese Woche gab das Unternehmen einen Anteil von 5,6 % an Aena bekannt (zuvor lag er bei über 8 %). Diese Veräußerung beunruhigt Lucena keineswegs, sondern steigert ihren Wert sogar: „Normalerweise hätten sie sich schon vor langer Zeit von ihren Anteilen getrennt“, kommentiert der Aena-Präsident angesichts von Hohns Investorenprofil. Daher interpretiert er seine fortgesetzte Beteiligung als Vertrauensbeweis in das derzeitige Management. „Wir arbeiten seit Jahren zusammen, und der Markt weiß das zu schätzen. Er weiß, dass wir ruhig und zuverlässig reagieren, selbst auf Nachrichten, die in der Vergangenheit Besorgnis ausgelöst hätten“, schließt er.
Terminal 1 des Flughafens Barcelona
Xavier Cervera / EigeneDer spanische Staat bleibt mit 51 % des Kapitals über das öffentliche Unternehmen Enaire der größte Anteilseigner, das in den letzten zehn Jahren Dividenden in Höhe von 2,477 Milliarden Euro eingenommen hat. Und die Zahlen werden weiter steigen. Der Flughafenbetreiber hat der Nationalen Wertpapiermarktkommission seine Ergebnisse für das erste Halbjahr 2025 gemeldet: einen konsolidierten Nettogewinn von 301,3 Millionen Euro (+15,4 %) und ein EBITDA von 643,6 Millionen Euro (+10,8 %). Im Einklang mit seiner Expansion hat Aena für 2026 eine Erhöhung der Flughafengebühren um 6,5 % angekündigt – die erste seit 2015. Diese Maßnahme hat in der Luftfahrtbranche Widerstand hervorgerufen, da sie argumentiert, Aenas Rekordgewinne machten die Erhöhung unnötig.
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